调整投资比例的基金组合策略
不要把鸡蛋放在一个篮子里”，这是投资领域亘古不变的名言，但是，我们也没有必要把几个鸡蛋放在多个篮子里。在与投资者的交流过程中，有许多人将几万或几十万元的资金竟然投资了十几只甚至几十只基金上，而且全部是股票型基金。问题自然也就接踵而至，太多的基金使投资者无法掌握基金整体的投资风格和单个信息，最初的投资目标可能遥遥无期，要么成为一个基金的收藏者，要么成为一个基金的炒作者。在基金组合中持有多少只基金取决于投资者需要构建多少个投资组合来达到预期目标，以及用以投资基金的资金的来源和期限。高风险的单只基金组合通常收益和损失较大，但是较少的基金数目可以获得较低的波幅。因此，从长期来看，持有一只基金的风险相对较大，增加一只基金可以明显改善波动程度，虽然回报降低了，但投资者可以不必承担较大的下跌风险。组合增加到7只基金以后，波动程度没有随着个数的增加出现明显的下降。由此看来，不论投资基金的资金有多大，组合6至12只基金是足够的。
根据不同的目标设置不同的投资组合，同时回避多只基金对组合贡献相似的情况，投资者才能真正做到组合时化繁为简。在一定时期或者条件下，投资者可以以固定比例投资于股票型基金、债券型基金、货币型基金等，当时机、条件、目标等发生改变时，再浮动投资比例。
固定比例投资是指对不同风险程度的基金采取恒定比例组合，如积极型、稳健型、防御型，通常不再进行比例调整。固定比例基金组合的优势在于，避免投资者过于自信或者过于敏感而频繁调整投资组合，既节省了时间和精力，又锁定了较长时间的风险收益特性，特别适合那些对证券市场没有明确判断或者不愿、不能做出明确判断的投资者。固定比例基金组合的劣势在于，可能错失某一市场上涨的良机，例如，防御型组合在牛市中错失股市大涨的机会，相对来说绝对收益率较低。
浮动比例投资是指投资者根据对市场趋势的判断，在不同的市场时期对不同风险程度的基金采取不同的组合比例，如当市场处于高位、风险加大时，降低高风险资产的比例，提高低风险、无风险资产的比例，以降低该投资的风险；当市场处于低位、估值偏低时，增大风险资产的比例，降低低风险、无风险资产的比例，从而提高潜在的收益率。浮动比例基金组合的优势在于，可以根据对股票市场、债券市场、货币市场的收益和风险的及时判断，定期调整组合，达到获得较高收益或者降低损失的目标。其劣势在于，需要投入较多的时间、精力甚至财力，甚至存在方向错误的风险。当然，到底是采用固定比例还是采用浮动比例投资基金并不是一成不变的选择，固定比例有时候需要因人因事予以调整。一种情况是，家庭财务状况发生了较大的变化。譬如，遇到刚刚结婚、首付住房按揭贷款之后、子女开始出国留学、着手创办公司等情况，投资者就需要重新规划基金的投资比例。另一种情况是，随着年龄的增长，投资者每隔3至5年也需要动态调整基金的投资比例。一般来说，随着年龄的增长，人们对风险的承受能力逐步降低，需调整激进型理财工具和稳健型理财工具的投资比例。比如对于60岁以上、接近或已经退休的年长人士，不妨以货币型基金、债券型基金为主进行投资，投资股票型基金的比例最好不要长期超过20%。
