1、投资背景--每年必炒重大投资主题
报指半年财务报表，按照规定，上市公司的半年报公告期限是从7月开始，至8月31日结束。
（财报时间轴）
今年沪市公司半年报预约披露时间出炉：ST岩石预约7月10日拔得头筹，九华旅游、尚纬股份、水井坊分别预约7月17日、20日、23日。深交所半年报预约时间表出炉，金运激光、银河电子、四方达将于7月16披露，金宇车城、首钢股份、中来股份将于7月19日披露。
有良好业绩增速的公司将受到市场关注，半年报和年报是还是新股股本扩张的敏感时期，通常有公司进行高比例的送转。不过高送转在当前市场环境中只是锦上添花，估值和成长性仍是首要关注点。
6月底，中报预增行情已经提前打响，泰格医药中报预增50%～70%，带动医药股大涨！沪电股份中报预增123%-154%直接两连板，相关个股的强势表现意味着中报行情已启动。
在热点匮乏、确定性机会稀少的局面下，中报行情正成为资金追逐的对象，业绩为王的风格有望进一步延续。
2、历史中报行情牛股解析
1.16年中报行情牛股解析
从16年的中报行情来看，次新高送转表现最好，其中代表股票名家汇(300506)公告高送转后，短短一个月股价就翻倍,最终涨幅超过240%。煌上煌在公布高送转后也是连涨40%，最大涨幅超过300%！
（16年中报案例①：名家汇）
（16年中报案例②：煌上煌）
近两年，高送转投机炒作受到监管，赚钱效应可能会显著低于去年。因此，今年炒作中报行情的逻辑会发生变化，会更加注重公司的业绩。
2.17年中报行情牛股解析
2017年市场更重视业绩和成长，同时涨价主题成为牛股集中营。
寒锐钴业：以10倍涨幅成为当年最大黑马！
核心逻辑：除了新股光环，公司股价暴涨更多是受益于行业的景气及其亮眼的业绩。
新能源拉动钴消费需求，公司产业布局日益完善，刚果项目进一步发展等利好因素，均有效地催化了公司股价大涨！
（17中报案例①：寒锐钴业）
方大炭素：从4月中旬的蠢蠢欲动，到6月下旬开始爆发，股价年内大幅上涨218.21%。
凌厉的走势主要得益于公司主要产品石墨电极价格的暴涨，石墨电极是电炉炼钢和炉外精炼的重要材料，需求出现急剧增长源于2016年年底国家宣布清理整顿“地条钢”。
在大规模取缔中频炉后，电弧炉新增情况急剧上升。与此同时，股价的暴涨也同样离不开大批游资的疯狂“爆炒”。
（17中报案例②：方大炭素）
3、投资策略
中报的炒作一般分为业绩浪和高送转行情。
业绩浪是从业绩预增公告就开始，一般在中报公告之前出来业绩预增或者预减的公告。
高送转，有两种投资逻辑，一种是突发性高送转，就是在中报公布之前的业绩预报就出利润分配方案，这种不好潜伏，只能追。
另一种就是有一定的预期，一般是按照中报公布的时间顺序来炒作，越早公布中报且有高送转预期的容易受到资金关注。
我们将从三个维度发掘中报行情机会：
一、业绩大幅预增或者扭亏
就目前已披露 2019 年中报业绩预告的上市公司来看，有超六成公司预喜。其中，5G、化学原料、医药等板块是目前业绩预增较为集中的行业。
（中报业绩行业排名）
具体来看，开尔新材、民和股份、宁波富邦、天顺股份等4家公司预计净利润实现同比增长10倍以上，浙江永强、中矿资源、金溢科技等12家预计净利润同比增长300%以上。
（净利润排行）
业绩增长幅度最亮眼的开尔新材，公司预计今年上半年净利润为0.60亿元至0.65亿元，同比增长85.59倍至 92.81倍。
根据公司公告，开尔新材2019年半年度业绩较上年同期相比大幅变动，主要因为2018年下半年以来，公司订单量持续上升，产品产销量增加，主营业务持续呈现较快增长态势；同时，以前年度公司外延式拓展投资效益逐步体现。
需要说明的是，部分公司业绩大幅增长，主要由去年同期低基数、收购公司业绩并表、投资收益等所致，一般参考意义不大。真正好的业绩增长主要来自企业自身的内生性增长，也就是靠主营业务收入的增长，需对此进行甄别。
工信部6月6日正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。我国正式进入5G商用元年。5G商用牌照发放，建设步伐加快。预计运营商5G集中投资周期将达5-7年，总投资规模将达1.2万亿元，运营商资本支出有望加速增长。回顾3G/4G牌照发放后行情，通信板块均跑赢大盘。
沪电股份中报预增123%-154%，提前打响5G中报业绩浪炒作，建议从三个角度选择投资策略：
业绩兑现逻辑，推荐中兴通讯、烽火通信、光迅科技、剑桥科技；国产替代逻辑，推荐PCB与覆铜板、通信连接器、北斗产业链；
5G应用加速逻辑，视频及内容、车联网产业链；
5G流量逻辑加强，IDC迎确定性机遇，推荐光环新网。此外，共建共享概率加大，建议关注电信运营商。
相关个股：
一、上游
包饺子得先买面，建5G得先整基站啊，通信基站是最先受益的板块，也是本轮5G上涨的主线。
目前已经实锤的基站概念股如下，是此轮上涨的主角：海特高新、南京熊猫；京泉华、亚光科技；铭普光磁、高斯贝尔；新雷能、意华股份；贝通信、通宇通讯；春兴精工、沪电股份；ST凡谷、剑桥科技。
射频天线概念股，说白了就是发射和接收信号的，如下：信维通信（国内移动终端天线龙头）；硕贝德、通宇通讯；盛路通信、立讯精密；大富科技、ST凡谷；飞荣达、东山精密；世嘉科技、风华高科；春兴精工。
PCB即印刷电路板，被誉为“电子产品之母”，是所有电子设备和产品必配的，相关概念股有：深南电路（国内PCB龙头，PCB内资技术能力第一）；沪电股份；景旺电子（内资第二的PCB龙头企业，盈利能力行业翘首）；超声电子、依顿电子；兴森科技、崇达技术；世运电路、博敏电子；超华科技、生益科技；广东骏亚、金安国纪；丹邦科技、鹏鼎控股、中京电子。
光通信，主要包括光器件、光模块、光芯片和光纤光缆，主要概念股包括：光迅科技（最大光通信器件供货商）；中际旭创（高端光模块）、新易盛；长飞光纤（最纯正光纤光缆股，营收行业最高，光纤预制棒龙头）；亨通光电（光纤光缆占38%，业务全，产业链长，业绩高增长）；烽火通信、通鼎互联；中天科技、意华股份。
主设备商，这是最受益的板块，占5G建设投入3到4成，国内龙头为华为中兴，相关概念股有：中兴通讯（中国第二、全球第四大电信设备厂商）；烽火通信（传输网设备龙头，实力强大）；科信技术、紫光股份、星网锐捷。
二、中游
基础硬件建好了，中游就是网络规划设计、运维工程了，中游产业的主要上市公司有：吉大通信；东方通信（全球唯一提供TETRA混合组网解决方案）；中富通、富春股份；共进股份、宜通世纪；数邦科技、杰赛科技；会畅通讯、东方通、三维通信。
三、下游
下游则是5G的应用场景。未来的新兴产业，无论是人工智能、物联网，都需要大量的数据传输工作，大数据是数据只根，云计算是数据的仓库，5G就是数据的运输工具，所以5G的应用将无处不在，目前概念股如下：邦讯技术、初灵信息；高斯贝尔、四川九州；广和通、移为通信；日海智能、南京熊猫。
当然，还有5G运营商，概念股如下：中国联通、鹏博士、二六三、爱施德、三五互联、朗玛信息、天音控股、北纬科技、拓维信息、东方国信。
随着5G时代的逐渐来临，未来包括无人驾驶、智慧城市等都会是5G产业的应用场景，同时也将会有更多的上市公司参与进来。
第二，业绩持续稳定增长的中小盘白马股
持续调整中的中小板指数和创业板指数近一个月的涨幅落后上证50，也有补涨潜力。在漂亮50已经不具备估值优势的时候，业绩持续增长的中小市值白马股将迎来布局良机。
1）净利润同比增速 50%以上：
东方通（2385%，4000万，随着国家对信息安全和自主可控、安全可靠，以及社会治理、军民融合等领域的日益重视，大安全领域的核心企业，利用人工智能等手段促进技术升级，积极布局5G、工业互联网等新兴领域，开拓军工信息化、应急安全等新兴市场，在基础安全、信息安全和应急安全等业务将持续保持较高增长。
金溢科技：371%，1050万。ETC龙头，受益于国家推动取消高速公路省界收费站和高速公路ETC车道改造政策影响，公司路侧设备销量增长，销售毛利同比增加。
世嘉科技：350%，6031万。国内运营商对4G市场的深耕、5G市场的快速发展及公司对海外市场的拓展，使得公司移动通信设备相关产品的市场需求保持增长态势。
大立科技：175%，5712万。主要产品红外热像仪产品。军民融合典范。公司军品订单较上年同期大幅增加，新完成科研定型相关型号，如期实现批量订货，前期已定型相关型号，订单持续恢复。
金字火腿：120%，4500万，公司稳步发展火腿业务，重点发展香肠、酱肉等肉制品业务，大力拓展新零售渠道，备货充足，成本下降，肉制品营业收入增加，故2019年1-6月经营业绩较上年同期有较大增长。
拓维信息：75%。2495.万。华为产业链股票。业绩大增主要系华为云相关业务及游戏业务利润同比增长所致。
优博讯：57.5%。8229万。公司受益于物联网行业的快速发展及自身国内外市场的不断拓展，订单数量和收入同比上升，各项费用保持稳定，归属于上市公司股东的净利润同比增长。
2）净利润同比增速 0%-50%：
科迪乳业：31.5%，8525万。公司加大市场开发力度，加强新品的研发力度、产品结构进一步优化，不断加强终端网点建设，加强生产管理，严控市场费用，提升了公司盈利能力，销售收入增加。
大烨智能：25%，1702万，1、上半年公司持续拓展国网市场，深度开发2018年新增的市场区域，进一步增强公司中标拿单能力，另外公司2018年底大量的存量订单部分在2019年上半年进行交货，所以2019上半年销售收入较去年同期有较大幅度增长；2、2019年公司持续加大研发投入，进一步对产品设计进行优化和升级，从产品的源头上为成本控制提供了可能性，另外，公司加强内部精细化管理，对成本费用实施有效管理，2019年上半年产品毛利率较去年有所提高；预计2019年1-6月非经常性损益对公司净利润的影响金额约为46万元。
红相股份：20.24%，1.46亿。电力物联网快速发展。从最新的2018年业务结构来看，公司已经形成了电力设备检测监测产品、铁路与轨道交通装备和军工电子三大业务体系，公司的电力设备和军工通信业务持续增长。全年增长有望维持。
柏堡龙：20%，9076万。由于公司全资子公司衣全球设计师品牌服装销售情况良好，以及公司原有设计业务及组织生产业务销售订单稳步增长。因此预计公司2019年1-6月归属于母公司净利润为8319.74万元—9832.42万元之间。
相关个股：
1）高增长型：东方通、金溢科技、世嘉科技、大立科技、金字火腿、拓维信息、
2）稳健成长型：科迪乳业、大烨智能、红相股份、柏堡龙。
第三，高送转概念股。
高送转是近年来的我国资本市场投资者所重点关注的热点话题之一。高送转炒作逻辑是先炒预期，然后抢权，最后填权。半年报高送转预期炒作一般从4月底开始，预报披露前，根据前面条件炒可能预期。6月开始部分公司会预披露高送转，需要注意的是公布时间越早、高送越多，越有可能被市场炒成标杆。不过近两年监管打压，相关炒作有所降温。
高送转个股有以下特征：每股公积金高，未分配利润高，行业成长性好，业绩好，股价较高，总股本低。
我们通过量化的方法用以下几个条件进行了筛选：
以2019年每股资本公积大于2元、一季度每股未分配利润大于2元、一季度归属母公司股东净利润增幅大于20%、最新收盘价高于30元、最新总股本小于5亿股等五大标准，筛选出58只个股具有高送转潜力，其中，2018年以来上市的次新股19只左右。
另外，结合2019年一季报净利润同比增长率＞10%。最后筛选出以下个股:
重点关注：康辰药业、德方纳米、鸿运电子、智莱科技、震安科技、罗博特科、华致酒行、亚世光电、润建股份、迈为股份
