截至2014年年中，中国股市从严格意义上来讲，其实只经历了五次牛市。因为第一次牛市的出现是由于上市的公司太少，股票太过稀缺，而产生严重的供不应求造成的。所以可以不算作严格意义上的牛市。
每一次牛市都有着不同的特点，而这些不同的特点反映的是不同历史时期的社会环境和政策。它与现在不同，但与现在也有相同的地方，因此，过往的牛市也一定能够带给人们一些启发。这些思考或许能够帮助我们正确认识和面对这次汹涌而来的牛市。
经过对比分析和深入研究，我们可以对中国股市经历的这几次牛市做出以下的总结性思考:
（一）中国股市是一个充满制度缺陷的市场
中国股市是一个完全凭着勇气建立起来的市场，一开始谁都不清楚这到底是一个什么东西，也没有经验，更谈不上做整体规划和制度设计，都是边做边改。由于缺乏顶层规划和设计，中国股市制度设置一开始存在很多先天不足的地方，伴随时间沉淀下来的问题越发严重。都说股市是经济的晴雨表，中国经济从改革开放到现在一直都保持着高速增长，而中国的股市却是几经起落，并没有和中国经济发展产生正相关。从这个结果我们也更加容易理解人们用“怪胎”来评价中国股市。市场的起落很多时候取决于国家政策的导向和支持，所以，任何一波牛市在启动时都带有国家意志在里面。
（二）资金是决定性力量
翻开中国股市的发展历史，出现的几次牛市尤其是早期几次牛市的出现都是由于股票太少、资金太多，股票上涨已经超过合理驱动。同时，在中国十多年的股市发展中，充满了投机、做庄，很多股票的涨跌都直接跟资金和庄家有关。所以，任何一波牛市都必须是资金已经全面回归市场。
（三）龙头板块决定牛市高度
很多人都关心一个话题—这次牛市会持续多久？牛市持续时间怎么确定？我告诉大家一个简单有效的规则，就是看龙头板块能维持多久的强势。2005-2007年的这波大牛市，有色金属板块是龙头板块。有色金属板块走势基本代表了大盘的延续性。我们认为，在最新的这波牛市中，一定要紧盯龙头板块.抓住龙头板块也成为盈利的一个关键步骤。
（四）我们需要用发展的眼光来看待中国股市
一提到中国股市，很多人都感到悲观。即使中国股市从来没有儿个人真正读懂过，但它仍然发展成为全球融资规模最大的市场之一。同时在这个过程中我们也看到，管理层对制度缺陷的修正和弥补是果断坚决的，发现问题、解决问题的能力也非常强，基本上没有回避任何问题。诸如股权分置、发行制度、壮大机构投资者等举措也显示其不断锐意进取的决心。所以我们要用发展的眼光看待中国股市，避免让自己陷入定性思维当中，才能做到以万变应万变。
古人说，前事之鉴，后事之师。过往牛市给我们带来的这些思考无疑可以成为我们在这次牛市中的一手重要材料。我们期待中国股市能够进入到一个全新的纪元当中，但这也并不是说我们就不再去关注以往的牛市。
