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（1）成熟阶段。

行业的成熟阶段是一个相对较长的时期。这一时期里，在竞争中生存下来的少数大厂商垄断了整个行业市场，每个厂商都占有一定比例的市场份额，且由于彼此势均力敌，其市场份额发生变化的程度较小；厂商与产品之间的竞争手段也逐渐从价格手段转向于各种非价格手段，如提高产品质量、改善产品性能和加强售后服务等；而行业的利润则由于一定程度的垄断达到了很高的水平，但风险却相对稳定；新企业则很难和成熟型大企业相抗衡，往往会由于产品销路不畅或资金周转困难而倒闭或转产；此时，行业增长速度将会降到一个比较适当的水平，而某些行业的增长则可能会完全停止甚至出现下降。

但由于技术创新等原因，某些行业可能还会有新的利润增长点。这一阶段的优质企业的股票，往往被称作绩优股，容易被机构投资者所持有。

（2）衰退阶段。

行业的衰退阶段往往出现在行业已经有了很长的稳定阶段之后。此时，由于新产品和大量替代品的出现，原行业的市场需求开始逐渐减少，产品的销售量也开始下降，某些厂商开始向其他更有利可图的行业转移资金，导致原行业出现了厂商数目减少、利润下降的萧条迹象。至此，整个行业便进入了生命周期的最后阶段。

在衰退阶段里，市场逐渐萎缩，厂商逐步减少，利润不断下降。当正常利润无法维持或原有投资折旧完毕之后，整个行业便逐渐解体了。这一阶段的上市公司股票，对于中国股市而言，往往还有重组的特殊价值，因而也是投机者的偏爱对象。

可见，长线交易者在选择上市公司时，尤其要关注其所属行业的生命周期阶段。过早地进入一个行业，其投资的风险比较大，收益的时间也比较漫长；而太晚地介入一个行业，同样也面临着投资风险巨大、收益日渐微薄的处境。对于那些初创期的行业和即将没落的夕阳产业，交易者要谨慎对待。

此外，交易者在进行行业分析时，不能只顾分析行业自身的周期性问题，还要结合上、下游行业同时进行分析。比如钢铁行业的上游行业是铁矿石和煤炭等行业，它们的涨价与否直接关系到钢铁行业的成本和利润问题；而钢铁行业的下游行业是汽车制造业、机械制造业、建筑业、家电业等，它们的发展速度和发展空间也直接关系到钢铁行业的发展速度和发展空间问题。