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什么叫做可转债？有哪些特征？

可转债是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券，具备债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息的固定收益，也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值的收益。可转债包含以下三个特征:

1.债券特征

可转债每年承诺付息，到期后发行公司会在面值之上进行赎回。

通常可转债的利率远低于纯债利率，这是可转债投资者为了获取期权属性所付出的代价。

2.股权特征

每个可转债都会约定一个转股价，投资者能够按照约定的转股价格，将可转债转换成股票，以分享股票上涨的收益。

例如，A公司发行A转债，面值100元，转股价为5元，那么持有人可以将100元面值的A转债，转换成20股A股票。假设A股票从5元上涨到10元，则A转债持有人将1张A转债转股后卖出，即可获得200元。当可转债处于转股期时，持有人可随时转股，所以A转

债的定价也会和股票保持一致，价格会在200元左右。这样以100元价格买入可转债的投资者，将获得100%的收益率，远远超过可转债所约定的债券收益。