如果一直没人买，十几个跌停后里面亏的钱哪去了？只截取十几个跌停这个片断来看，股民不理解的是，明明大家都不赚钱，怎么每天还在不计成本地在跌停价上抛售呢？
我们知道，水电站一般是在高处筑坝拦住大量的水，形成水库，也制造巨大的落差。当水从高处倾泻而下时，强大的势能才能转化成电能，这就是水力发电了。
每当股价一泻千里时，追溯到这个股票之前的走势，往往都有一段很好的上涨行情，甚至该股就曾是吸引眼球的大牛股。
在股票一路上涨的阶段，就是大家接力赚钱之时。从底部一路涨到最高价，每一个买入者如果及时出局，都能或多或少地赢利，炒作大牛股就是为了这样赚钱的。
赚钱的效应也使各路资金趋之若鹜，大家纷纷买入该股分享收益。如果公司的基本面极好，这种上涨也许就能维持许多年，形成长线牛股，比如格力电器、贵州茅台等等。
但是，公司的经营在某一时刻如果出现危机，股价也可能由大牛变成大熊。2012年酒鬼酒就深受塑化剂风波的困扰，股价从60多元一路杀跌至20元之下，中间经历了数次的跌停。从高位区域下跌到低位的过程中，原来持股不动或新增买入者就是在接力亏损了。钱到底是谁赚走的？不能只看眼前，要溯源到以前的走牛阶段。熊股中的股民基本不见吃肉，只有挨打的份儿。
在《隋唐演义》中，好汉雄阔海为了掩护各路英雄逃出生天，硬是扛住千斤闸，最后力竭身亡。连续跌停的股票就是已经到了极致的恐慌，大家争相抛售而卡在跌停板的位置上。有时跌停板也会打开，莫非是雄阔海式的人物又出现了？该股票的原来持有者肯定不这样想，多半还是以制造换手为主，利用股民抢反弹的心理逃之夭夭。而老想抓住短线机会的新买入者，倒有可能不知不觉就扮演了雄阔海的角色。
为什么在走熊阶段那么多人不赶紧出局，而是默默在其中死守？也许他们是这样考虑的：大家本是想来赚钱的，怎么可以亏钱呢？不够完善的交易规则使大部分股民只能做多不能做空，甚至痛恨起做空者。在A股所谓做空就是空仓了，好像有出局的感觉，很多人是无法接受的。走熊阶段就是在不断制造套牢盘并在低位逼迫股民割肉，实际做起来并非易事，因而牛短熊长就是必然的。
对很多个股而言，上涨就是在制造不切实际的高价，只能一气呵成地叠创新高，堆砌泡沫。到了下跌阶段，泡沫的破灭同样刻不容缓，一撸到底。只会做多的股民根本想不通，为什么要跌得这么狠？他们不信这个邪，口里喃喃自语着：牛市又来了……或许，在千呼万唤之下，牛市真的就突然出现呢！
股市的走熊，意味着上一轮牌局的结束。只有重新洗牌，才能开始一下次的新游戏。这种复杂的运作有时要经历数年之久，其中的酸甜苦辣，不是亲历者根本无法体悟那种特别的滋味。
