比眼力，优中选优才能选择最佳投资对象
在股票市场，虽然存在很多的诱惑和很多美丽的陷阱，可是广东步步高电子有限公司的董事长、经济学博士段永平对此却不会轻易心动。因为在决定投资之前，段永平会将已经选定的投资对象进行认真仔细地分析，而且他还会对目标公司进行各方面的调研。假如经过分析之后发现所选投资对象不佳，而暂时又找不到比较满意的投资对象,他宁可手握现金,也不愿意把钱投进股市去冒险。
段永平将如下几点作为选择最佳投资对象的标准。
第一，企业上市的时间
在段永平看米，选择投资对象时,要尽量选择那些上市时间在10年以上的 投资者通过调查该企业以前的各方面情况,能够对其有个大体的了解，便于对它以后的发展前景作一番预测。
第二，企业的赢利能力
观察一个企业的赢利能力时，投资者不仅要借助企业的净利润预测其将米的赢利能力,同时还要注意辨别其数值是瞬间提升的,还是已经持续了一段时间。因为这与投资者将来的回报率密切相关。段永平判断某一公司的回报率时往往不只依靠1~2年的净利情况,而且他还会把该公司近10年运营的相关资料都找出来并加以分析。假如该企业的净利润一直保持较高的水平，并不断地出现上涨的趋势,就意味着该企业管理层的能力很强,而且其运营成本的支配也十分合理,具有投资价值。
第三,公司借贷状况
段永平认为，虽然一家企业通过借贷能够将自身的赢利能力提高,不过，一旦企业的借贷数额过大,就有可能造成公司资不抵债的情况，甚至还有可能导致个企业走向破产的边缘。显然，这样就会使投资者的收益受到影响。因此，一家企业的借贷情况处在较低的水平,才适宜投资者对其进行投资。一旦一家企业的借贷过高其赢利往往就会被银行利息夺走。如此循环往复那么，该企业就会逐步走向危险的境地。
段永平通常会借助债务对股本比率的情况来判断一家企业的借贷 是程度。若得出的数值很高，那么,就意味着该企业的借贷太高,不适合对 眼看其进行投资;若得出的数值较低，那么，就意味着该企业的借贷较少,投力资风险也相应较小。
第四,公司的产品
段永平认为,一家企业若是过于依赖一种产品那么,对它进行投资的风险就会很高。因为该类企业通常不具备竞争力,只要同行业的企业对其稍加攻击,往往就会出现经营危机。所以,对该类企业段永平通常是敬而远之。
段永平说，在寻找最佳投资对象的时候，目标公司所处的行业极为重要.段永平认为,在选择最佳投资对象的时候,既要关注8标公司的赢利能力、竞争优势,同时还要关注目标公司所属的行业。只有寻找到最具投资价值的行业中所属的最具投资价值的企业，投资者才能获得理想的投资收益。
在段永平看来，假如家企业很优秀,可是它所处的行业却很不理想，那么，这样的企业就不是最佳的投资对象。对这样的企业进行投资,投资者将来的赢利往往没有保障。比如,常常需要注入新的资金的大型重工业和传统的制造业,其股票价格常常会过高，而且被淘汰的可能性非常大。
实际上,做股票投资犹如船员驾船在海中航行一般投资者购进糟糕的股票就如同船员选择了一艘漏水的船出航一般, 不论船员的驾驶技术多好,可以说沉船是早晚的事。也就是说,在投资中投资者若选不好股票，也有“沉没在股海”的可能。
在段永平看米，寻找潜力股的时候，衡量个企业的管理能力远比衡量其财务业绩难得多。这是因为，人比数字要复杂难懂得多。大部分股票分析家都认为，由于对人的活动的衡最是较为笼统的,所以投资者无法准确地衡量个企业的管理价值。而在段永平看来，公司业绩完全能够把公司的管理价值体现出来,如销售业绩、边际利润、资本回报等。
假若投资者能够对上市公司管理层的言行作细致的观察,那么，就可以从中发现能够衡量他们工作价值的因素。可以说,此种对管理工作的衡量，与出现在公司财务报告中或报纸金融版中对公司管理的衡量进行比较,要早得多。
在段永平看来，查找家公司前几年的年度报告，投资者就能够对该公司的管理历史有一定的把握。同时，投资者也可以借助媒体了解自己所持股的公司。假如投资者能够留意到公司总截在近期发表的演讲或作的报告，就应尽量将此演讲稿拿到手，并仔细阅读。此外,还要上网查询该公司的网站,以便获取一些最新消息。毕竟线索掌握得越多，投资者评估管理价值的准确性相对就会越高，同时评估也会容易得多。在段永平看来,评估管理是非常有用的一项分析工具,它能够使人走在市场的前面。
段永平曾经说,选股的关键是委确定一个企业是否具备竟争潜力，同时,还要确定该企业的竞争潜力是否具有持续性,而并非是确定一个企业会对社会产生多大的影响力:或者是说该企业在将来会增长多少。
可以说,如下几条是段永平选股的原则:①将具备长期稳定性的企业作为选股的第一标准:②选择同行业内具有超强竞争潜力的企业;③选择那些具备长期竞争潜力的企业。
段永平做股票投资的特点就是,坚持长期持有一只股票。那么，段永平为什么敢于长期持有只股票呢?当然这是由于他对自己所投资的
企业和产业将来的发展充满了信心的缘故,也就是说，他十分看好该股篇票的稳定性。所以，在选择投票的时候，段永平很乐于寻找那些能够在未来5年、10年甚至15年经营良好的企业。实际上,该种企业的股票就是所谓的潜力股。
看闲暇之余,段永平曾把自己的企业分析经验作了一下总结。他的结 眼论是，一般主业可长期保持稳定的企业，其赢利能力通常也是最强的。力依据经验来看,其赢利能力十分看好的企业,大多都是一一些当下的经营方式与5年以前、或者更长时间以前较为相同的企业。不过,管理层人士绝不可以因此而骄傲。另外，企业会进步提高服务质量.生产技术等。不过，投资者一定要注意,假如一家公司发生重大变化的情况较为频繁，那么，因此而导致重大失误的可能性也会相应地增大。
通常情况下，一个企业的主业若想保持长期稳定,那么，该企业所在的产业就必须具备长期稳定性。由J高科技产业和新兴产业都很容易发生较大的变化，所以在段永平看来，该产业就不具备稳定性。也就是说,对该产业的长期前景难以作出准确的预测。
那么，段永平为什么要强调做股票投资一定要选择那些潜力股呢?其主要原因在于,此种企业具有持续的竞争优势，而且,对长线投资而言，股票的价格主要由公司的内在价值决定.一般情况下，拥有持续竞争优势的企业的生命力要比普通企业强得多,同时，还可使企业的价值不断增大,进而使股东的财富价值不断得到提升。
实际上, 一家公司的竞争优势就企业价值而言,指的是该公司向自己的顾客提供了具备一定价值的产品(也有可能是服务)所呈现出的能够超过自己的竞争对手的优势。也是借助于此种优势,企业所处的产业平均水平的价值增值能力才会在一定时间之内保持增长。
段永平强调说,投资者在做股票投资的时候应美注的不是市场，而应是企业。也就是说,选择股票实际上选择的是公司。
一般来说，只有优秀的企业或公司，才能够给投资者带来定的经济收益。因此，投资者在寻找潜力股的时候一定要看公司的基本面,企业的管理、经营等各方面都较好的企业才有可能为持股人带来收益。
由此可见，投资者要想寻找到最佳的投资对象，就要从自己最熟悉的行业着手。毕竟自己熟悉的行业了解起来相对容易一些。而且,只要寻找一些这方面的资料加以学习，就很容易使自己成为这方面的专家。深入了解之后，再对其进行投资,那么，将来的投资收益无疑是有保障的。
