量子基金的概念及索罗斯其人
量子基金(Quantum Fund)是美国最著名的对冲基金,同时也被认为是最大的一家对冲基金,这一方面是由于其管理者是著名的国际投资家乔治•索罗斯(George Some),另一方面量子基金只是索罗斯的主要基金之一,被称为索罗斯的“旗舰”,在索罗斯管理之下的还有It子工业控股基金、配额基金、类星体国际基金、量子新兴增长基金等对冲基金。这些基金与最子基金共同构成了索罗斯的投资“王国”—量子基金会,其总资产接近200亿美元。
量子基金成立于1969年,不过当时并不叫这个名称,而是一项名为“双鹰墓金”的对冲基金,而且严格说来这一基金还不属于索罗斯,因为当时索罗斯正在为美国Amhold &S. Bleichroeder公司工作。为了在公司中取得更多的施展自己才能的机会,索罗斯说服公司的老板们建立了双鹰基金。但是这一基金是用索罗斯自己的资金建立的,他投人了25万美元。就是凭这25万美元起家,索罗斯建立起了自己相对独立的对冲基金,并逐步发展成了一个魔大的投资王国。
双鹰基金是一个离岸基金,而离岸基金在当时还比较少见。这一基金总部虽然设在纽约,但注册地却是小安的列斯群岛中的荷属库腊索岛,这样便可以躲过美国证券交易委员会的监管,同时还可以免缴资本收益税。索罗斯凭借他在欧洲的一些影响,很快就从他所认识的那些欧洲阔佬们手中芬集到了600万美元。他将这些资金投资于股票、俊券和货币市场并取得了收益,随后又从一些富有的阿拉伯人和南美人那里募集到了更多的资金,进一步扩大了基金的影响。1970年,毕业于美国耶鲁大学的另一位投资“天才”吉米•罗杰斯进人基金,与索罗斯组成了华尔街上的一对黄金搭档。尽管此时整个对冲基金业并不景气,但他们却能够使基金资产快速增长,1971年已增至 1250万美元,一年之后成为2010万美元。
正当他们踌躇满志之时,新的经纪商监管法规出台,使他们不能再在Amhold & S. Bleichroeder公司的股票交易中加人自己的资金,于是索罗斯和罗杰斯在1973年完全摆脱Amhold&. Bleichr eder公司,将基金搬至远离华尔街的纽约中央公园旁边,并重新取名索罗斯基金,全部工作人员只有他们两个人,后来才添了一个秘书。他们继续大规模投资于股票、债券和货币市场,并开始使用当时还很少有人使用的金融衍生工具进行投机交易,居然屡战屡胜,使基金资产不断增长。从基金成立到两人合作结束的1980年,基金保持了每年盈利,资产增至3.81亿美元,增长幅度超过了3000%。这些成功很快使索罗斯和罗杰斯成为华尔街谈论得越来越多和越来越受尊敬的人物。
1979年,索罗斯重新命名了他的基金,这次取名为盆子基金,其意为表明他赞成德国物理学家、量子力学创始人海森堡提出的“测不准原理”,即微粒子的物理量不可能同时具有确定的数值。因为在索罗斯看来,市场也是如此,即总是处在不确定状态,而正是在这种不确定的状态下才有可能使投资获利。
1960年,量子基金自成立以来最为成功的一年,其资产翻了一番还多。然而具有讽刺意味的是,正是在这最辉煌的时候,在如何对待基金机构继续扩大的问题上索罗斯和罗杰斯产生了分歧。5月,罗杰斯离开最子基金另谋出路,带走了基金20%的资产,也带走了索罗斯另一半的智慧。