作为投资从业者，我已经不敢再看新三板公司项目。
原因也不外乎这么几个：
贵：
挂了三板如果还融了一轮资，很少报价有低于20倍，利润能够一年内报会的项目。个个心比天高，老子有的是老板要，要觉得贵就别来浪费时间了。而实际上即便是1年内能报会，1年过会，也还要再过两年才能减持完，以传统制造业的增长速度和估值，恐怕不要说carry，能跑赢CPI就不错了。
假：
不要以为新三板的规范性就比普通公司好，从目前的情况来看，新三板的披露质量非常堪忧，不仅披露质量较差，甚至可能存在为公开展示融资骗钱而刻意美化报表甚至造假的情况。很多一塌糊涂的企业随便看看财务报表就能看出很多问题来，更不要说浪费时间去现场尽调的了。
难：
三板企业主很多存在错误的认知，即三板挂牌很容易，未来报IPO时也难不到哪里去，内控乱七八糟，殊不知报会时还需要对规范后的财务与三板公开信息比对，如果三板挂牌时财务核算不规范、内控制度实施不严谨，这对后来的IPO中介机构来说就很难解释过去了。从目前的新三板重报IPO的情况来看，过会率也非常不乐观。新三板挂牌反而成了降低IPO通过率的一个影响因素。
乱：
很多三板企业面向一些有钱但是没有什么投资经验的个人或公司募集了资金，造成公司股东人数众多，不好协调且价格不理性，直接把后续融资卡死，或者由于股东的因素（如关联交易、同业竞争）造成上市障碍。
综上，至少我是不敢参与三板公司定增，建议散户就算有钱也谨慎行事。
