鲁北化工涉嫌隐瞒负债的分析
很显然，鲁北化工第3季报现金流量表涉嫌造假，它隐瞒了上市公司与关联方发生巨额的资金往来，实际上第3季报账面上3.66亿元现金大部分也早就被关联方非经营性占用，只是它隐瞒了这一事实，所以鲁北化工要做的第一件事是将近几年财报推倒重来，因为上市公司与关联方之间发生的大量的非经营性资金往来一直被隐瞒，且在巨额关联资金往来被隐瞒背后是巨额占资被隐瞒，2008年报承认关联方非经营性占用2.34亿元，实际上，鲁北化工6.44亿元应收账款中有71.51%也是关联方占用，当然它可以将此解释为经营性占用，可是谁又能分得清经营性占用与非经营性占用的区别?“应收账款”与“其他应收款”之间的界限在哪里?
如果加上“经营性占用”4.61亿元，2008年末关联方占用鲁北化工的资金高达6.95亿元；更令人感到惊奇的是非经营性占用的2.34亿元竟然在年报公布前一天的4月28日还清了。笔者怀疑此举涉嫌占款假还，如果真的要核实这一事实真相，可以从资金源头开始调查，看是不是通过资金循环运行或者倒货方式偿还上市公司欠款。
鲁北化工第4季度营业收入1.36亿元，营业成本高达2.62亿元，亦即鲁北化工以成本，这是不可能的。由于该公司产销都存在较大的关联交易，如2008年关联采购2.58亿元，关联销售更是高达5.02亿元，笔者怀疑第4季度鲁北化工有三种可能:
一是通过关联交易高进低出侵占上市公司利益；
二是历史的潜亏在第4季度释放；
三是第4季度还有推迟确认收入、提前确认费用嫌疑，比如，其预收账款从第3季度末的0.33亿元增加至第4季度末的0.51亿元；第4季度管理费用是前3季度总和的3倍多。
除此之外，包括此次对固定资产及存货计提也有计提付头的嫌疑，暂时的停产怎么可以全额计提减值准备呢?1亿元的产成品提了0.49亿元的减值准备，造成这种原因要么是以前少转成本，要么就是计提过头了，总之都有报表粉饰因素在里面。
实际上，2008年报只暴露出鲁北化工资产质量问题，但笔者最关注的负债问题在2008年报并没有反映。该公司资金负债率很低，但资金链非常紧张，这是隐瞒负债的极大征兆。目前鲁北化工是四面楚歌，员工工资拖欠，银行贷款也逾期。2008年初笔者就判断该公司隐瞒巨额负债，但2008年负债并没有明显增加，该公司短期借款只增加1.17亿元，长短期借款合计4.23亿元，目前只有1.7亿元是保证借款，可是根据附注关联方为其提供了5.6亿元的担保，笔者仍然强烈怀疑鲁北化工有巨额的违规担保或账外负债，这些都会形成关联方占用资金或违规担保。
笔者以前就判断鲁北化工至少有5个亿占资，甚至达个亿。根据目前情况判断，鲁北化工的确是一起涉嫌隐瞒10亿占资的大案要案，目前揭露只有资产方面问题(账内问题)，负债及担保涉及金额怀疑有过之而无不及(账外问题)，也就是说，鲁北化工实际被占用(包括违规担保)资金远远高于目前披露的6.95亿元，而所谓的2.34亿元非经营性占资已偿只不过掩耳盗铃罢了，请监管部门明察!
