截至月前，仍有相当多的亚洲新兴市场国家，对非居民发行本国货币债券以及本国货币在海外的交易进行限制。因此，亚洲各国的债券市场，主要以该国货币为面值发行的国债为主，很少有以他国货币为面值发行的国际债券。
发行本国货币的国债，很少发行以他国货币为单位的国际债券，主要是基于国外资本可能会扰乱本国金融市场的担忧。此外，亚洲地区很多发展中国家的民营企业，国际信誉较低，难以在区域内其他因家市场进行债券发行等直接融资，这也是原因之一。虽然各国采取管制措施是无奈之举，但却最终阻碍了本国债券市场走向世界，阻碍了本国资本市场的良性循环。为了解决这些问愿，首先，企业应该改善治理结构并提高信誉度，政府需通过完善债券市场相关基础设施，放松管制等措施，为国际投资者提供良好的环境。
要培育亚洲债券市场，就要推动亚洲货券的跨境交易(cross-bordertrading)，同时，要刺激区域内需求市场向区域外发展，使区域债券市场逐步国际化。
亚洲责券市场将经历下面的发展过程，为稳定区域金融体系发挥作用:最初以美元、欧元、日元等基准货币作为标准货币，引导区域内企业和金融机构发行债券，并将货币的流通范围逐步扩大到整个区域。亚洲债券市场的形成，可以使那些依赖银行贷款和短期美元资金的区域内企业和金融机构能够从区域内筹集长期资金，这不仅会减小期限错配带来的风险，而且还可以减小因发行本国货币债券而引发的货币错配风险。
通过这种方式，可以大大提高资金运行的稳定性，而且会引导亚洲国家使其持有的外汇资产流入到区域内的资本市场，形成区域内资本市场的良性循环，使年金基金管理机构、保险公司等机构投资商通过多元化(diversification)投资手段获得利益。
为发展亚洲债券市场，必须满足以下条件:第一，要保持国债市场的良好发展，因为国债市场是收益率的风向标，而收益率决定着公司债券的价格。第二，完善能够支援资金移动和交易的法律，构建满足运行市场要求的基础设施。运行市场基础设施包括高效的债券交易清算/结算系统、包括能够对冲利率和汇率变化的衍生金融产品市场。第三，建立债券信誉评估机构，建立债券流通市场和回购市场。除此之外，发行机构、中介机构和投资者等债券市场参与者应具备长远的发展眼光，建立信任，扩大市场的流动性。
为发展亚洲债券市场，需要解决另外的问题:因发行区域内货币债券而引发的汇兑风险以及由不履行债务引起的清算问题。为了对冲或消除区域内货币债券引起的外汇风险，可以采取以下措施:
首先，为防止区域内货币危机，可以发展像CMI一-样 的区域内流动性支持机制(regional liquidity facilities)。 不过，如前所述，现有的CUI体系尚不足以抵御区域内外汇危机,因此需要建立多元化的CMI体系。
其次是设立一个常设机构，对本地区汇率制度进行具体化讨论。通过该机构推动广泛的货币合作和金融合作，提高金融稳定性，构建区城债券市场发展所需的基础设施。这一点可以借鉴过去EU成员国设立欧洲货币研究所(European Monetary Institute) 研究欧洲汇率制度(European MonetarySystem)等稳定区域汇率的方案的例子。
最后，开发适用本地区国债市场的货币单位一区域内共同货币， 即亚洲统-货币单位(ACU: Asian Currency Unit)。
