学会这个方法，抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

虽然未来是未知的，但通过缜密的分析能够获得对公司未来发展的认识。本次介绍了如何构建一个结构合理的财务模型：这个模型将把原始数据输入与计算结果分开，把流程划分为多个工作表，并具有足够的灵活性来处理多个情景。之后，我们将讨论预测的过程。要得到未来的现金流，我们预测了损益表、资产负债表和留存回报表。预测得出的财务报表所提供的信息可用于计算ROIC和自由现金流。

财务模型

在进行预测时，我们很容易过多拘泥于单个项目的细节。在这里需要再次强调，必须从合理的整体背景着眼考查预测的总体结果。根据公司的竞争优势预测与之相匹配的未来的ROIC，在改善公司估值效果方面比试图精确地（但不一定准确）预测未来10年间的应收账款的效果更好。