下表為波克夏集團在普通股方面的投資。我們將 2006 年底市場價值超過 7 億美金者列入,但有兩家例外。因為這兩家市值合計超過 19 億美金的公司,我們仍在持續買進。當然,我也可以告訴各位是哪兩家,但隨後我可能就有必要殺人滅口了。
普通股投資
這是根據實際的購買價格,也是計算稅負的基準;這與一般公認會計原則所認定的「成本」,有一些不同,因為按照規定,帳面價值有時需要加以調高、或予以沖銷。 我們對幾乎所有的投資標的,於 2006 年營運的績效表現感到欣慰。如去年所提的,我們預期其整體而言,每年可在盈餘上創造 6~8%的成長,而此一比率,大約每十年左右,就能讓企業的盈餘再增長一倍。2006 年波克夏的四大持股-美國運通、可口可樂、寶鹼、及富國銀行,每股盈餘的成長分別是 18%、9%、8%、及11%,感謝這些企業執行長,所創造的亮眼成績。
波克夏已經將直接持有外匯的部位全數結清,在 2006 年實現了 1.86 億的稅前盈餘(包含在前面的財務及金融商品的盈餘報表中)。這使我們自 2002 年開始建立外匯部位以來,獲利的總數升高到 22 億美元。
在間接持有外匯的獲利方面,波克夏也大有斬獲,但我從來無法精確地計算實際數字。舉例來說,在 2002-2003年間,我們以 8200 萬億美金(已經盡其所能了),買進安隆(Enron)的公司債,其中部份是以歐元計價的。我們已從這些債券裡獲得 1.79 億的利息收入,而持有的本金部份,現值為 1.73 億美金。這意味了波克夏總共的獲利為 2.7 億美金,其中部分是由於購買這些債券之後,拜歐元升值所賜。