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阿峰览宏观

①证券业协会发布修订后的《发布证券研究报告执业规范》和《证券分析师执业行为准则》，整治研究报告乱象和“大嘴”分析师。

②银保监会表示，将引导和督促银行保险机构加大对制造业的支持力度，要求大型银行全年制造业贷款余额增速不低于5%。

③深交所宣布，自6月8日起，可转债盘中交易首次上涨或下跌达到或超过20%时，以及首次达到或超过30%时，将临时停牌30分钟。

④富时罗素公布旗舰指数季度审议结果，将A股纳入因子由17.5%提升至25%，6月份生效时有望带来约210亿元被动增量资金。

⑤整体谋划系统重塑全面提升，织牢织密公共卫生防护网。

⑥国家发改委：将推动电力、电信、铁路、油气等一些领域放开竞争性业务。

⑦央行研究局：银行利润增速可能下滑，不排除年内出现零增长或负增长的可能。

⑧富时罗素6月扩大纳入A股至25％，外资ADR持仓或下降。

⑨我国火星探测器计划7月发射。

⑩万亿元抗疫特别国债，此外还有其他许多相关的资金支持举措。

⑪国家发改委完善城乡物流配送体系，推进智能快递柜等设施建设和资源共享。进一步促进汽车消费优化升级和二手车流通，落实好新能源汽车购置相关财税支持政策。加快布局支持新型消费的5G网络、数据中心等新型基础设施。

⑫证监会就《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》 公开征求意见。《特别规定》的主要制度复制科创板主要制度，根据实际予以优化，同时结合创业板存量改革特点，增强制度安排的包容度。

⑬支持民营节能环保企业健康发展的实施意见》，提出十二条支持民营节能环保企业健康发展的政策措施。

⑭国家油气管网公司确定“三桶油”管道业务划转时间定为9月30日。

⑮科创板应为迎接优秀中概股科技企业回归做好准备。引入T+0交易机制、做市商机制等，提升科创板市场流动性和定价效率。

⑯“清单”，当中包括北京计算机科学研究中心、奇虎360等科技企业/机构。

阿峰挖题材

发改委推进智能快递柜等设施建设 行业增长可期

国家发改委副主任宁吉喆24日在发布会介绍了多项稳消费举措，其中包括：完善城乡物流配送体系，推进智能快递柜等设施建设和资源共享；优化消费网络重要节点布局，培育若干国际消费中心城市，建设一批辐射带动能力强、资源整合有优势的区域消费中心。

点评：近年来，快递揽收与派送端面临着人力成本上涨，快递柜为快递“最后一公里”的投递效率发挥了重要作用。安信证券明兴指出，2019年快递柜存量规模约33万组，预计远期2025年快递入柜率提升至33%，快递柜存量规模可达200万组。随着主要运营商自身调整结束，以及快递企业加速布局，2020年有望迎来快递柜需求爆发。

相关个股：

智莱科技（300771）是亚马逊智能快件箱的唯一供货商，受益于亚马逊持续推动物流能力建设；

新北洋（002376）是智能快递设备主要供应厂商之一。

焦炭期货升至两个月新高 以煤定产或致供需趋紧

22日晚间夜盘交易中，焦炭期货主力2009合约收涨1.48%，创出近两个月以来的收盘新高。消息面上，山东省出台《关于实行焦化项目清单管理和“以煤定产”工作的通知》，要求按照焦化厂核定产能60%至76%不等的比例限制省内焦化厂的全年产量上限，并详细落实到了每一家焦化厂的产量上限。

点评：国投安信期货曹颖认为，这一政策要求紧于预期。若要完成全年总产量上限的目标，山东省下半年焦炭产量要在此前未满产的基础上再减产三成左右。加上江苏徐州也发布了“五大行业整合整治工作方案”，将使华东地区焦炭供应更趋紧张。

相关个股：

淮北矿业（600985）2020年计划实现焦炭产量410万吨，同比增长7%；

山西焦化（600740）形成了煤炭-焦炭-化工一体化的经营格局。

火星探测器计划7月发射 将实现环绕和着陆巡视

中国航天科技集团24日表示，我国计划在今年7月，通过长征五号运载火箭将火星探测器发射升空。

点评：火星探测是航天强国的重要标志之一，本次火星探测任务没有简单重复其他国家火星探测的老路，起点设置很高。预计2030年前后，我国行星探测的“问天之旅”将包括火星采样返回、小行星探测、木星系探测等。

相关个股：

航天电子（600879）是航天科技集团旗下航天电子产品平台，在我国航天发射型号任务配套市场上具有较强的技术竞争力；

航天电器（002025）是航天科工十院下属唯一上市平台，在高端电子元器件产品上技术积淀深厚。

福光股份（688010）研制的特种光学镜头及光电系统广泛应用于“神舟系列”、 “嫦娥探月”、“火星探测”等国家重大航天任务及尖端武器装备。

航天科技（000901）拥有生产固体运载火箭核心技术和资产业，在神舟载人飞船的发射过程中承担了重要工作。公司实控人航天科工集团是我国载人航天、月球探测工程等航天项目重要参与方。

美“实体清单”制裁范围已扩散至网络安全、多重催化剂推动行业加速增长

上榜”的实体主要包括三类：1）人工智能与通信技术企业；2）知名理工科高校与研究机构；3）国内研究机构或企业采购国外零部件与设备所借助的贸易渠道型公司。

点评：安信证券认为，美国商务部再发“实体清单”，制裁面由人工智能等尖端技术研究和应用领域扩大至网络安全。5G时代网络安全需求侧升级迫切，守卫祖国“第五疆域”意义重大，网络安全更是未来“新基建”的坚实保障。加之政策面催化不断，由国家网信办等12个部委联合制定的《网络安全审查办法》将于6月1日起正式实施，行业将持续高景气。前瞻产业研究院预测，2019-2021年中国网络信息安全市场规模复合增长率超过20%，呈现加速增长态势，预计2021年市场规模将达到926.8亿元。

相关个股：

深信服（300454）公司是国内网络安全龙头企业及云计算解决方案的主要提供商之一。

绿盟科技（300369）是国内网络安全领军企业，综合实力位列行业前茅。

安恒信息（688023）是国内领先的网络信息安全服务商。

半导体设备市场需求强劲、相关公司受益于行业高景气及国产替代浪潮

据报道，国际半导体产业协会（SEMI）发布报告称，初步统计，北美地区半导体设备制造商4月的全球销售额为22.62亿美元，环比增长2.2%，同比增长17.2%。这反映了市场对半导体设备的需求依然强劲，尽管因新冠疫情等带来的不确定性因素仍然存在，但这些半导体设备制造商目前表现依旧良好。SEMI在今年3月修正了对晶圆厂设备2020年的支出预计，在经历2019年的下滑之后，2020年有望同比增长3%，达到578亿美元。

点评：相关数据显示，我国迎来晶圆建厂潮，目前国内在建的12寸晶圆厂共16条，8寸晶圆厂共6条，计划建设的晶圆厂13条，合计投资金额超万亿。晶圆厂设备的大量采购将带来了半导体设备的投资机遇，行业迎来高景气度。目前国内半导体设备国产化率低，据中银证券统计，我国半导体设备对美国的依赖度高达47%，中美大国博弈加剧背景下，半导体设备、材料等国产化较为迫切，产业链公司望受益于行业的高景气及国产化替代进程的加快。

相关个股：

万业企业（600641）旗下凯世通在离子注入机行业取得了较为良好的进展，未来有望持续迎来客户和订单突破。

精测电子（300567）公司积极布局半导体业务， 前道 PC+后道 ATE 检测业务逐渐进入收获期。

国家发改委表态 打造国企混改政策升级版

国家发改委称，已经公布的4批、210户混合所有制改革的试点。还会研究制定深化国企混改的实施意见，打造混改政策的升级版，更好的指导面上的国有企业，推进混合所有制改革，让混改在整个国企国资改革当中能够更好的发挥突破口和牛鼻子的作用。

点评：混改将为国有企业打造一个符合现代企业治理的有竞争力能够培养竞争力和创新力的治理体系，打破现行国有独家控制企业的体制，建立混合所有制，并通过“混合”增强企业经营者的约束力，避免盲目决策、盲目投资等现象的发生，有效提升国企运行效率。

相关个股：

泰豪科技（600590）、青岛双星（000599）等可适当关注。

华为将联手联发科 提升对抗高通骁龙芯片能力

据报道，华为正在与联发科就芯片供应进行商谈。

点评：目前联发科已经跟小米、OPPO和vivo建立了联系，分别都已经发布了相关搭载联发科芯片的新机型。如果在这个时候再能够得到华为的订单，对于联发科来说，就有望重建在国内市场的地位。与此同时，如果联发科能够获得稳定的高收入来源，那么也有动力去持续研发高性能的芯片，在资源倾斜下自然也就提升了跟高通骁龙芯片对抗的能力。

相关个股：

英唐智控（300131）是联发科一级代理商，是其重要的合作伙伴。

泰晶科技（603738）多款产品取得了联发科方案商认证。

阿峰看研报

1、新冠疫苗 ：①中国陈薇团队研发的重组腺病毒5型载体新冠疫苗（Ad5-nCoV）的I期试验发表于国际学术期刊《柳叶刀》；②Ad5-nCoV疫苗结果在国内外疫苗研发中比较乐观，试验结果完整、显示出疫苗的耐受性，也显示出免疫反应性；③后续II期临床终点将在1个月内达到，国盛预计III期试验计划在国外进行；④与陈薇团队合作生产疫苗康希诺生物（港股上市）已获得加拿大临床试验申请批准；⑤康泰生物、万泰生物等也已布局新冠疫苗，但多在临床前阶段。 

2、纽威股份 ：①东吴证券陈显帆近日首次覆盖国内工业阀门龙头纽威股份，陈显帆看中这家公司主要逻辑为“国产替代+低估值”；②目前国内一半以上阀门需求仍依赖进口，中高端阀门领域国产替代空间广阔，纽威股份具备“国际客户认可+先进技术水平”两大核心优势；③纽威股份当前股价动态PE为18.1X，相对于竞争对手公司明显偏低，未来有较大提升空间；④风险提示：疫情持续、出口收入下滑、民营炼化项目进展不及预期、大股东减持风险。 

3、艾可蓝 ：①机动车国六标准实施后，发动机尾气后处理龙头市场将由不足400亿逾翻倍至931亿；②公司为后处理领域国内龙头，下游绑定大客户（福田/全柴/三一），叠加国产替代和市占率提升，产品有望迎来量价齐升；③华泰证券预计21年、22年净利润增速超60%，给予目标价74.21-77.50元（对应20年45-47倍PE）；④风险提示：行业政策实施低于预期风险、公司产品认证进度低于预期风险。 

4、天能重工 ：①公司拟在广东布局40万吨海上风电配套装备制造项目，预计2021年可投产50%，2022年完全达产；②十四五期间广东省通过地方补贴保证海上风电装机为大概率事件，而且目前广东没有海上风塔和桩基规模化制造产能，公司40万吨产能规划确保天能重工独占广东海上风电过半需求；③风险提示：风电行业消纳出现瓶颈问题导致行业装机需求不达预期、海上风电政策出现不达预期。 

5、菲利华：国内石英龙头独家产品G8代光掩膜基板打破国外垄断，旗下核心子公司通过中微半导体认证 调研要点：①国内石英材料龙头独家研发生产G8代光掩膜基板，打破国外垄断，旗下核心子公司通过中微半导体认证； ②业务覆盖数字营销+区块链，这家公司海外媒体营收同比飙升九倍。 

阿峰点个股

楚江新材：二季度订单需求逐步提升、顶立科技分拆上市稳步推进

楚江新材（002171）在互动易表示，二季度，整个产业链的复工情况比较通畅，订单需求逐步提升。铜基材料整体上销售和生产都处于比较良性的状态，产能发挥很正常。铜原料采购趋于正常，成本得到控制，毛利也将得到一定恢复。铜价也处于一个逐渐回升的过程公司，产品价格呈现上升趋势，有正面影响。无论是先进基础材料还是军工新材料，二季度相对全年为旺季。总体而言，第二季度同比增长希望很大。但也存在一些不确定因素，国外疫情加上国内局部地区的疫情对整个需求会带来短期影响。公司也会积极采取措施，加强风险管理和存货的管理，使经营更加稳健，将风险降到最低。

此外，公司董事会已将顶立科技分拆上市列入2020年公司重点工作计划。公司将积极做好各项准备工作，稳步推进。顶立科技主要从事热工及热处理装备相关领域，是国内为数不多进入高端市场、实现进口替代的企业之一，销售规模、技术水平、盈利能力均处于行业领先地位。

菲利华：半导体材料国产化对公司是很大的机遇

菲利华（300395）在最新的调研纪要中表示，菲利华的产品很早就进入了国际石英制品加工商的采购链。目前美国对华为的制裁，实际上让中国认清了现实，所谓的区域性的完整产业链建设会加快步伐，半导体产业链的国产化是不可阻挡的趋势，这对公司是很大的机遇，因为半导体产业，5G的发展对半导体产业的依赖，形成了国家意志，以中微、北方华创为代表的供应链体系会迅速的建立起来。在半导体石英耗材方面公司产品的质量、价格是具备国际竞争力的。起码在质量上、技术上和欧美、日本没有什么差距的，加上国内人力资本的优势、物流优势，价格上具有更高的性价比，总之半导体材料国产替代是非常大的机遇，将全力致力于开拓市场的空间。

此外，上海石创在公司并购以后保持比较高速、比较稳定的发展，公司将石创作为光学和半导体两块主要的发展平台半导体加工这块，通过近两年和台湾、韩国代工的形式，已经掌握了加工的技术和工艺，在去年7月份通过中微半导体设备(上海)股份有限公司以后，今年会有一些订单来支撑半导体发展。现在不管是材料国产化的需求，还是国产芯片的国产化配套需求来看，石英器件的需求都在逐年增加。光学领域，石创的精密光学玻璃加工今年也已经量产。