我们所说的大势,在很多的时候其实也就是指的大盘指数的走势。虽然二者是不同的概念,有不同的内涵,但在相当多的时候具有同一性。股票指数是所有股票走势的加权平均,它的作用就是-描述股票市场的整体走势。因此,股价指数是反映股市大势的最基本指标,也是人们以此判断牛市、熊市的主要依据。股评家每天的证券分析,第一段必定是对股价指数的分析;投资者看盘,第一眼也必定是股价指数的涨跌。
股票指数也即股票价格指数,是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常,投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化,投资者容易了解,而对于多种股票的价格变化,要逐一了解则既不容易,也不胜其烦。为了适应这种情况和需要,有关机构便编制出股票价格指数,公开发布,作为市场价格变动的指标。
编制股票指数,通常以某年某月为基础,以这个基期的股票价格作为100,用以后各时期的股票价格和基期价格比较,计算出升降的百分比,就是该时期的股票指数。为了能实时的向投资者反映股市的动向,所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。投资者根据指数的升降,可以判断出股票价格的变动趋势。
目前我国的股票指数主要有以下几种:
1.上证股票指数。该指数系由上海证券交易所编制的股票指数,1990年12月19日正式开始发布。该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票,其中新上市的股票在挂牌的第二天纳入股票指数的计算范围。该股票指数的权数为上市公司的总股本。上证股票指数的发布是和股市行情的变化同步的,它是我国股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。
2.深圳综合指数和成份指数。深圳综合股票指数系由深圳证券交易所编制的股票指数,以1991年4月3日为基期。该股票指数的计算方法基本与上证指数相同,其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票,权数为股票的总股本。由于以所有挂牌的上市公司为样本,其代表性非常广泛,且与深圳股市的行情同步发布,是股民和证券从业人员研判深圳股市股票价格变化趋势必不可少的参考依据。1995年5月,深圳证券交易所改变了股票指数的编制方法,推出了成份股指数,当时有40只股票人选。此后的几年里,深交所根据上市公司的变动情况曾经3次调整样本股,第一次更换了16只股票,第二次更换10只股票,第三次再次更换了10只股票。
根据指数的升降来判断大势的涨跌,这是投资者最为熟悉也最为简单的方法。毫无疑问,股票指数上升,便意味着买盘强劲,人气旺盛,股市呈现向上涨的趋势;反之,如果股票指数下降,则表示卖盘较多,人气低迷,股市呈现向下跌的趋势。股票指数持续上升,便意味着市场处于繁荣向上的牛市,股票指数持续下降,便意味着市场处于逐级下跌的熊市。当然,实际的情况远比我们的想法复杂,对此我们在下一节再做讨论。