首先,我们通过一个实际的例子,来认识一下证券金融市场的复杂性和神秘性。
1991年,波斯湾战云密布,以美国为首的28国联军大兵压境,准备开战,而伊拉克总统萨达姆仍然拒绝从科威特撤军,战争触即发。就在这时,外汇市场上,美元一扫先前的疲软状态,受到投资者的青睐,于是投资者大量买入美元,这是因为投资者把美元看作战争的“资金避难所”,所以追捧美元令美元大幅上升,这是很自然的。可是到了1991年1月17日,波斯湾战争真的打响了,按道理买美元的人理应更多,美元汇价也应当继续上涨。然而,在不到5分钟的时间内,美元汇率却全面崩溃,犹如洪水决堤,乃至美元兑马克创下了二战以来的新低位。为什么战争打响美元不乘势上升而是下跌呢?投资者茫然了。原来,国际大户认为,美国的军事实力强大,战争很快就会结束,美元的“资金避难所”的保值地位也将会随之消失,于是在高位大量卖出,令美元急泄而下。
不久,战争结束了,当时处于弱势的美元好像又注入了强心剂,忽然又振作起来,由低位开始反转,其势大涨。但是从一些经济数据来看,美国仍处于经济衰退的过程之中,美元缺乏实质性利好的经济数据的支持,理应继续下跌,即使不下跌,也没有升值的道理。然而,市场的实际情况是美元兑各种货币节节攀升,涨势如虹。我们再次困惑了:没有经济数据的支持,美元为什么会大涨呢?原来这次投资者认为,战争结束了,美国的经济衰退状态也应该结束了,经济复苏指日可待,即使坏消息一个接一个地出现也无人理会,投资者仍然坚定地认为“最坏的日子已经过去了,好日子就要到来了”,市场上到处弥漫着这种乐观情绪,所以美元又受到追捧。我们可以认为,这种市场心理是不正确的。然而,“存在就是合理的”,大势所趋之下,顺我者昌,逆我者亡――这就是市场!
由此看来,虽然同是“战争因素”,同是“战争结束”,美元却有着不同的走势。市场行情的变化往往出人预料,有时真的让我们困感、迷茫、无所适从。
我们知道,证券金融市场是一个开放的动态系统,影响市场的因素不仅多而且极其复杂。有基本因素,有技术因素,有心理因素,还有主力炒作因素,以及各种莫名其妙的不确定因素。其中,有利多因素,也有利空因素。这些因素是如何作用或影响市场的,它们对市场的影响力(度)有多大,它们相互作用市场的机制又是什么,哪一种因素才是市场的焦点,我们真的难以确定。
进一步讲,如果市场遵循“基本因素利好,价格必定上升;基本因素利淡,价格必定下跌”的规律,那么从事股票、期货买卖就要容易多了。但实际情况并非如此。比如,出现利好消息时通常市场行情会上升,但有时却是利好兑现是利空;反之亦然。有时市场朝秦暮楚,一个消息作两种判断的事例也是层出不穷。这说明我们不一定有足够的处理能力来处理它,当投资者拟定一项决策时,绝对不可能完全了解该项决策背后的每项立论依椐。
投机大鳄乔治·索罗斯认为,超越市场的唯一道路就在于“全面、科学、合理”的分析各种信息,做到对价格走势了如指掌。据此观点,他在世界范围内成功地制造了多起金融危机,并取得了丰厚的回报。但是,索罗斯也有走麦城的时候。在1997年的东南亚金融危机中,他旗下的量子基金就遭受了灭顶之灾。事后他感叹到:面对政府的非理性行为时,任何理性的分析都将失去意义。
除此之外,我们不可能知道所有的相关知识和相关信息,市场上还有太多的未知数。“我们都是市场信息的不完全获得者”,由此产生的后果是,失败可能来自于分析报告未提及的资料。
那么,我们能否将上述能够分析的和无法分析的、定性的和定量的、理性的和非理性的、正确的和错误的、已知的和未知的等各种各样的市场因素都统统纳入到一个“理性”的分析体系中呢?我们来看一个例子。
1984年,芝加哥商品交易所谷物市场经历了一个长达两年之久的跌势行情,而此时所有的消息都是利好的:美国不良的气候条件对谷物生长有害,苏联谷物短缺,加拿大谷物丰产率低,等等。人们不禁要问:为什么谷物市场会进入一个漫漫熊市呢?仔细玩味这些不断出现的利好信息,人们不禁会产生看涨心理。但是,如果我们采取“实证分析”的思想,市场清楚地表明:市场处在一轮下跌趋势之中。
这给了我们一个启示:对影响市场行情的各种因素可以不必理会,采取实证分析的思想,分析市场行情的表现,研究趋势的形式规律就足够了。
那么,这种思想方法是否可行呢?
不管市场行情怎么复杂,回过头来分析过去的行情时我们发现,市场行情的确是按照“趋势”形式运行的。技术分析之所以有价值,取决于趋势具有惯性的特点。比如,我以前从事期货交易时,除了看K线图,采取气势理论的技术分析方法进行行情分析外,没有任何信息,不看报纸、新闻,不听评论,不与他人讨论,保持绝对“无知”的状态,然后采取一种由我命名的“强势阶梯”交易系统从事期货短线交易,也曾取得过骄人的业绩。满仓操作时,曾连续数月创下月均70%的回报率,单月最高记录达240%。再如,陈毅博士从事股票交易,在绝对“无知”的情况下,仅仅采取气势理论的技术方法进行分析和操作,曾取得过连续14次赢利的交易记录。这就证明单纯采取技术分析也是行得通的。
所以,我们只需要做到正确地分析趋势行情并顺势操作就可以了。那么,我们怎么才能正确地分析判断趋势行情呢?
气势理论创立了一套全新的技术分析方法――推动浪分析法和气势强度分析法。