理财：定投亏损要不要换基金？
问题
我一直是以定投的方式投资基金，过去两年由于行情不好，我定投兰的基金全部亏损，我考虑现在是不是要更换定投的基金。每年年初，《理财周刊》都会推荐50只基金，供投资者选择，我的问题是，我可不以将原来定投的基金停掉，改为定投这50只基金中的几只？
标叔
通常我们投资基金有两种方式，一种是一次性投资，另一种是定期定额投资，无论采取哪种方式，都需要有足够的耐心，才能获得比较好的收益。过去两年，中国的证券市场持续低迷，给基金投资者带来了不小的伤害，大家的投资信心普遍不高。从来信中可以看出，你对现在定投的基金不满意，希望找到一只更好的基金，从而摆脱掉亏损的局面。
但问题并不是换个定投的基金那么简单。我们先要弄清楚一次性投资与定投在选择基金方面有什么不同。如果是一次性投资，我们希望基金的长期回报率要高，业绩波动要相对平稳，长期投资这样的基金才能让我们既安心又舒心。如果是定投，我们就希望基金的波动要大，这样我们才有机会在低点买入更多的份额，从而在高点获得更高的收益。
来信中你并没有说明你定投的是哪些基金，我也无法判断这些基金是否适合定投，因此，我无法给出更具体的建议，只能谈一些参考性的意见。你的投资可以分成两个部分，一部分是已经投资的部分，这部分资产现在可以看成是一次性投资的资产，如果这些基金过去几年的表现不是很理想，三年的业绩排名在同类基金中比较靠后，可以考虑将这部分基金进行更换。每年的第一期《理财周刊》，我们都会选择50只基金（我们称之为 Money50）推荐给投资者，这些基金绝大多数适合一次性投资，它们都是长期表现较好的“长跑”型基金。如果有同一家基金公司的同类产品，可以通过基金转换的方式，将原有的基金替换掉；如果没有则需要通过先赎回老基金，再认购新基金的方式实现基金的更换。当然，这样做需要付出一定的交易费用。如果原先持有的基金表现不是特别差，也可以考虑不更换，以减少交易成本。另一部分是未来准备投资的资金，这部分资金需要选择更适合定投的基金产品。目前，国内的基金数量已经超过了1000只，哪些基金的业绩波动大，更适合做定投呢？根据国内和国际的经验，指数基金由于始终保持较高的仓位，因此其净值的波动也相对较大，是最适合做定投的基金产品。过去两年，国内的股市出现了比较大的跌幅，目前的各种指数均处于相对较低的位置，这时候开始定投，有望在股市回暖的过程中获得比较好的结果。在各种指数基金中，可以关注以沪深300和中证500指数为投资标的的指数基金（嘉实沪深300、国泰沪深300、南方中证500发中证500等），这些指数由于包括了一些规模较小的股票所以波动性更大。如果你的风险承受能力很强，也可以考虑定投以中小板指数或创业板指数为标的的指数基金（国泰中小板300ETF联接或易方达创业板ETF联接）。
点评
本文发表于2012年3月26日。国泰中小板300ETF联接基金的净值从当时的1元，最低跌到0.8元，目前又回到1元附近，定投可以取得不错的效果。易方达创业板ETF联接基金当时的净值在0.9元，最低跌到0.776元，目前净值在1.8元附近，定投的效果更加显著。中证500指数也比两年前高，定投也取得了不错的回报。只有沪深300因指数下跌，定投效果不理想。
