今天继续给大家分享三只潜在10倍牛股!分享两只消费股和一只科技股。分别是光库科技、拉芳家化、拉夏贝尔!
光库科技:5G建设进入高潮,业绩快速增长!
光库科技成立于2000年,近二十年来公司始终专注于研发、生产高性能光纤无源器件。主导产品包括:高功率光无源器件、保偏光无源器件、各种光纤激光器及光网络核心模块、光纤微连接器件等,产品销往全球数十个国家和地区,被广泛应用于光纤激光、光纤通讯、航天航空、传感探测、环境监测、地质勘探、医疗设备等重要领域。
光库科技的特色产品是高功率光纤器件和保偏器件。我们自主研发的高功率光纤产品可以承受高达500W平均功率、100kW峰值功率。我们的保偏器件以良好的性能、高可靠性、高消光比在高速光网络及超快测量领域有广泛应用。
公司拥有三万平方米的工业园,大型十万级超净车间,七个专业光学实验室,建有博士后工作站和院士企业工作站,配备大量进口先进仪器,能迅速将光纤激光的相关研究成果产业化。公司每年生产各类光纤器件、模块多达50万件。公司通过了ISO9001质量管理体系的认证,并被认定为国家高新技术企业及广东省光电器件工程技术研究中心。
投资亮点1:光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务
从事光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务的高新技术企业。公司主要产品为光纤激光器件和光通讯器件,按照功能可以分为隔离器、合束器、波分复用器、分束/耦合器等,所在行业属于国家鼓励和扶持的光电子器件及其他电子器件制造业,产品主要应用于光纤激光器、光通讯等重要领域。
投资亮点2:光纤器件制造。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所处行业属于制造业门类下的计算机、通信和其他电子设备制造业(分类代码:C39)。根据国家统计局修订的《国民经济行业分类》国家标准(GB/T4754-2011),子行业为光电子器件及其他电子器件制造(分类代码:C3969),细分行业为光纤器件制造。
投资亮点3:技术优势:。公司现拥有以WangXinglong、ZhangKevinDapeng等美国硅谷背景的激光及光通讯行业优秀人才为核心的技术团队,并聘请了著名激光专家姚建铨院士为首的技术顾问团队,保证了公司的持续、快速创新能力。通过多年积累,公司已掌握先进的无源光纤器件设计和组装技术,其中高功率器件散热技术、光纤端面处理技术、保偏器件对位技术等均处于国际先进水平。同时,公司已开始对有源光纤器件的研发,引入了高水平的技术人才。
投资亮点4:制造工艺优势。光纤器件属于高精密度元器件,其制造过程需要在特殊的环境下以通过精密的制造工艺完成。以技术优势为基础,公司通过多年积累,形成了完善的光纤器件制造工艺流程。公司产品多为定制型、小批量,客户需求具有明显个性化特征,对公司产品研发和生产能力提出了更高要求,这种工艺设计和流程管理需要在生产领域内的长期摸索及经验积累并经过在管理领域内长时间磨合才能达到预期的效果。
投资亮点5:质量及可靠性优势。光纤器件的质量和可靠性能够对于光纤激光器、光通讯设备能否正常、稳定运转至关重要。在较高的技术水平和成熟、稳定的制造工艺基础上,公司引入了国际品牌的生产设备,并从境外采购重要原材料,确保最优质的材料供应,从源头保证产品质量。公司严格按照国际同类产品标准制造生产,对产品进行精密化处理,各项参数优于同行业类似产品,通过了ISO9001:2008质量管理体系认证、TelcordiaGR-1221-CORE可靠性认证,具备较强的创新和集成能力。公司高可靠性产品的FITrate<1,意味着10,000个器件同时使用10万小时,只允许有1个失效,应用于“嫦娥三号”登月项目、海底光网络、国家点火装置等需要极高可靠性的领域。
投资亮点6:拟1.45亿元收购加华微捷100%股权 。2018年9月24日公告,公司拟以自有资金14,500万元收购深圳加华微捷科技有限公司100%股权。公司表示,加华微捷在高速数通光收发模块中所需的微型连接产品技术处于相对领先的地位,未来增长潜力较大。公司通过本次收购可以进入高速发展的数据中心和云计算产业链,扩大公司的战略布局。
拉夏贝尔:破发的拉夏贝尔,极具投资价值!
投资亮点1:成人休闲服装市场潜力较大,多品牌+全渠道+快时尚成为休闲服装行业趋势
我国中档休闲服装市场规模逐年提升,在目前产业升级和消费升级背景下,多品牌+全渠道+快时尚已经成为行业趋势:1)多品牌战略可以突破单一品牌带来的运营风险和销售瓶颈,同时企业希望通过各品牌的自有特色和差异化的风格满足不同类型消费者的消费需求。2)全渠道:线上电商已经成为企业必争之地,2016年服装电商渗透率达到36%,销售规模5年复合增长率达36%,基于大数据和信息系统,企业通过高效的供应链体系,打造全渠道O2O模式,实现线上线下相互协同,提升品牌竞争力。3)快时尚:我国大众休闲服装品牌在经过快时尚品牌的冲击后,都进行了品牌升级和转型,类似太平鸟、拉夏贝尔等通过品牌升级和供应链体系逐步完善,已经成为具备供应链优势和快时尚基因的时尚休闲品牌。
投资亮点2:拉夏贝尔是中档大众休闲服饰龙头,不断扩充品牌阵营,收入规模稳健增长
公司定位大众休闲服装市场,不断通过自主培育和投资并购,现拥有19个品牌(今年4月收购法国时尚女装品牌NAFNAF40%股权,再次扩大品牌阵营),意在覆盖女装、男装及儿童领域,以差异化多品牌战略深度挖掘市场。目前,女装仍然是主要收入来源,收入占比达到80%以上。从业绩表现来看,公司营业收入持续增长,净利润自16年下滑后有所回调。2017营收/净利润增速分别为+5%/-6%,主要系:1)百货渠道转型导致公司专柜收入下降;2)公司培育品牌尚未盈利,影响业绩。2018Q1多方调整效果逐步显现业绩转好,收入/净利润增速为25%/25%
投资亮点3:具备高效供应链体系符合快时尚趋势,看好多品牌+全渠道+全直营战略
拉夏贝尔作为中档休闲服饰龙头,深耕大众市场,目前具备多品牌及渠道规模优势,并且拥有高效的参与式供应链体系。1)品牌运营:公司一直实行“多品牌+多品类”的差异化战略,使产品能够满足不同消费者的需求,同时通过各品牌之间的协同作用,有助于提升市场渗透率,目前公司在女装市场的市占率为1.7%(国内品牌中市占率第一),未来在多品牌协同发力下市占率有望持续提升。2)渠道方面:线下渠道具备规模及先发优势,电商业务成为新的业绩驱动力。一方面,公司采用全直营战略,及时掌握终端数据,精准决策,截至17年共计9448家店,在同行业中处于领先地位,具备规模优势;另外,公司率先深耕低线城市,17年二三线渠道占比65%,在低线城市消费升级趋势下,具备先发优势;另一方面,电商业务占比逐年提高,17年电商收入增速为45%。全渠道布局协同发展下,各渠道持续贡献业绩。3)供应链:公司具备高度参与式供应链体系,利用RFID电子标签使公司能够及时了解市场需求,提升供应链的快速反应能力和营运效率。维持“买入”评级,3—6个月目标价20.8元
投资亮点4:公司拥有高效供应链体系,符合快时尚趋势;另外,独特的多品牌+全渠道+全直营模式为公司业绩提供持续增长动力。预计公司18—20年EPS为1.04/1.13/1.16元,对应PE为15/14/14倍。考虑到次新股因素,以及行业相对平均估值为19,并且公司不断扩大品牌阵营以及渠道规模,相比同行业具备较强的增长动力,因此我们给予18年20倍估值,调整目标价至20.8元。
拉芳家化:内生外延双轮驱动,领跑民族日化企业!
投资亮点1:自 2012 年以来化妆品行业的年复合增长率达到 13%,增长速度远超全球化妆品市场。 2)内生外延双轮驱动公司发展, 2015 年来公司大力拓展中高端产品,今年上半年高端品牌美多丝营收同比增长高达 32.5%,与此同时公司陆续收购宿迁百宝、 投资美妆产业基金、 入股蜜妆信息,进军自媒体和美妆领域; 3) 2018 年上半年公司实现营业收入 4.4 亿元,同比+2.8% , 归母净利润 0.8 亿元,同比+57.8%, 根据我们的预测数据, 2018 年估值只有 17 倍。
投资亮点2:大力拓展中高端产品, 品牌矩阵不断丰富: 1)大力拓展中高端产品: 当前大众洗护用品增长放缓,但中高端洗护用品相对稀缺, 为了迎合消费者需求升级,公司从 2015 年起大力拓展中高端产品,中高端品牌美多丝在公司营业收入比重从 2014 年 5.8%上升到 21.8%。 2)品牌矩阵不断丰富: 公司新推出以绿色、健康为主题的“依媚”、“娇草堂”、“曼丝娜”等洗护品牌,同时通过代理进口品牌“瑞铂希”、“黛尔珀”, 不断对日化市场进行多维度、深层次的渗透。今年上半年“ 代理产品”和“曼丝娜”销售同比增长分别为 502.2%、 18.4%。
投资亮点3:深度调整销售渠道、加大新兴渠道营销布局: 1)深度调整销售渠道: 在强化原有优势渠道的基础上,加强与重点零售商的合作, 今年上半年公司以“大润发”、“物美”等为代表的 KA 渠道销售同比增长 10.3%,占营业收入的比重为 30.4%;同时重点拓展化妆品专营店及电子商务等新兴渠道。2)加大新兴渠道营销布局:加大在线上微信头部公众号、微博等平台的 KOL、微信小程序和主流电商平台的渠道推广,用“社交平台及公众传播等宣传渠道”有序替换“传统渠道”。
投资亮点4:积极对外投资,进行产业链布局:公司坚持内生和外延双轮驱动的战略, 目前公司已陆续参股宿迁百宝和蜜妆信息,涉足内容电商、美妆等领域,设立产业基金定位美妆行业, 通过优势互补完善美妆领域产业布局。