期货交易市场的经济功能
价格发现,形成权威性价格
在期货交易和期货市场产生以前,经营者主要依据现货市场上商品的价格进行决策,如调整经营方向、经营规模等。然而,现货市场多是分散的,交易只在局部进行,价格也由当事双方讨价还价形成,成交价格只能代表当前成交双方之间的供求情况,难以准确反映未来供给与需求的变动趋势,更难以在宏观上提供准确有效的信息,因而经背者难以及时全面地把握市场价格的变动因素,更难对价格的未来趋势作出判断。期货市场具有价格形成机制,能比较准确地反映真实的供求关系,并具有超前性、预测性等特点。这是因为期货市场是一个大市场,汇集了全国甚至全世界的交易者,他们通过各自的经纪人,把自已对某种商品的供求关系及其变功程度的判断都传递到交易所内,并通过公开、公平竞争的方式,把众多影响某种商品供给与需求的因索转化为比较统一的价格。这样,形成的价格就能比较准确地反映真实的供需情况,以及未来一段时间的变化趋势。
因此,期货市场所形成的期货价格,已成为当今国际现货贸易市场上重要的基准价格。
但必须注意,虽然期货市场具有指导价格和发现价格的作用,期货价格和现货价格也互相影响,但两者并不是互为:因果的关系。期货价格往往更多地体现一种预期心态,而现货价格则反映市场中每一时刻的供求关系。期货交易者多为投机者,其目的主要是在价格波动中获取利润,而现货交易者更主要的是取得货物本身。两者目的不同,操作策略也不相同。期货合约从开仓到交割月通常有半年的炒作期,大户有充分空间,一个消息就可以成为一次行情的导火线,使价格急剧变化;现货市场则对消息反映迟缓,现货商也多观望、等待。
期货价格虽然最终要向现货价格靠近,但期货价格却不必总是与现货价格同步。在离交割期还有一段时间时,期货价格高于现货价格或低于现价都是正常的,因为行情的变化受诸多因素制约,任何一个因袭发生交化都可能引起走势变化。在实际交易中,普通投资者还是要顺势而为,不要拘泥于现货价格走势。