不得不说，赛力斯与华为合作是非常正确的选择。
赛力斯问界M9上市两个小时大定超1万辆，上市7天大定破3万辆，其中离不开华为的科技加持。
据悉，问界M9搭载鸿蒙4.0智能座舱、途灵智能底盘、智慧车灯解决方案和临境抬头显示系统等新科技，还拥有全球最大的一体压铸后车体“玄武车身”。
一体化压铸，最初由特斯拉引入中国，成为现在很多新能源车采用的技术，后来国内公司也纷纷入场，拓普集团、多利科技，文灿股份、广东鸿图、嵘泰股份、立中集团、博俊科技等均有相关业务。
我们今天说一个极具潜力的一体化压铸新秀，博俊科技。
先来看一下博俊科技增长爆表的业绩。
2020-2022年，博俊科技营收从5.49亿元增长到13.91亿元，归母净利润从0.67亿元增长到1.48亿元，增长率逐年上升。
进入2023年之后，业绩更是呈爆发式增长，连续四个季度增长率接近100%，2023年前三季度实现营收17.01亿元，同比增长125.21%，实现归母净利润1.82亿元，同比增长103.07%。
那么，博俊科技是如何实现高速增长的呢？
业绩增长肯定不能脱离公司的业务和产品，我们先来了解一下博俊科技是做什么的。
博俊科技最主要的业务是冲压业务，营收占比超过90%。
冲压业务产品包括冲压精密零部件和车身模块化产品，零部件分为传动类、框架类和其他类，具体有发动机、减震器、转向管柱、支架等。
车身模块化产品是指由多个零部件焊接在一起形成的一体化结构件，也就是一体化压铸相关产品，有侧围，后侧围内板，地板，前纵梁总成及防撞梁，仪表台骨架等等。
博俊科技能够快速发展则取决于这两类产品的销量上升：
首先，冲压零部件出货量随客户汽车销量增加而增加。
汽车制造工艺分为冲压、铸造、锻压和挤压等，冲压件的应用最为广泛，一辆普通轿车需要1500个左右冲压件，单车价值量超过1万元。
在国内冲压零部件市场，外国厂商如本特勒、麦格纳、利优比和海斯坦普等由于起步较早在国内市场的份额较大。
国内厂商主要有无锡振华、上汽汇众、华达科技、多利科技、博俊科技、祥鑫科技等多家厂商，业务和产品种类不同，市场份额较为分散。
博俊科技与国内其他厂商相比，营收规模还比较小，但是汽车零部件行业主要还是看客户和订单情况。
因为营收与积累的客户数量和客户销量直接挂钩，博俊科技的客户包括吉利集团、比亚迪、赛力斯、长安汽车、理想汽车、长城等优质车企和蒂森克虏伯、安波福、耐世特等一级供货商。
其中理想汽车、吉利集团、比亚迪和赛力斯都是公司的大客户，2023年上半年来自理想汽车的营收占比为31%、吉利和比亚迪分别为20%和5%。
2021年开始新能源汽车销量成倍增长，而比亚迪、理想以及2023年崛起的赛力斯都是新能源汽车中的佼佼者，冲压零部件销量随着它们需求的增加而上升。
其次，车身模块化产品迅速放量。
用少数几个车身模块化产品代替成百上千个零部件能大量减少焊接步骤和焊接点，从而实现车身轻量化并增加续航旅程，逐渐发展为主流的汽车制造方法。
博俊科技2018年开始布局车身结构化产品业务，2020年开始形成收入，两年时间营收从0.45亿元增长到5.4亿元，年复合增速高达246.4%；销量从198万件上升到3476万件，翻了近20倍。
另外，车身模块化产品放量还在改善公司冲压业务毛利率，车身模块化产能没有达产之前对充液业务的毛利率有一定拖累，达到规模效应之后，冲压业务毛利率逐渐提高。
那么，博俊科技还能继续保持业绩增长吗？
从新能源汽车行业来看，新能源汽车在低碳环保和智能化等方面都优于燃油车，替代燃油车将是必然趋势。
据估计到2026年，中国新能源汽车销量将达到1444万辆，有几百万辆的增长空间，因此车身模块化产品和冲压零部件仍处于高速增长期。
从具体客户情况来看，2023年大客户理想、比亚迪和赛力斯的销售情况均创新高，2024年销量有望实现同比高增长。
理想汽车在2023年底发布新车，预计将于2024年2月开始交付，在2024年还将发布4款车型，持续保持增长动力，2024年理想汽车的目标销量是80万辆，增速超过100%。
赛力斯更不用说，M7和M9均是爆款车型，背靠华为，2024年或将继续推出新款车型，进一步完善产品矩阵。
而博俊科技是理想全车系和赛力斯问界系列车身模块化产品供应商，未来还将进入新车供应体系，业绩增长有所保障。
从订单情况来看，2023-2025年博俊科技在手订单高达70.01亿，为了配合客户和订单情况，公司在成都、重庆、河北、常州等多地扩充产能，将在2024年和2025年陆续达产，助力长期增长。
总体来看，博俊科技是我国正在迅速崛起的汽车零部件厂商，一体化压铸产品已经放量，受益于新能源汽车行业的扩张和客户资源的积累，在手订单订单充足，未来业绩仍将保持高速增长。
最后，附上博俊科技目前的估值和券商一直预测（仅供参考）：
2024年1月10日博俊科技市盈率TTM约为32倍，处于历史低估区间，且根据券商预测，2023-2025年博俊科技的归母净利润分别为2.89亿元、4.34亿元和5.89亿元。
以上仅作为上市公司分析使用，不构成具体投资建议。
