阿峰览宏观
![[上证早知道]关键词：华*为、网络安全(2019/7/1)](/res/462694.jpg)
1、美不再对中国出口产品加征新的关税，同意重启两国经贸磋商。
2、全国人大常委会表决通过疫苗管理法。
3、《国家网络安全产业发展规划》正式发布。
4、外资准入负面清单变化：放宽农业、采矿和制造业准入。
5、发改委：2019年版鼓励外商投资产业目录有四大特点。
6、统计局：建筑业景气度有所提升，市场需求在生产旺季加快释放。
7、中国6月官方非制造业PMI为54.2，继续位于扩张区间。
8、上交所：科创板开市初期供需可能不平衡，应正确看待初期的投机炒作现象。
9、上半年公募业绩全景：1成偏股基金收益超50%，最差债基亏32%。
10、国务院近日印发《关于促进乡村产业振兴的指导意见》指出，加强生猪等畜禽产能建设，提升动物疫病防控能力，推进奶业振兴和渔业转型升级。
11、国家药品监督管理局药品监管司司长袁林6月29日透露，国家药品监督管理局会同国家卫生健康部门正在积极地建设疫苗追溯的协同平台、监管平台。
12、住房和城乡建设部6月28日召开例行新闻发布会表示，下一步将继续会同有关部门多措并举全力推进生活垃圾分类工作。
13、证监会：现阶段引入T+0制度可能引发诸多风险。
14、日本名古屋大学的研究小组于日前宣布，他们成功研发出一种合成碳材料“石墨烯纳米带”的技术。据悉，该技术有可能促进计算机小型化以及高性能化。
15、北京市28日正式发布《关于北京市提前实施国六机动车排放标准的通告》，北京市将实施国六b排放标准，实施范围为在京销售新车和首次申领牌照的机动车。
16、我国将新设6个自由贸易试验区，增设上海自由贸易试验区新片区，进一步自主降低关税水平。
17、两部门发布《关于继续执行的车辆购置税优惠政策的公告》，明确2020年12月31日之前对购置的新能源汽车免征车辆购置税。
18、沪深两市半年报预约披露时间表相继出炉，沪市预约时间最早的是7月10日的ST岩石，深市最早的是7月16日的银河电子、四方达、金运激光。
阿峰挖题材
政策利好不断 高端制造景气持续提升
据最新公布的6月制造业PMI数据显示，6月高技术制造业、装备制造业的生产指数分别为55.6%、53.3%，环比均有所上升，且分别高于制造业总体4.3%、2.0%。数据显示，今年1-5月，高技术制造业投资同比增长10.2%，增速快于全部制造业投资7.5个百分点。制造业技改投资同比增长15%，增速高于全部制造业投资12.3%。
点评：国家发改委、商务部6月30日发布《鼓励外商投资产业目录（2019年版）》，较大幅度增加鼓励外商投资领域。全国目录新增或修改条目80%以上属于制造业范畴，新增条目包括5G核心元组件、集成电路用刻蚀机、芯片封装设备、云计算设备等。目录中的外商投资项目可以依照法律、行政法规或者国务院的规定享受税收、土地等优惠待遇。
相关个股：
跨过朝韩分界线 特与金握手
据新华社报道，当地时间30日，特在板门店与金以及文在寅举行了历史性的美*朝*韩三方领导人会面。
点评：半岛局势缓和，并且朝鲜新战略路线发挥成效，经济建设取得新成就。上述积极因素将会带动东北振兴计划、中韩自贸发展，周边经济会处于一个良性循环发展。
相关个股：
对具备地缘优势的域内相关企业如长春经开（600215）、曙光股份（600303）、龙建股份（600853）形成利好。
港口方面，营口港（600317）、大连港（601880）及锦州港（600190）等对朝、韩、日等国外货源都有地理优势。
媒体报道，朝鲜实施新战略路线一年多来，来朝鲜旅游的中国游客明显增加。渤海轮渡（603167）获中朝海上黄金航线独家经营权。
澳洲牛奶开季价创新高 国内奶牛养殖户下降九成
据外媒报道，澳大利亚奶业2018/19产季将在6月30日结束，受干旱影响，牛奶产量比上个产季减少7-9%，估计2019/20产季将继续减产3-5%,一些澳大利乳品生产企业已公布新产季的开季价格，为每公斤乳固体6.5-6.8澳元，比上个产季上涨15%左右，创历史记录的高价。
点评：2014年以来，国内生鲜乳价格持续下行，并连续4年处于低迷态势。截至2018年7月，国内奶牛养殖户总数只有3.56万户，较2011年大幅下降九成。2018年下半年后，国内生鲜乳价格保持小幅增长，并在2019年2月出现2015年以来历史高点。预计2019年国内奶价呈温和上涨态势。
相关个股：
天润乳业（600419）、三元股份（600429）以及奶粉龙头贝因美（002570）等。
AR/VR头显恢复增长态势 虚拟现实应用提速
IDC（国际数据中心）最新报告显示，2019年第一季度AR/VR头显全球出货量达到130万台，同比增长27.2%，这是AR/VR头显销量经历了上一年度下滑之后的出现的首次增长。
点评：近年来，我国出台不少政策支持国内虚拟现实的发展。预计到2021年，我国虚拟现实市场规模将达到544.5亿元。江西等地也正在酝酿升级版政策，加快虚拟现实产业布局。此外，5G商用牌照的发放将为虚拟现实技术实现更广泛的应用创造机遇。目前，中国虚拟现实仍处于初级阶段，市场规模处在较小的水平，但市场规模增速非常快。数据显示，2015年以来中国虚拟现实市场规模快速发展，三年间从15.8亿元增长至52.8亿元。预测，2019年中国虚拟现实市场规模突破200亿元。
相关个股：
建议优先关注2019年上半年业绩实现同比增长、彰显出具有较好的盈利能力的歌尔股份（002241）、联创电子（002036）等。
中科创达（300496）推全球首款骁龙820VR一体机参考设计；
全志科技（300458）的芯片产品对应的车载电子、VR、高清视频等领域，也值得跟踪。
PTA全球单体最大厂家再度调价
据悉，PTA全球单体最大厂家恒力石化7月PTA合同预收款价从6300元/吨调整为6700元/吨。现货方面，27日PTA均价报6330元/吨，较26日涨330元/吨，单日涨幅5.50%，较上月涨12.04%，较2018年同期涨31.46%。
点评：业内分析，下游聚酯行业库存低位，聚酯负荷已连续两周回升，达到92.2%的高位，支撑对PTA的刚性需求，PTA加工费继续扩张。此外，PTA装置开停频繁，导致PTA呈阶段性去库趋势。6月28日，华东内贸市场上涨，期货TA1909震荡偏强，现货报盘升水TA1909约360元在6380元/吨左右自提，下游聚酯切片市场偏暖运行，涤纶长丝工厂、涤纶短纤工厂报价上涨。
相关个股：
恒力石化（600346）、恒逸石化（000703）等。
风电回暖 高景气度有望维持
中电联近日发布最新数据显示，5月份我国风电新增装机容量1.38GW，同比增长43.75%，环比增长91.7%，行业回暖迹象明显。
点评：业内人士认为，随着弃风率的不断下降和风电技术的进步，中国风电行业在经历两年多的低谷后即将迎来行业拐点，海上风电将成为行业增速企稳回升的主要动能。值得注意的是，2021年前我国海上风电建设将形成一波“抢装潮”。预计2019年风电装机在28GW至30GW之间，同比增长30%到40%，行业景气度逐步提升。政策的出台无疑将大大推动装机项目的建设进度，行业将持续维持高景气。
相关个股：
金风科技（002202）、天顺风能（002531）、粤电力A（000539）。
国内首个氢能基础设施产业联盟成立
长三角氢能基础设施产业联盟（YHIIA）28日在上海正式成立，这是国内首个立足长三角、定位于氢能基础设施的产业联盟。据了解，产业联盟将致力于成为长三角氢能基础设施综合解决方案的设计者和实施者，实现氢能产业链企业和社会组织的资源共享、互利共赢，推进长三角氢能产业“气-车-站-用”一体化发展，长三角地区氢能产业链公司有望迎来机遇。
相关个股：
金通灵（300091）全资子公司江苏金通灵地处长三角，经营氢能燃料电池组压缩机、氢能备用应急电源的研发、生产、销售；
美锦能源(000723)目前已在燃料电池整车生产制造、膜电极核心零部件、制氢、储运、加氢站等氢上游产业、以及大湾区和长三角落地产业进行了布局。
美计划放宽对华*为的管制产业链公司受关注
点评：业内表示，虽然这不是正式的禁令解除，但也释放了一个信号：美国有计划放宽对华*为的管制。若美国正式解禁华*为，华*为业务增长有望重新提速，华*为供应链公司将直接受益于华为订单的增加。
相关个股：
大富科技（300134）是华*为的长期合作伙伴，连续6年获评金牌核心供应商。
信维通信（300136）作为全球射频天线的领先企业，是华*为的主力供应商之一。
金信诺（300252）是海内外天线大厂射频PCB的核心供应商之一，华*为是公司的大客户之一。
嘉能可KOV露天铜钴项目发生矿难 钴供应或受影响
据媒体报道，6月27日，瑞士商业巨头嘉能可（Glencore）旗下位于刚果（金）南部科卢韦齐地区的KCC公司KOV露天铜钴项目范围内发生矿道坍塌事故，造成重大人员伤亡。
点评：KAT是嘉能可旗下钴业务上市公司，KCC是其位于刚果金科卢韦齐省的核心矿业资产，拥有Kamoto、KOV两座矿群,Kamoto选矿厂以及Luilu冶炼厂等。根据嘉能可之前公告的指引，2018/2019/2020年KCC钴产量预计分别为1.1/3.4/3.2万吨，对全球钴供应影响显著。该矿难事故可能会对钴的供应产生一定影响。
相关个股：
寒锐钴业（300618）、华友钴业（603799）等钴资源龙头有望受益。
苹果申请新专利 同时实现无线充电和高效数据传输
据报道，苹果公司近日向美国专利商标局提交一项新的技术专利。采用电磁波波导接触来代替现有的Lightning接口。引导毫米波数据有效传输，比通常使用的电导线传输方式更有效率。
点评：Lightning端口主要用于充电，同时也用于传送数据。在充电方面，可以利用无线充电来取代。但物理数据连接却不容易被取代，因此很难彻底移除该端口。但该专利申请显示，这项新技术可能为将来的苹果产品取消Lightning接口铺平道路，即无需物理端口也能进行数据传输。
相关个股：
瀛通通讯（002861）主要为客户提供实现声学通讯、数据传输等功能的零组件，目前已经进入了苹果、索尼、诺基亚、三星、vivo、华为、小米等国际知名品牌客户的供应链。公司在互动平台表示，“无线充技术”已有储备，且已取得相关专利。
硕贝德（300322）具有在无线充电领域提供测试、研发、设计及制作等一体化解决方案的优势，无线充电的发射端及接收端业务已成功拓展一些国际大客户。
信维通信,300136）在无线充电领域能够提供从材料到模组的一站式解决方案，已是重要手机厂商和汽车厂商的核心合作伙伴。
国家网络安全产业发展规划发布 已上升至国家战略
6月30日，在中国软件产业发展情况新闻发布会上，《国家网络安全产业发展规划》正式发布，工业和信息化部与北京市人民政府决定建设国家网络安全产业园区。根据规划，到2020年，依托产业园带动北京市网络安全产业规模超过1000亿元，拉动GDP增长超过3300亿元，打造不少于3家年收入超过100亿元的骨干企业。加快构建“高精尖”经济结构，推进首都“四个中心”建设，增强网络安全产业发展的高端引领作用，保障网络时代国家安全利益。
点评：之前发布的《国家网络空间安全战略》，明确了我国今后一个时期国家网络空间安全工作的战略任务。相关机构统计显示，每年计算机及网络犯罪活动带来的损失超过4450亿美元。来自网络的威胁已经不再仅限于传统IT系统，甚至已经扩展至传统工业基础设施。国内网络安全市场规模因此呈爆发式增长。
相关个股：
绿盟科技（300369） 位于北京的企业级网络安全解决方案供应商，国内最早在云安全领域布局的企业,与腾讯云、阿里云、亚马逊、华为企业云等公有云服务商已开展合作。
北信源（300352）位于北京的信息安全软件提供商，终端安全管理市场第一;从內网、数据以及边界安全三个方向为各种终端提供一站式软硬件产品和系统集成方案安全保护。
美可继续向华*为出售零件 行业领导地位彰显
点评：当前，4G到5G的变革正处在关键时期，而华*为作为5G核心科技的掌握者，在全球范围内的5G进程中发挥着至关重要的作用。此次特宣布允许美公司继续向华*为出售零件，可能成为美*国今后放开对华*为限制的信号，这也标志着华*为在此次事件中取得了阶段性胜利。
相关个股：
力源信息（300184）、博创科技（300548）、同兴达（002845）等。
疫苗法鼓励企业进军国际 支持产业发展和结构优化
6月29日下午，十三届全国人大常委会第十一次会议表决通过了《中华人民共和国疫苗管理法》，将于12月1日开始施行。
点评：在这次疫苗管理法中作出了一系列新的规定来鼓励疫苗的创新和发展。包括：明确规定国家支持疫苗基础研究和应用研究；国家制定疫苗行业发展规划和产业政策，支持疫苗产业发展和结构优化；制定相关的研制规划，安排必要的资金，支持像多联多价疫苗等新型疫苗的研制；鼓励疫苗上市许可持有人加大研制和创新资金的投入；对于创新的疫苗实行优先的审评审批。
相关个股：
沃森生物（300142）1月曾公告，子公司玉溪沃森获得埃及卫生部签发的采购订单，将为打开国际市场，持续推进国际化战略奠定良好的基础；
康泰生物（300601）2月在接受结构调研时表示，重视产品的出口，目前已出口部分疫苗成品及原液，未来将继续拓展国际市场。
华*为研发投入将逐步提升 产业链公司有望加速崛起
华*为日前在深圳总部发布创新和知识产权白皮书，强调“尊重和保护知识产权是创新的必由之路”。
点评：中信建投研报指出，坚定看好科技行业国产替代的趋势，随着以华*为为代表的大公司加速国产替代进程，未来很多具有一定技术优势的科技公司将随着5G时代产业发展的大趋势而崛起。建议关注华*为产业链中优秀国产替代厂商。
相关个股：
飞荣达（300602）深耕电磁屏蔽、导热材料与器件，配合华为研发5G基站天线振子工艺；
光弘科技（300735）作为国内领先的电子制造服务厂商，与华*为、OPPO、大唐等通信公司保持稳定的客户关系，通信业务有望迎来快速发展；
麦捷科技（300319）生产的SAW滤波器已经开始逐步批量出货阶段，并获得知名大客户如闻泰、中兴、华*为等认可。
BDI指数升至年内新高 航运市场供需格局逐步好转
28日，波罗的海干散货指数（BDI）上涨1.04%，达到1354点的年内新高，较2月份的最低点累计涨幅118%。上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数亦较一周前上涨8.5%，市场需求逐步回暖，北美和南美航线运价大幅走高。
点评：研究机构认为，全球集运行业的周期底部可能已在2016年前后出现，在经历了一轮并购潮之后，前20大班轮公司仅剩12家，行业集中度明显提升。今年集装箱船的在建订单占比处于历史新低，后续交付量下降，运力增速将持续回落。油运方面，美国正在成为重要的原油出口国，2018年原油出口量同比增逾七成。而从美国到东亚地区的运距几乎相当于从中东到东亚的3倍，油运市场需求有望出现趋势性增长。
相关个股：
中远海控（601919）并购东方海外后实现了船队规模的跨越式发展，跻身全球第一梯队；
中国外运（601598）是我国最大的货运代理企业；
中远海能（600026）受益于油运价格上涨，今年一季度净利润同比增近6倍。
期货公司A股上市迈出重要一步 有望借力做大做强
根据6月28日发布的证监会发审委工作会议公告，南华期货股份有限公司将于7月4日上会。若能成功上市，它将成为期货行业在A股IPO的第一股。预披露更新文件显示，南华期货2017年净利润1.96亿元，横店控股为第一大股东，持有83.35%股权，横店东磁（002056）为第六大股东，持有1.96%股权。
点评：业内人士认为，期货公司迫切需要通过上市融资做大做强，让期货行业公开透明参与资本市场竞争，扩大规模，繁荣期货市场，客观上也更有利于发挥期货金融媒介服务实体经济、助推实体经济发展的作用。除了南华期货以外，弘业期货也在5月披露了预披露更新文件，公司2018年净利润8051万元，大股东苏豪控股持股比例30.37%。
相关个股：
苏豪控股旗下的弘业股份（600128）持有16.31%股权。
中国中期（000996）已向证监会提交申请材料，拟发行股份购买中国国际期货股权，6月获得了证监会受理。
阿峰看研报
华*为电子产业链：华为手机或将恢复到2.2亿部以上出货预期。国盛证券认为，华*为手机供应链将迎来修复表现，供货华为占比较高及业绩弹性较大的公司值得关注。相关公司：光弘科技、弘信电子、立讯精密、海康威视等。
射频前端：射频前端主要作用是实现信号在不同频率下的收发。包括射频功率放大器（PA）、滤波器、双工器等。目前全球SAW和BAW滤波器市场均被国际巨头垄断。国内尚无大批量生产和出货的射频滤波器的企业。天风潘暕推荐国内射频前端芯片的龙头企业卓胜微和积极布局化合物射频前端的三安光电，以及深耕SiP封装行业的长电科技。
宁沪高速：高速公路与其他大部分行业相比，高速公路往往具有现金流充沛、分红比例高的特点。中信建投交运万炜认为宁沪高速作为立足于江苏省内的路桥投资运营公司，将充分受益于江苏省经济的快速增长，未来随着江苏省内汽车保有量提升以及在建项目投运推动公司业绩稳步增长，其每股分红也将持续增加。
中兴通讯：作为全球领先的主设备龙头，中兴通讯势必担荷重任，并藉此撬动上游核心进一步突破，公司主要业务恢复常态并全面向好，打开固网与政企业务的新局面。5G网络创新起点，5G电信网管道走向平台化将长期凸显主设备商价值，中兴蓄势待发。
金牌策略：各大券商分析师本周末普遍认为市场阶段性偏暖迎来投资窗口，市场可能迎来中报行情，结构性弹性方向可关注科技、券商等方向。
阿峰点个股
劲拓股份：机器视觉检测设备技术行业领先
6月30日，科创板第三股天准科技发布上市发行公告，确定本次发行价格为25.50元/股，按2018年每股收益对应的市盈率为52.26倍。天准科技以机器视觉为核心技术，专注服务于工业领域客户，主要产品为工业视觉装备，包括精密测量仪器、智能检测装备、智能制造系统等。机器视觉受追捧，同类的上市公司受关注。劲拓股份（300400）表示，公司智能机器视觉检测设备的检测性能、检测效率及精准度达到同行领先水平。智能机器视觉检测设备由公司自主研发，拥有运动控制和视觉识别方面的核心技术，此类产品主要应用于电路板组装制程领域，与回流焊等组成一条SMT生产线，客户为电子产品生产厂家，如伟创力、比亚迪及富士康附属企业等。
三安光电被美BIS移出“未经核实名单”
日前，美商务部工业与安全局（BIS）将包括三安光电（600703）内的8家中国实体移出了“未经核实名单”（UVL）。业内人士指出，此举即代表BIS已通过对这些企业的最终用户和最终用途的真实性审查，已完全符合美国《出口管理条例》有关规定（EAR），由此，这些企业可以与国际产业链相关方（特别是美方企业）恢复正常的商业往来和业务合作。
