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理想价位买进华盛顿邮报公司

1972年，邮报的股价稳定攀升，从I月的24.75美元升到12月的38美元。虽然报纸的业务有所进展，华尔街的态度却变得悲观。1973年年初，道琼工业平均指数开始下滑;近春季时，下跌超过100点至921点，《华盛顿邮报》的股价也下滑;到了5月，它的价格下跌14点到23美元。由于IBM的股价下跌超过69点，跌破它的两百日移动平均价格，所以华尔街经纪人发出惊讯，普告这种崩溃瓦解对其他市场是不好的预兆。同一个月，黄金跌破每盎司100关元的关卡，联邦储备局将贴现率提高到6%，道琼指数也下跌18点，这是三年来最大的跌幅;6月，贴现率再次升高，道琼工业平均指数面临90()大关。在此时，巴菲特悄悄地买进《华盛顿邮报)的股票。到了6月，他已经以平均每股22.75美元的价格买人了46.715万股的邮报股票。总价达1062.8万美元。

即使对公司的价格做最保守的计算，也显示巴菲特至少以邮报实值价值一半的价钱买下其股票。他保持这样的原则:在邮报市场价格少于其兑实值价格的四分之一时买人，以保有安全边际。