因感情不和与丈夫离婚的范明霞,得到了孩子的监护权,而在关于夫妻双方财产的分割中,她获得了价值200万元的资产:包括他们在北京的一座小公寓(支付抵押贷款后价值100万元)、她喜爱的海滨小别墅(价值50万元),以及她的个人退休账户(价值50万元并全部投资于股票)。
尽管范明霞获得了超过一半的财产,但事实上,却并不像她想象中那么好,因为她没有考虑到房地产出售时所需缴纳的各项税款。离婚以后,她发现自己的财务状况发生了急剧变化,尽管她仍然过着还算体面的生活,但已经开始负债累累,并且,越来越难以维持离婚前的那种生活方式了。
单靠范明霞一个人的收入,已无法支付公寓与包括孩子私立学校费用在内的其他生活开支,范明霞非常担心自己的财务状况,第一时间想到了理财投资这条路,但是，面对现在的“烂摊子”，她一时不知该如何下手,无奈之下,只能寻求理财专家帮助。专家通过分析她的财务状况，给她提出如下几条建议。
首先，在北京租一套毗邻铁路的公寓,并为孩子找一所较好的公立学。
其次,将北京的小公寓与海滨别墅卖掉,利用税后所得的资金,构建由国债组成的债券组合阶梯。当债券组合积累到200万元的规模时,如果税后收益率为4%，那么,每年200万元的投资，将会产生80000元的免税收入，一旦范明霞每年可以获得80000元的收入,就可以考虑换一个压力较小但工资较低的工作，因为她从债券投资中得到的收入,已经足够弥补工资的不足。
最后,范明霞还必须将个人退休账户中的股票出售,用于购买短期的企业债券和长期债券以防止通货膨胀,从而提高自已退休账户的安全性。要知道,动荡不安的股票市场,并不适合她这种毫无风险承担能力的人，与此同时，她还要持有一定数量的六一九年后到期的债券,以为孩子18岁以后的大学学费做准备。
5年后,这样的投资组合,可使范明霞近200万的资产,获得5%的收益，即10万元整。
[案例评析]
案例中范明霞债券组合的投资方式，非常值得人们借鉴,虽然债券相对于股票、房产、艺术品等投资风险较小，但它也有一些风险大,而收益高的理财产品。不少投资者都冲着高收益而去,却忽视了风险的存在，就不妨购买一些如国债等有保障的产品,来构建一个可以规避风险的债券组合,以增加我们投资的安全性。
[知识链接]
在投资债券组合时,国债和企业债券往往都是投资者的首选,但在购买这两种债券时,却有两点需要特别注意的事项。
“买国责无风险”是认识误区
国债常常被定位为无风险收益的“标杆”,因此,很多人都误以为投资国债没有风险，事实上这是一大误区。首先是国债的利率风险,并且,债券的期限越长,利率的风险便会越大，如购买利率为3%的长期国债,而持有不久后利率上升至5% ,即便不扣除利息税,每年也要损失不少利息收入,因此，投资者在购买国债时,一定要考虑未来利率的走势,以防范价格下跌的风险。
其次,国债还有通货膨胀导致货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者的实际利率，应该是票面利率扣除通货膨胀率,此时,即便名义利率没有升高，债券也存在贬值的风险，另外，国债还存在变现能力的风险，对此，投资者一定要考虑所购债券的持有期限是否与自己的投资计划相匹配，也可采取长、短期债结合的方式投资，以利于分散风险，增加流动性。
企业债风险更大
由于不像国债那样由政府作为信用保障，企业债的风险总体高于国债，除了利率风险和通货膨胀风险之外，企业债还面临着企业自身的经营风险，如果企业的偿付能力出现问题，投资者的资产可能就会遭受损失,因此，投资者一定要对发债的企业有较为全面地了解,分析并跟踪其盈利能力和偿债能力、信誉等,在收益和风险之间做出权衡为宜。
