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我们根据年初的债务水平估计每年的利息费用，而不是一年的平均水平，只是为了避免循环计算。我们预测喜力利息费用占负债总额的4.5%，这是借入债务的当前利率，也非常接近2003年的实际利率。

为估计富余有价证券的利率，我们就用荷兰1年期债券的回报率（1.9%）来代替。

有价证券