关键点
无论何时，只要耐心等待市场到达我所说的关键点后才动手，我就能从交易中获利。
——杰西·利维摩尔
1915年2月，经过四年倒霉的时光，此时已经负债累累的利维摩尔意识到不能再这样下去。他再次求助于威廉森。对，就是那个一直利用他的丹尼尔·威廉森。虽然最后没有借到现金，但是威廉森允许他买卖500股股票。这是利维摩尔最后的机会，要是失败了就很难再获得任何资金。他必须慎重，这次不容许失败，他要等待一个最佳时机。当时，利维摩尔最看好的股票是伯力恒钢铁。但是为了确保第一次操作就成功，他必须耐心地等待等待股价突破100美元。因为利维摩尔很早就观察到，当某只股票的价格位于50、100、200甚至300美元时，一且市场穿越这样的点位，则随后几乎总会无可避免的发生直线式的快速运动。1915年4月7日，伯力恒钢铁的股价创新高达到87.75美元。4月8日，利维摩尔开始买入，随之股价也飞涨到117美元的高点。此后，经过小幅的叫调，股价一路冲到155美元。在此之后，利维摩尔又在伯力恒钢铁200美元、300美元的关键点成功出击很明显，关键点是利维摩尔屡战屡胜的法宝之一。他水远不需要猜测股市的走势，永远不需要为亏损而焦虑他所需要做的只是静静等待市场发出信号，然后买人。他认为一位交易者如果能确定某只股票的关键点，就能用这个关键点来解释市场动作，就有可能从一开始就盈利。当然，如果股价在穿越关键点后并没有表现出应有的走势，交易者就得小心了。在熊市的情况下也是如此，当股价跌破某个关键价位后，交易者就有必要考虑离场了。在这里利维摩尔还有一个赚钱的小秘诀。那就是假设某只新股的历史最高价发生在过去的两三年里如果该公司基本面发生了重大利好事件，并且股价开始上扬，则等到股票创新高的那一分钟买进。这是一个很稳妥的策略。利维摩尔对一位天才投机家的看法非常赞同：“当我看到市场向我提示危险信号的时候我从来不和它执拗。我离开!几天之后，如果各方面看起来都没问题我总是能够回来。这样的话，我就可以省却很多焦虑，也省下很多金钱。就好比我正沿着铁轨向前走，一列火车以60英里的时速向我冲来，我就会跳开轨道让火车过去，而不会愚蠢地站在那里不动。等它过去了，只要我愿意，我随时可以回到轨道上来。”
有一次，利维摩尔对棉花强烈地看涨，认为棉花马上就会出现一轮很大的涨势。虽然利维摩尔早早准备好了，可市场还没有准备好。他最初以市价买人棉花2万包。这使得原本一面平静的市场激起了一丝涟漪，但很快市场就又恢复了平静。利维摩尔忍无可忍，只得全部平仓，损失约3万美元。几天过后，市场的微小波动又吸引了利维摩尔，他冉次买进棉花2万包。他直相信历史总是会重演的，但没想到这次在他自己身上得到了检验。他的买入又一次推动价格上升，但很快股价又耷拉下来了。结局仍然是相同的，利维摩尔以认赔出局。6周的时间里，利维摩尔让历史重演了6次，亏损总额达到20万美元。最后，心烦意乱的利维摩尔只得把棉花行情收报机搬离了他的办公室。戏剧性的一幕发生了。在他搬离棉花行情收报机的两天后，市场开始上涨，并持续了很久。他失败的原因就在于他没有足够的耐心等到时机成熟后再进入市场，而是想趁早多赚一些钱。就这样，利维摩尔错过了一次大行情。
与关键点同样重要的事情是利维摩尔意识到他早些年天天投机、不停交易的操作方式是不够明智的，也不可能成功。他觉得这种一厢情愿的想法必须要摒弃。每年只要把握住屈指可数的那几次机会就够了，在其余时间里需要做的事就是等待。那些每大忙于交易的人们将会不停地犯错误，让这些聪明的有耐心的等待者获取足够的利润。
