善于从阅读中获取准确的投资信息
巴菲特经常翻阅和上市企业的财务或者业务相关的资料和书籍。他曾经透露,为了研究GEIC0保险公司,他在图书馆中阅读了很多与保险业相关的书籍,每次都到很晚才会离开,不仅如此,他还在保险评级服务机构阅读了该公司的季报、半年报、年报,以及一些与之有关联的资料。另外,他还想方设法地找机会,通过一些保险公司的部门]经理或者保险业内的专家了解情况。巴菲特也非常重视企业的财务报表。在他看来,对企业内在价值的评估就是建立在分析企业财务报表的基础之上的,并且他还认为这一点是投资人必须要掌握的基本功。这就像要练字,必须要掌握好拿笔的姿势是同样的道理。因此,阅读企业的财务报表占去了他阅读中的大部分时间。
巴菲特曾对很多的投资者说:“其实,投资的方法非常简单,只要你多阅读就可以了。”
想要了解一个企业的实际情况,往往是通过阅读该企业的管理层所制定出的财务报表这方式。不过,有些时候他们极有可能在财务报表上弄虚作假。正因如此,巴菲特在进行投资时,不但要阅读目标公司的财务报表,而且还会阅读其竞争对手的财务报表,以便使自己的投资决定更加准确。
通常情况下,巴菲特还会根据上市企业的年报中所显示出来的部分信息,去阅读与之相关的资料或者书籍,其目的就是为了掌握年报背后的真实情况。如果有必要,他还会对其进行非常认真地实地研究与分析。
巴菲特认为,虽然有时候投资者对一些上市企业的财务状况并不是很了解,可是只要自己对该公司生产的产品非常熟悉。那么,就可以阅读一些与这一上市企业有关的资料或者是它的年报,然后再进行综合性地分析与研究,最终作出投资决定。
在1999年伯克希尔股东大会上,巴菲特的好友查理芒格曾经说:“我和己菲将在财经杂志和书籍上所学到的投资知识,比通过其他渠道学到的要多很多。在我看来,没有广泛、大量的阅:读,是不可能成为一个真正的成功投资者的。”
从中我们可以看出,巴菲特的成功投资与阅读量的大小以及分析研究的程度密不可分。如果投资者在掌握了相关的信息之后,再去做进一步的调查,就会使自己的投资成功概率更大一些。
往往一些在表面看来比较简单的信息资料,到了巴菲特那里,反而目光不同角度就不同都能从中探究出很深刻的道理。在巴菲特看来,投资者对自己所掌握的资料进行分析研究的时候,其中有两点是必须要掌握的。第一点, 投资者定要学会怎样评估一个企业的股价升值潜力与股票的内在价值,也就是说,分析了解所要进行投资的上市企业的现状以及将来的发展前景:第二点,投资者要了解当前的市场价格,至于现代投资组合或是有效市场等,完全没有必要花太多的精力去了解。这也正是巴菲特与其他投资者在阅读相关的投资信息资料时的不同之处以可口可乐公司为例,在1987年巴菲特要对其进行投资之前,就是通过对可口可乐公司相关资料的大量阅读,从而得知其公司不仅利润回报率高、现金流高、品牌硬、分销渠道好,同时还是全球最大的软饮料销售商,显然,可口可乐公司将来的利润空间是非常大的。根据这些条 篇件,巴菲特判断出可口可乐公司股票具有很大的投资价值。接下来,巴菲特很快就作出了对可口可乐公司的投资决定,那就是集中投资,重仓参与。由于可口可乐公司的股票价格不断地向实际价值的边际靠拢,所以, 是巴非特在此投资中获得了一笔巨额的收益。
因此,阅读和分析研究是获得投资信息和投资时机的最佳途径。投力资者如果能够做到这些,或许会使自己的投资决策更加准确。