现在已经进入2024年1月份，离着苹果Vision Pro月底正式发售越来越近了！
目前，作为苹果公司第一代混合现实（MR）头戴设备，苹果Vision Pro的国内代工厂为了保障月底的顺利发售，正在全力以赴的生产中。
这款由立讯精密代工组装的头显设备，1700美元的硬件成本中高达60%来自国内供应链。除了MicroOLED显示屏实现了更好的视觉效果，苹果Vision Pro更明显的特征在于轻便的结构。
那么，苹果是通过什么方式实现的呢？
从VR头显结构的拆解看，显示单元可以分为显示屏和透镜。显示屏的图像光源通过透镜，放大射入我们的眼睛，从而形成图像。
目前市面上绝大多数的VR头显，都采用了显示屏+菲涅尔透镜
的方案，这使得设备很厚重，会导致用户的佩戴舒适度较差，于是能让头显“减重”的Pancake方案应运而生，新方案的应用也是苹果头显看起来更轻便的重要原因。
采用Pancake方案相比传统的菲涅尔光机，厚度从40mm缩小至20mm，整机框架的厚度缩小至42mm，减重效果非常明显。
对于菲涅尔光学方案来说，原理是仅保留负责光学折射的凸透镜表面部分，以此减少透镜的厚度和整机的重量，但很难达到理想的厚度和重量。
Pancake方案的工作原理在于光线的偏振特性，利用半透半反偏振膜的透镜系统折叠光学路径，让光线在镜片、相位延迟片以及反射式偏振片
之间多次折返，形成更长的光路，从而缩小佩戴者眼睛和显示器之间的距离，最终实现头显设备的轻便化。
同时透镜结构由于不需要和显示屏保持一定距离，这也能够降低头显的厚度，使其做得更紧凑，整体体积也会更小。
而且与菲涅尔透镜方案相比，Pancake方案除了更加轻便以外，紧凑的结构还能够改善视野边缘模糊、画面畸变、边缘眩光等问题，带给用户更出色的视觉效果。
Pancake方案的优势在于光线多次折叠，要想实现这种功能，光学膜在成像中起到了至关重要的作用，这也成为了模组中的技术核心。
那么，光学膜为何如此重要？市场格局又是怎样的呢？
显示面板中的光学膜主要就是偏光片
，这是将聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纤维素（TAC）膜、保护膜、离型膜、压敏胶
等原材料经拉伸、复合、涂布等工艺制成的一种高分子材料。
偏光片是显示面板不可或缺的原材料。不管是LCD，还是更先进的OLED、Micro OLED等显示面板技术路线都需要使用偏光片。在显示模组中上下两张偏光片分别贴在基板两侧，下偏光片用于将背光源产生的光束（非偏振光）转换为偏振光，上偏光片用于解析经液晶层调制后的偏振光，产生明暗对比，从而显示画面。
全球偏光片以往主要应用在电视机和智能手机，两者合计占据偏光片整体市场的97%。市场看似已经市场饱和，缺少继续增长的空间。但随着元宇宙生态逐步发展，VR/AR设备快速放量，新的显示需求出现，偏光片行业也将因此迎来全新的增长空间。
2016-2021年间，全球VR头显设备出货量从180万台增长至1095万台，5年符合年均增长率高达43%。随着VR头像设备的大量出货，VR显示面板的市场空间也水涨船高，预计到2028年出货量将达到1.39亿片。
而且，伴随着全球显示面板产业链的转移，国内偏光片市场还有明显的增长，多年复合增速达到7%左右的水平，市场规模占据全球的30%以上，依然是成长性明显的行业之一。
那么，偏光片国内产业链的公司又有哪些呢？
从偏光片产业链结构中，上游厂商主要是PVC膜、TAC膜等供应商，中游为偏光片生产厂商，下游是京东方这些显示面板厂商。
我们先看中游偏光片厂商，国内厂商主要是三利谱、深纺织和杉杉股份等公司。
三利谱，公司主要从事偏光片产品的研发、生产和销售,主要产品包括TFT系列和黑白系列偏光片两大类。2022年年报显示公司是华为,小米,oppo,vivo,亚马逊,联想等全球著名终端品牌显示屏材料供应商。
2022年和2023年前期受到消费电子需求不振的影响，业绩增速和盈利能力均出现下滑。2023年前三季度实现营收15.39亿元，同比减少7.40%；实现归母净利润0.58亿元，同比减少68.81%。2023年第三季度，公司营收和净利出现好转，实现营收5.67亿元，环比增加3.7%；实现归母净利润0.34亿元，环比增加193.8%。
作为国内偏光片的重要供应商，公司顺应行业发展趋势，及时布局VR头显设备Pancake光学膜解决方案。2022年年报显示公司OLED智能穿戴产品出货量持续增长,目前已成为穿戴市场主要面板客户的主力供应商。
公司OLED产品已经实现 在穿戴类设备上出货，并积极推动AMOLED的客户端量产。随着车载、VR业务的陆续放量，有望成为拉动公司业绩增长的新动能。
我们再看偏光片的上游原材料环节，上游原材料占偏光片总成本的70%以上，尤其是TAC膜占材料成本的56%左右，是偏光片生产过程中最重要的部分。
当前，全球TAC光学膜的需求量达到11.52亿平方米，按照25元/平方米价格计算，市场规模达到288.10亿元，国内TAC膜目前基本依靠进口。
天禄科技在2023年成立了专门从事TAC膜国产化研发、生产、销售的子公司安徽吉光。
目前，安徽吉光已经吸引了产业链上面板制造商京东方、偏光片制造商三利谱的深度参与，通过绑定产业链龙头公司，将极大助力公司后续的设备选型生产调试、产品送样、批量生产等各阶段工作，持续助力TAC膜项目国产化落地。
整体来看，伴随着全球液晶显示全产业链向国内转移，以及车载和VR设备的需求增长，国内产业链将开始新的增长趋势。
