首先，说个自己对股票估值的看法。目前的股市大蓝筹特别是银行股的长期股价均线走势围绕该公司净资产曲线及预期上下波动。银行股更是如此，低于净资产的折价部分可以看做是市场对该行不良资产恶化导致坏账上升的预期。
那么，我们如何预测银行股的净资产的走势呢，下面我以建设银行为例，说明如何利用复利终值系数表来预测净资产翻翻需要的时间。先来看看计算过程：目前，按本年9月30日止，预计建设银行的净资产为6.25元。预计本年建设银行第三季度的每股利润为0.27元。目前股价是5.15元，2倍股价是10.30元 10.30/6.25=1.648 目前建设银行的净资产收益率（ROE）为18% 我们查复利终值系数表
结果是3年，这意味着如果保持目前ROE 只需要3年（2019年9月底） 建设银行的净资产将达到目前股价的2倍10.30元。
对此，可能有些朋友感觉难以置信，认为建设银行最近业绩低迷根本无法保持目前的ROE。那么我们继续举个例子继续说明建设银行在利润增速为零的情况下如何保持18%的ROE。继续举例：第零年 假设建设银行净资产为1元 ，当年的净资产收益率为18% 当年的每股收益为0.18元。第一年末的净资产为1.18元 ，但是当年的每股利润增速为零 。第一年的每股收益还是0.18元，正常算 那么ROE下降为15% ，显然无法完成预测的净资产增加数。现在神奇的魔术来了，假设在第一年 建设银行 分红0.18元，净资产成功的降低为1元，则ROE成功在利润增速为零的情况下。保持了18% ，随后2年如法炮制。
虽然，未来3年建设银行的分红率可能不会出现测算中那种完美的大比例，导致随后2年ROE的微幅下降，但是对净资产达到目标所经历的年数延后的影响有限。
这是个 四大行 利润零增长情况下，净资产迅速增加的案例测算。有心的朋友可以按这个方法。测算既有董事会章程规定的分红比例，又有本身利润高增长的南京银行 净资产如何快速增长。同样也可以测算下平安银行 。
对于，上市银行股的坏账问题，应该客观看待，既不扩大，也不缩小。坏账是客观存在的，开银行放贷存在一定比例的坏账是合理的，严苛的信贷政策可能对经济有抑制作用。社会容忍创业失败，也能宽容放贷的失误。要看整体贷款质量的发展方向，有大局观。不要紧盯着不良率数据后面数小数点，也不要被个别产能过剩出清企业的巨大数字吓到。银行贷款都是财团贷款，不良由各家银行分摊。你看到的那10亿 上百亿 坏账在银行巨额拨备前利润和拨备面前的比例才是关键。
同时，社会上有错误认识，认为坏账损失是由银行股东承担。其实，中国特有的利差才是坏账损失的承担者。中国银行业有全世界独一无二的存贷差。坏账损失实质上是储户承担。其次是货币放水导致的坏账的疼痛感消失。举个例子，5年前，你有1万块存款，朋友急用借走1000元然后没了然后，你可能耿耿于怀。5年后的今天，你有了100万，你朋友借走1000不还，你还那么痛苦吗？ 呵呵 这个例子也许并不恰当。但是说明了一种现实存在的现象。
专注上市公司本身的净资产增长，把持有周期拉长，你会有不一样的投资体验。
