现在再回到20世纪80年代苹果公司的约翰，斯卡利与20世纪90年代IBM的路易斯，郭士纳,你就应该能够完全理解两人之间的巨大差异了。他们都没有技术背景，但前者失败而后者成功了，因为管理就是管理。本章开篇提到的那些原则，其中一家公司用得很好，而另家则不然。
戴尔在早期存在很多问题，但是迈克尔·戴尔要次又一次地找到了解决方法，并推动戴尔向它“最大，最好”的长期目标迈进。苹果的个人电脑向来被看做其所在行业中的世界顶级水平。尽管如此，这家公司还是不能利用产品的至高地位来实现自己的潜力。早期之后，苹果的股票没有具备一流公司的股票表现。两者的区别就在于戴尔有很好的管理和商业计划，而苹果两样都没有，因此它的伟大技术被浪费了。
投资者通常更关注令人兴奋的产品而不是公司的特征，而恰恰是后者为技术、零售，以及最终的股票增值源源不断地创造新的活力。
20世纪80年代初，已经有一些公司在生产个人电脑了。对这一行业的发展的预测远远低估了其最终发展出来的巨大需求量。在这个时期，美国德州仪器公司、天美时、雅达利公司控制着低端市场，而苹果、IBM、坦迪生产的都是比较贵的机器。人们在很大程度上认为它们只不过是些可以在家里玩玩电脑游戏，或者在办公室里试验性使用的新鲜玩意儿。在这个时期，只有很少的软件和应用程序可以用一而且很贵。迈克尔，戴尔此时只有大约16岁，还没有在这个行业中露脸。
苹果开始时也像一些类似的个人电脑公司一样，大家认为它又小又带有投机性，而且销售量非常小，更没有竞争力可言。后来，它的产品开始变得极具吸引力。
一天，我们威灵顿管理公司的研究主任比尔.希克斯买了一台苹果电脑，随机配置的是最简单的电子制表程序。他把这台电脑放在他的办公室门外。像很多投资者一样，比尔是个好奇心很强的人，并且,总是力争做得更好。他对我们这些分析师说:“干吗不来看看这个电子制表软件能做些什么?大家觉得它有什么可取之处吗?”与此同时，很多其他投资公司甚至都还没做到这一步。不管怎么说，我们很多研究分析师都试用了这台电脑。我的一些同事，尤其有一人，对这玩意儿嗤之以鼻，并且解释了为什么这是一个笨主意。他宣称“纸笔办公"会坚持下去。
有些人喜欢用电子制表软件做计算，并且尝试了其他功能。这台机器的使用变得频繁起来。一天，比尔观察到分析师们等着使用这台机器而排的队伍好像变长了,并且发现需要购买第二台了。我立刻买了一张机票飞往硅谷，去见苹果公司的人。我用过这种电脑，并且听了同事们的褒贬意见。就凭这一点，我已经想买这只股票了一并不是我完全估计到了它的远大前景。我不知道有谁做到了这一点。
我惑觉不出苹果公司管理的好坏。史蒂夫，乔布斯是-一个令人印象深刻的天才。他有很多远见卓识和创意，但是没有真正的商业计划。他那时还不是那个多年以后能让我从与他的交谈中品尝到乐趣的伟大、成熟的天才商业家。
我还见到了苹果的其他人，但他们缺少核心计划，因为乔布斯还没有创造出核心计划。结果就是他们都全神贯注于最优秀的产品和巨大的市场机遇。我赞同这两点，并且期望他们在不久以后能够发展出好点儿的计划。于是我返回波士顿，推荐买进。
你也许会问:“既然你那么强调管理的重要性,为什么还推荐买进呢?”因为即使我还没有看出苹果公司会成为个卓越的公司，但我感觉它具备4个成功要素:(1)远见卓识创造出了真正卓越的产品:(2)喜欢使用苹果电脑的客户数量飞速增长;(3)就整个个人电脑行业而言，一个巨大的市场已见雏形，而且，(4)苹果的管理层在开发新产品(即可复制性),而不只是依靠这种热门的电脑。
第一次访问我感觉很好，但走的时候，我并没有确定这家公司能像麦当劳和莫仕那样成为行业领军力量。我希望，假以时日，我能够通过时时关注管理县的运营而变得更加自信。在决定任何公司是否会变得卓越时，不论你觉得其管理是优秀的，还是未经考验的，耐心都是必要的。你必须看到这个团队是怎样应对竞争、克服挡在途中的其他障碍的。要看出其CEO、产品开发和商业计划经过-一个很长的时期是否会变为大赢家，这些都需要时间。
我不会说在以后的投资生涯中你应该只买世界上最卓越的公司的股票。花些时间找出这些最卓越的公司，因为这样做能够让你变得很富有。在这个过程中，如果存在产品又好又有潜力的公司，但是你对它的管理要素没有什么把握，那么你只需要想想苹果股票的风险。我是知道的，并且不愿意错过机会。
