年过四十的章建军，上有老下有小，家里的开销非常大,看着朋友们在黄金市场的收益不错，他也想将家里仅有的10万元存款投资黄金,却又担心市场的风险，一时之间,不知该如何投资才好，思前想后，他决定还是交给专业的黄金操盘手打理为好。通过咨询,章建军找到了相关专家，专家给初入门的他好好上了一堂课。
专家告诉章建军,投资黄金有很多种途径,既可以全部投资纸黄金,又可以做一下黄金期权,还可以做组合投资，与此同时,专家也通过一系列的实例,给了他一些操作上的指导,让这10万元有更大的收益。专家为他提供了两种投资方案,第一种是单一的进行纸黄金交易,在网上、在柜台都可以实现交易,这种投资只需投入10万元人民币,买入625克纸黄金,价格为每克160元;第二种选择,是可以将纸黄金和黄金期权进行组合投资,即用9.8万元买入612克的纸黄金，价格为160元/克。如果黄金价格下跌,则买入的黄金被套,风险比较大。于是,在买入同时做一笔看跌期权,其所花费的期权费只需要2000元,行权期是一个月,价格是155元/克的看跌期权。
专家假设一个月以后,黄金价格到达了165元/克,随后,便开始为章建军分析作单一投资与组合投资的获利和风险比较。首先,专家分析了单一投资中章建军抛出纸黄金后,625克可以获得利润3125元,一个月赚3125元,10万块钱的投资,月收益率为3.1%。
在组合投资中,章建军同样抛出纸黄金,获利3060元,他购买的是看跌期权,只有行情低于155元/克才能获利。如果执行肯定蒙受损失,所以，他必须选择不执行,届时他将会损失2000元的期权费,3060元减去2000元的期权费,他的盈利为1060元，月收益率1.06%。很显然,黄金上涨,纸黄金做买入,之后做一笔看跌期权来锁定风险,盈利比直接投资纸黄金收益小。
由于国际局势影响，假设一个月之后,黄金的价格出现下跌,并一举跌到155元/克左右，此时,章建军的单一投资中,买入的纸黄金全部被套,浮动亏损为3125元,而在他的组合投资中,买入的纸黄金被套,浮动亏损3060元,但是看跌期权获利,它可以执行,看跌期权他花费了2000元,假设期权费是1%,其盈利为6250元,6250-2000-3060=1190元，如此一来整体还能盈利。
专家继续假设行情到了155元/克时,又继续下跌,章建军所投资的625克黄金继续被深套,其浮动亏损为6250元。如果采用组合投资,行情下跌到155元/克,纸黄金投资亏损6120元,看跌期权就必须执行,因为看跌期权只用了2000元钱,所以还可以获利12500元,12500-2000-6120=4380元。其实专家如此举例，只想让章建军明白金价越下跌,组合投资能有效抵御风险。
通过专家的指导,章建军从容地将10万元投入到了黄金投资的组合中，无论是金价上涨,还是降低，他都能获得相应收益。
[案例评析]
对于投资者来说,在进入场之前，树立一种风险意识至关重要,先思而后行应该贯穿于我们的整个投资过程,唯有如此，才能规避市场的风险。此外，还有很多投资者都习惯于将资金全部投入一种理财产品,如全部买入实物黄金、纸黄金、黄金期权、黄金股票、黄金基金等,很少有人会进行组合投资,尤其是刚刚进入黄金市场的新人。此时,理财专家便应该是我们的首选，既然自己什么都不懂，不如索性就交给懂的人去打理，以免自己的资金打了水漂。
[知识链接]
作为具有保值功能的黄金，也具有投资的风险，其主要体现在以下几点上。
操作风险
投资者在操作的过程中，可能会由于决策失误、信息有限，或者频繁操作等行为，从而影响自己整个黄金投资的效益，与此同时，由于网络的普遍运用，很多业务都是由电脑来完成的,如果信息不能保证安全,那么，亦会为我们的交易带来风险，如计算机系统紊乱，受到网络外部的数字攻击以及计算机病毒破坏等不确定因素,都可能会造成我们投资上的巨大损失。
黄金回购风险
投资黄金的目的,就是为了让财富储藏和保值,然而，却并不是只要有了黄金,我们就能够高枕无忧了,要想进行黄金投资,还要根据市场上的价格变动,低买高卖,才能实现财富增值,因此,回购的渠道、时间,对于投资者来说都十分重要,而在我国黄金投资的过程中,最大的障碍就是同购渠道不畅通。据资料显示,国外的黄金回购量占总需求量的20%左右,但在中国，这个比例还是一个个位数,由此可见,黄金的回购也存在着巨大的风险。
这此投资风险都具有下面几种特性,投资者应根据这些进行合理规划。
风险的客观性
该特性是指风险是客观存在的，由客观存在的不确定因素造成的。它不会因为投资者的主观想法而改变。
风险的广泛性
在黄金投资的市场中，几乎各个环节都存在着风险,从投资研究、行情分析到投资方案、投资决策、风险控制等,都广泛存在有关风险的问题。
风险的可变性
黄金投资者的资金盈亏,往往都会跟着那些影响黄金价格因素的变化而变化，从而出现交替反复的现象,具有诸多的不确定因素。
风险的可预见性
在影响黄金价格波动的因素中,有一些是可以观察到的,如原油和美元的走势、地缘政治因素的变化等,投资者就完全可以从对这些因素的详细分析,来对自己的黄金投资进行预见。
