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熊市的脱困之术：牛市重道，熊市论术

熊市下的股价快跌杀伤力巨大。回过头来，我们会说君子不立危墙之下，但在下跌初期，我们常常被利益蒙蔽了双眼，认为是调整，一次一次错失机会，直到被困无法动弹。

长线的价值投资讲究的是道，术被认为是末流，摆不上台面，短期的各种技术指标往往会干扰判断，而且从实际操作来看，长线价值投资往往能战胜波段投资。

但在一定时期内发生的系统性风险会使市场正常运行轨迹发生极度扭曲，股价发生暴跌，甚至是严重低于其实际价值。尽管未来可能会回升，但短期内投资者内心的煎熬会极度考验对于价值投资的坚持。

2015年6月的股市，暴跌走势历史罕见。很多配资人倾家荡产，从上半年的风光无限到一无所有，可能就短短的一价。月时间，给了我们深刻的教训，任何时候都要对市场有敬畏之心。没有无限畅饮的免费午餐，喧闹的酒席很可能转瞬之间变成屠宰场，要时刻保持警醒。