套利型策略的类型
套利型策略的墓本类型是同时买卖到期收益一致的两种证券、或分别做同一种证券的现货和期货交易。在美国，这类策略最常用的投资工具是国库券期货合约交易，追逐的目标是最易交割债券的期货价格和另一种债券市价之间的价差。最易交割债券指在各种有交割限制的成券中对期货合约卖方而言最便捷的一种;后者一般是与最易交割债券的现货价格具有相关性的债券。一种金融工具的期货价格和其现货价格之间有很大的相关性，走势基本一致。如股票指数期货价格会随着该股票指数的变化而变化，当然，变动的幅度未必一致。
对冲基金是期货市场的大户，据对一些公开的大型对冲基金的统计，他们的交易要占国库券期货合约未平仓总量的896。其中最主要的投资工具是5年期国库券合约和标普500期货合约，对冲基金的交易要占到这两个市场未平仓量的10%和8%。期权合约的多样性和复杂性使期权市场也成为套利型策略的重要活动空间。因为期权定价取决于一系列变量，从估侧原生变量的较好模型中、从原生工具显而易见的易变性中，很容易找到盈利机会。
在股票市场上，基金可以从股价的不同走势中获利。如购买实力强劲的企业的股票，出售薄弱企业的股票，并用股指期货或股指期权头寸对冲原生股票市场的交易风险。使用这种策略的基金通常被称为市场中立基金。
从现货市场固定收人证券的价格失调中套作获利也属套利型策略。基金通过分析模型计算出一批不同到期日债券的收益水平，与债券的市价进行比较，找出定价过高或过低的债券，进行投资，买进市价过低的债券，卖出市价过高的债券。当市场变动使这些债券的价格趋同于模型价格之后，就可以卖出多头头寸，买进空头头寸，赚取模型价格和市场价格的价差收益。为了保证这些债券收益曲线的移动和斜率的变动不影响到价差，基金通常会为交易保值，以冲销与交易有关的其它风险。
