我曾经投资于一家叫作马头控股公司的企业，它的股票代码是ZINC。
马头控股公司是一家在北美生产销售金属锌以及锌制品的企业。该公司的产品包括上等西部锌金属、氧化锌，以及特种高等级锌金属等。除此之外，马头控股公司还回收利用小型钢厂的一种叫作“电弧炉粉尘”的危险废物。2010年7月23日，马头控股公司的一家位于宾夕法尼亚州的制造厂发生了事故，以下是马头控股公司关于该次事故的声明。
此次事故一经宜布，马头控股公司的股价立刻下跌了9.51%，当天的收盘价比前一天的收盘价下跌4.5%。从上面的这则报道中我们可以知道，为了调查事故原因，发生事故的工厂将暂时停工关闭。在事故曝光后，马头控股公司的股价暴跌9.51%，每股股价是7.32美元。5天以后，马头控股公司发布了事故调查的最新进展。
这篇报道明确说明，在事故原因调查阶段，冶炼部门的6台金属熔护将有5台继续正常工作。同时，虽然氧化锌的销售将受到影响，但马头控股公司将加大锌金属的销售来减少损失。此外，保险公司的赔付也能进一步冲抵公司的损失。但是，即使在7月28日的这篇报道公布以后，马头控股公司的股价仍然未见多少起色。2010年7月28口，马头控股公司的股票报收于每股7.78美元。我们看到，爆炸事故的后续解决工作已经在稳步进行之中，而股价还没有从事故的影响中恢复过来，这就是一个购入马头控股公司股票的好时机。
2010年8月1日，马头控股公司宜布，事故原因已经查明，维修重建工作正式开始。马头控股公司宜布，事故工厂将于2010年12月21日恢复生产。关于恢复生产的具体报道如下:
现在，我们来看一看图2-1中马头控股公司在这一事故期间的股价走势。如果你在2010年7月28日的报道见报以后决定购买马头控股公司的股票(因为你从报道中知道，事故只是一个暂时性的困难，问题预计在3-6个月内解决)，那么你的买入价大约为每股7.78美元。2010年12月21日，事故工厂恢复生产的消息传出，此时马头控股公司的股价已经涨回到每股13.04美元。如果你在这中间的5个月里，一直耐心持有该股票，那么你这5个月的投资回报率是67.60%。在这个例子中，公司所有者的投资思想给了我耐心，也给了我丰厚的回报。如果我当时以一个交易者的心态投资，我就很可能在马头控股公司宜布事故的时候因为惊慌而盲目抛售该公司的股票，很显然，那样不但赚不到钱，还会和其他育目的投资者一样蒙受损失。
图2-1 马头控股公司的股价走势和日成交图
对于大部分共同基金和对冲基金的经理来说，他们的首要目标是资金的短期回报率最大化，因为每个月或者每个季度基金经理都要向客户汇报最近的投资表现，告诉客户资产的回报率是多少。如果报表上的数字不佳，客户就很可能撤资转投其他的基金。因为这样的压力，在每个月或每个季度结束的时候，基金经理们必须尽一切的努力，来提高本期的账面回报率。所以，基金经理们常常以一种“交易者”的心态来投资，他们过于重视短期的回报率，频繁地买入和卖出股票。因为有向客户报账的压力，即使这些基金经理发现了一家极具成长潜力的企业，他们也无法长期持有，往往不得不为了短期的增值而过早地抛售潜力股。因为基金行业的这种弊端，致使很多赚钱的机会被白白浪费掉了。幸好，作为个人投资者，你完全没有每月或每季度向客户报账的压力，这是你相比于职业基金经理的又一个巨大的优势。你的若眼点是为自己的投资获得最大的长期回报率，没有任何现实的压力迫使你考虑短期的回报率。
