如表20-1，到2008年为止，这些股票的绝对收益非常可怜，其中，欧洲股票下跌24%，日本股票下跌15%。当然，按相对业绩，它们的收益水平与大盘相吻合。但是，我的长期读者都知道，我对相对业绩标准一直嗤之以鼻。
表20-1 通过第1，3和6条标准的欧洲股票
深度价值概念适用于长期投资
这是按上述选股标准选择的样本迄今以来最糟糕的业绩。但也有好消息：在长期深度价值标准还是适用的。实际上，在过去20年内的绝大部分时间如果按第1，3和6条标准选择欧洲股票，我们就可以获得两倍于大盘的收益率。
美国和日本股票的收益率同样令人眠日。在这两个市场上，我在某些年份根本就找不到同时符合这三个标准的股票。在这些年份，我假设这些股票的收益率为零—如果假定有现金收益的话，整个收益率将会更高!
