杨记华在朋友的影响下,踏入了外汇投资市场,并选择了双货币存款产品。
杨记华用10000美元分别对这款理财产品进行了投资,他先以美元作为存款货币,即美元为A货币,又选择了欧元作为挂钩货币,即欧元为B货币，他将投资期定为一个月,按照当时的外汇牌价,以及对将来一段时间两种货币走势的预测，他还将这份产品的协议汇率定为1.48(即期汇率为1.4667)。当时一个月的美元定期存款利率是0.25%，期权汇率是7.2%(年化)。
对于杨记华来说,其固定的年化总收益率,就是存款利率和期权汇率相加的7.45%,相对于单一的外币存款利率而言,这样的方式可以获利更多，然而,他却忽视了需要面对的汇率风险，专家为他分析了这种双货币存款的利与弊。
第一种情况:1个月之后产品到期的时候，如果欧元/美元的即期汇率为1.50,高于1.48的水平，那么这个时候,银行就会在结算日以存款货币美元，来支付给杨记华本金、利息和期权费收益。其中,杨记华的本金为10000美元,利息为10000美元x0.25% x30/360=2.083美元，期权费为10000美元x7.2% x30/360=60美元。对于杨记华来说,他的收益就是62.083美元。
第二种情况:1个月之后产品到期的时候,欧元/美元的即期汇率刚好等于协定汇率,即1.48,那么,这种情况下的收益,几乎跟第一种情况是一样的,银行将不会进行货币的转换,届时,他便可以收回10000美元的本金,以及所获得的62.083美元收益。
第三种情况:如果1个月之后，美元升值，欧元/美元的即期汇率变成1.44,比起协定汇率的水平要低,那么，根据这款产品的特点，银行会把这笔存款以及它的收益,按照协定汇率的水平换成欧元来进行支付。在结算日，杨记华能够获得的本金是10000欧元/1.48=6756.78欧元,收益为62.063 欧元/1.48=41.93欧元。如果按照即期汇率1.44水平来换算，那么,本息合计就为9790.14美元，换而言之,到时他会亏损209. 86美元。
面对专家的分析,杨记华立即调整了自己的双货币组合,以保住自己的本金,将资金重点放在欧元上,因为当时美元正处于下跌的趋势。1个月之后，美元果然跌了,杨记华重新调整后的组合,获得了近1000美元的收益。
[案例评析]
购买像杨记华这样的双货币产品,风险会非常高,这样的投资常常会受到汇率波动的极大影响,稍有不慎就会让自己有赔本的风险,因此，如果没有足够的外汇专业知识,投资者一定不要盲目购买这类产品,否则,不但无法实现财富的增值,还会让自己的资金在汇率的波动中慢慢被蚕食。当然，如果我们像杨记华那样,有一位专家帮助的话,也可以大胆地进行投资。
[知识链接]
双货币存款是投资外汇市场的一种重要手段,以下为大家详细介绍其中关于外汇存款的诸多技巧，以供投资者们学习与借鉴。
外币存款的币种、存期和方式
外币存款，在“币种、存期、方式”等方面，要从以下几点来把握收益。
1.在存储币种上应“择高弃低”
每次调整公布的外币存款利率都有升有降,按照“货币汇率稳定,存款率又高”的选储基本原则，近期的英镑、加拿大元、欧元,应为首选的强势存储币种。如果投资者持有其他种类的外币,不妨考虑将其兑换成强势存储币种。
2.存期选择应“短平快”,存取方式应“酌情追涨杀跌”
随着外币利率市场化改革进程的深入，外市利率的变动更趋频繁,因此，在存期(含转、续存)的选择上,应以3 ~6个月的短存期为宜，如果选择存款的时间过长，当利率发生变动后,就会面临转存的麻烦和可能造成的损失。
一般情况下，当某外币存款利率拾级上升时，将有一段相对稳定的时间;当其振荡下降时，也将有一段逐级盘旋的下降过程，因此, 一日利率上调时或之后不久,投资者就可以提前转存或到期续存“追涨”,即使今后在存期内遇某一外币的利率下调,并超过预先设定的心理止损价位,也可以提前支取“杀跌”,速将其兑换成其他强势存储币种进行存储，以避免更大的利息损失。
3.对不到存期取出转存的建议
在遇到利率调整时,投资者若将已超过半存期的存款取出转存,是不划算的，此时应遵循以下建议。
(1)若外币存进不久或到期自动续存不久、尚不到一半存期的,可以取出办理转存，虽说已存时间利息按活期计算有损失,但以后获得的利息收入将高于所有损失的。
(2)若外币储蓄快要到期,或已经超过原先存期的一半时间，则不必心急地取出转存，可等期满支取后再续存。这样，既可拿到原米的到期高利息,又可赶上这次的高利率起存机会。
(3) 币种兑换应“少兑少换”、三思而行。因为，银行在兑换时要收取一定费用,且兑换时是按“买入价”收进,而不是按“卖出价”兑换,前价要低于后价许多,储户将有一定的损失,有时甚至超过利息的差额收入。
