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图15.3将这通过并购创造价值的框架应用到一个假想的交易中。目标公司包含协同效应在内的价值为13亿美元，支付的价格为10.4亿美元。因此，交易创造的价值为2.6亿美元。

图15.3如何思考并购中的价值创造

这一框架清楚地构建了经验丰富的管理者已经认识到的模型：真正驱动并购价值创造的是协同效应价值和相应的溢价（收购方需支付的高于市场价值的金额）的对比。