期权的时间价值就是距离到期的价值，离到期日越远，股票的不确定性就越大，波动就可能越大，期权的时间价值也就越大。
期权时间价值Time value：期权的时间价值，也称外在价值，是指期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权内在价值的那部分价值。
期权的时间价值跟转股的剩余期限、股票价格的历史波动率、以及当前股票价格的高低有关：转股剩余时间越长、价格变动越大、期权时间价值越高；股票波动率越大、期权时间价值越高；股价过高或过低，期权时间价值越低。对基础证券价格波动程度的测量，利用每日价格变化的标准偏差来计算。
期权的时间价值可以看作是权利金减去内涵价值后余下的那部份价值额。一般来说，期权的剩余有效时间越长，亦即到期日越远，则期权的时间价值也就越大，反之，时间价值也就越小。这是因为，对于期权买方而言，期权有效期越长，买方的选择余地大，相关期货价格波动的可能性就大，期权内涵价值增值的可能性也大，其获利的可能性就越大，因而该期权的时间价值也就越大，买方也就乐意为购买这一期权而支付内涵价值以外的一部分金额给卖方；相反地，如果期权有效期越短，买方选择余地小，相关期货价格波动可能性小，期权内涵价值增值的可能小，则其获利的可能性也就越小，因而该期权的时间价值就越小，买方为购买这一期权所支付内涵价值以外的一部分金额也就越小。
对于期权卖方而言，期权有效期越长，相关期贷价格波动可能性大，期权内涵价值增值的可能性也大，再加上卖方根本没有选择的余地，买方要求履行期权合约的可能性越大，则其亏损的风险就越大，因而卖方有理由要求买方支付较高的权利金；相反，如果期权有效期越短，相关期货价格波动可能性小，期权内涵价值增值的可能性也小，则其亏损的风险也就越小，因而卖方出售期权时要价也就低。
什么是平价期权
平价期权是指执行价格与个人外汇买卖实时价格相同的期权。
折价期权是指执行价格高于个人外汇买卖实时价格的看涨期权，或执行价格低于个人外汇买卖实时价格的看跌期权。
溢价期权是指执行价格低于个人外汇买卖实时价格的看涨期权，或执行价格高于个人外汇买卖实时价格的看跌期权。
不同期权行使价的时间值大小会有所不同。由于等价期权的行使价与相关资产价格相若，所以等价期权的价格全属时间值，故其于到期时变成价内，即赚取利润之可能性的变数为最大，故等价期权的时间值(Theta数值)亦是最大的负值。
相反，较价内或价外的期权于到期时是否价内或价外已差不多可以确定，故其于到期时赚取利润之可能性的变数便会较小，Theta数值便相应较低。
如果在期权等价/平价状态行权，若不考虑交易成本，此时期权持有人的利润为零，也就是说此时该期权的内在价值为零。所以，对于看涨和看跌期权，只有当行权价高于或低于正股市场价格时行权，才能获利。
