阿峰览宏观
![[涨停早知道]关键词：基建、周期（2020/3/23)](/res/624520.jpg)
①国家发改委：精准投资不搞“大水漫灌” 加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设。
②财政部：提前下达的专项债全部用于基础设施建设。
③证监会：A股整体估值较低，投资价值显现。
④银保监会：适当放宽保险公司权益类投资比重30%限制。
⑤央行：人民币汇率预计在7附近继续双向波动。
⑥农业农村部：今年农业病虫害偏重。
⑦工信部：引导制造业企业稳步提升物联网等新型信息技术应用。
⑧自然资源部：下放土地审批权绝不意味着放松用地审批当中的审查和监管。
⑨央行副行长陈雨露22日表示，我国企业实际融资成本已下降，一般贷款利率5.49%，比LPR改革之前下降0.61个百分点；目前断定全球进入经济危机为时尚早。
⑩北向资金20日净买入16.87亿元，终结连续7天净流出趋势。招商银行、贵州茅台、五粮液分别获净买入获净买入7.48亿、4.44亿、4.23亿元。
⑪麒麟软件20日在天津成立，同时发布“遨天”计划。以此为标志，麒麟软件完成整合，将致力于国产操作系统研发和高质量发展。
⑫工信部公开征求对《民用无人机生产制造管理办法（征求意见稿）》的意见。
⑬科技日报报道，中国新冠疫苗开始人体注射实验，一批志愿者已注射。
⑭美联储表示将在3月剩余10天时间内，采取每日回购的方式实施总价1万亿美元的市场回购操作，来增加市场资金流动性以应对新冠肺炎疫情影响。
阿峰挖题材
5G投资正加速、短期关注基站集采中标情况
随着一系列重磅会议的召开，5G相关投资计划迅速得到落实。我们注意到，中国移动整体资本开支从预期的1660亿升至近1800亿元，其中5G投资从上年的240亿元猛增至1000亿元，翻了两番。
点评：三大运营商此前均已明确表示，今年将提前一个季度完成5G基站建设，目前相关招标已经紧锣密鼓展开。下周重磅消息不断，除中国电信、中国联通公布5G投资计划之外，中国移动2020年5G二期无线网主设备集采将于3月27日开标，本次集采涉及除北京、上海、天津外的28个省/直辖市，采购共计23.21万站；3月20日起，中国电信和中国联通启动2020年5G主设备集中采购资格预审，本次集采的预估规模为25万站，中标情况或将在3月底、4月初披露。
对于相关公司的影响，最直接、最主要的是主设备商。
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中兴通讯、烽火通信、科创新源、世嘉科技、通宇通讯、武汉凡谷中际旭创、新易盛、光迅科技。
万亿专项债投向基建、轨道交通建设再提速
21日，国务院联防联控机制就重大投资项目开工复工有关情况举行发布会。
点评：整体看，我国城轨储备项目充足，运营里程数有望保持较快增长。本次“新基建”概念提出要发展城际铁路，将有助于进一步打开城轨发展空间，板块风险偏好有望得到提升。
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中国中车（601766） ：杂技铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位
晋西车轴（600495）、鼎汉技术（300011）：细分零部件企业
成渝地区双城经济圈建设按下“启动键”
据悉，四川省对推动成渝地区双城经济圈建设作出了全面部署，有关方面正在深入研究谋划具体工作举措。
点评：2月28日重庆两江新区和四川天府新区召开视频联席会议，双方在规划战略协同、开放模式创新、产业联动发展、科技创新协同、物流通道互联互通、深化改革等方面达成共识，将携手开展合作，共同打造成渝地区双城经济圈建设的重要引擎和内陆开放的重要战略平台。
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四川路桥（600039）在四川省及重庆、湖南、贵州、新疆、西藏等中西部地区路桥施工领域具有较高的市场占有率及认可度，公司未来业务拓展将享有较为明显的区位优势。
重庆港九（600279）控股股东为重庆港务物流集团，实际控制人为重庆两江新区管理委员会。两江新区管委会主要负责两江新区经济发展和开发建设的统一规划、统筹协调和组织实施。
疫情影响供应链、国外蛋氨酸产能或大收缩
据万得数据显示，3月20日，蛋氨酸现货平均价为23500元/吨，较上周的21650/吨上涨8.5%，较月初的20365/吨上涨15.4%。价格上涨主要受疫情推动。目前蛋氨酸的国内产能较小，供应主要集中在海外，海外疫情的持续升级在一定程度上或将影响蛋氨酸供应，短期供需格局或将失衡，进而刺激蛋氨酸价格持续上涨。
点评：马来西亚总警长阿督哈密发布命令，禁止人员跨州移动，同时自18日起在全国范围内实施为期两周的行动限制令(MCO)旨在应对冠状病毒。在加强防疫工作且监管更加严格的背景下，马来西亚工厂生产可能受到限制。而国内希杰蛋氨酸主要来源于马来西亚工厂，或拖累国内后期供应。加之，目前欧美疫情处于上升期，蛋氨酸供应链或进一步收缩。
此外，在正常情况下，2019年4月10日商务部发起的蛋氨酸反倾销调查将于2020年4月10日结束，一旦反倾销成立，那么短期蛋氨酸价格有望继续上涨。
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华为计算视觉计划即将发布、合作伙伴迎契机
2020华为开发者大会HDC.Cloud将于3月27日召开。华为开发者大会2020（Cloud）是华为面向ICT（信息与通信）领域全球开发者的年度顶级旗舰活动。
点评：大会旨在搭建一个全球性的交流和实践平台，开放华为30年积累的ICT技术和能力，以“鲲鹏+昇腾”硬核双引擎，为开发者提供澎湃动力。本次会议日程中，华为计算视觉基础研究进展暨视觉计划将于3月28日正式发布。
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宇瞳光学（300790）是专业从事光学镜头等产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要应用于安防监控设备、车载摄像头、机器视觉等高精密光学系统；
劲拓股份（300400）拥有运动控制和视觉识别方面的核心技术，自主研发生产的智能机器视觉检测设备已实现批量生产和销售。
今年病虫害偏重、利好农药细分领域龙头
22日，从国务院联防联控机制新闻发布会获悉，今年农业的病虫害是属于偏重的年份，具体到小麦就是条锈病和赤霉病，从玉米上看主要就是草地贪夜蛾的威胁。
点评：从行业监管政策上看，本周财政部、国家税务总局发布《关于提高部分产品出口退税率的公告》，本次调整提高了农药等行业的整体出口退税税率，有利于降低疫情对行业的影响。此前2月中旬，农业农村部《2020年农药管理工作要点》指出，鼓励企业兼并重组，退出一批竞争力弱的小农药企业。同时，控制新增企业数量，督促相关农药企业按照规定进入化工园区或工业园区，鼓励发展高效低风险农药，淘汰高污染、高风险的落后产能。以上，均利好规范化生产的农药龙头企业。
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扬农化工（600486）、安道麦A（000533）等。
意义重大、化湿败毒颗粒获临床试验批件
21日，从国家中医药管理局获悉，化湿败毒颗粒获国家药品监督管理局临床试验批件，这也是我国首个治疗新冠肺炎的中药临床批件。
点评：据介绍，此次抗击新冠肺炎过程中，有3个抗病毒药物拿到了国家药品监督管理局的临床试验批件，分别是化湿败毒颗粒、瑞德西韦、法匹拉韦。专家表示，法匹拉韦和瑞德西韦都是国外针对其他疾病开发的抗病毒药物，在新冠肺炎中的的应用是扩大适应症，而化湿败毒颗粒是我国具有自主知识产权、专门针对新冠开发的新药，它获得临床试验批件意义重大。
化湿败毒颗粒是中医药对此次疫病的理论和临床疗效的物化载体。面对全球抗疫对中国方案和经验的强烈需求，正是大力推动中医药走向世界的一次战略性历史机遇。
相关个股：
以岭药业（002603）专利中药“连花清瘟胶囊”和“连花清瘟颗粒”列入《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案》，公司已向FDA提交连花清瘟胶囊的快速通道；
香雪制药（300147）主打产品抗病毒口服液被政府列入疫情防控药品并承担储备任务。
重大新药等项目实施和支持力度将加大 相关领域公司望迎来机遇
日前，科技部印发《关于科技创新支撑复工复产和经济平稳运行的若干措施》的通知，明确启动实施“科技助力经济2020”重点专项。
点评：随着国家对重大新药等重大科技项目的实施和支持力度加大，以及新药、医疗装备、疫苗等各领域子基金的设立，我国新药等研发和审批进程有望进一步加快，相关领域公司望迎来机遇。
相关个股：
恒瑞医药（600276）是国内创新药领域龙头公司，公司创新药迎来高增长期，管线多款重磅产品蓄势待发。
贝达药业（300558）加紧推进与专业机构共同开发的2019-nCoV新型冠状病毒通用DC疫苗研究工作，公司已完成国家“重大新药创制”专项重点课题10个，获国内外发明专利授权181件。
智飞生物（300122）公司是国内疫苗领域龙头之一，先后参与了科技部“863计划”“现代医学技术”项目、科技部重大新药创制、国家新药创制重大专项等13项国家级、省部级项目。
阿里云联手美的置业发布首个AI社区 实现社区家居全智能化
据媒体报道，3月19日，美的置业携手阿里云正式发布AI智慧社区，通过IoT、云计算、人工智能、大数据等技术，打通了社区智能化与家居智能化，同时实现了全屋智慧健康场景的落地。
点评：智慧社区利用物联网、人工智能等新一代信息技术实现社区全面智能化，可更好的为社区居民提供安全、舒适、便利的现代化、智慧化生活环境。2018年我国智慧社区产业规模达到3920亿元。随着大数据、物联网、云计算、人工智能等技术进一步的交织融合，智慧社区场景正加速落地，相关公司望迎来机遇。
相关个股：
千方科技（002373）联合阿里在智慧社区、智慧路网等多个领域推出联合打造的产品及解决方案，相应标杆项目案例也在积极推进中。
安居宝（300155）公司正打造成社区安防及智能家居整体方案解决商、提供商及器材供应商。通过将AI人工智能技术应用到AI智慧社区、AI智能家居等多个系统中，实现AI智慧社区与AI智能家居的相互联动。
移为通信（300590）是业界领先的无线物联网终端和解决方案提供商，公司各业务条线产品所处细分行业近年扩张迅速。
上万亿投资资金提前落地 二季度经济有望大反弹
财政部21日通报了一组数据：截至20日，全国各地发行新增的地方政府债券达到14079亿元，占提前下达额度的76%；其中专项债券10233亿元，占79%。
点评：近期随着重点项目复工率持续上升，多位分析人士认为二季度我国经济复苏可能会超过预期。发改委投资研究所主任吴亚平表示“甚至有可能达到6.5%-7%”。在此背景下，水泥需求也在逐步恢复。据中国水泥网行情数据中心消息，20日，温州台州地区低标水泥（M32.5）价格回涨10元/吨；26日零时起，青海水泥价格将上涨65元/吨。
相关个股：
宁夏建材（600449）去年净利润同比增长79.53%，拟10派5.1元，其中第四季单季同比增逾99%；
祁连山（600720）去年净利润同比增长88.48%，拟10派5.8元；
塔牌集团（002233）文福万吨二线预计于一季度末投产，进一步扩大公司在粤东区域市场的市占率。
我国推动工业互联网加快发展 行业成长空间广阔
工信部20日发布《关于推动工业互联网加快发展的通知》。通知指出，推动基础电信企业建设覆盖全国所有地市的高质量外网，打造20个企业工业互联网外网优秀服务案例。
点评：平安证券认为，工业互联网作为“新基建”的代表，是近年来国家政策引导和发展的重点，近期召开的中央政治局常务会议也在要求加大对该领域的投入力度，行业将进入发展快车道。从网络基础设施到平台，再到应用甚至是安全等各环节均将受益。
相关个股：
用友网络（600588）、东方国信（300166）等均在积极布局工业互联网业务。
金自天正（600560）可为用户提供系统、先进、定制化、高性价比的工业自动化全面解决方案，在智能控制、大功率交流调速领域已达到国际先进水平。
赛摩电气（300466）致力于提供工业互联网平台和智能制造系统解决方案，建立了国内具有相当实力的智能制造生态圈，汇集了工业互联网平台，工业机器人，智能物流，智能工厂，智慧电厂等多个业务板块。
海南出招振兴旅游业 节假日自驾过海有望减免费
海南省政府22日对外发布《海南省旅游业疫后重振计划——振兴旅游业三十条行动措施（2020-2021年）》，提出了六大层面共30条内容。
点评：提升离岛免税购物消费限额，有助于满足游客多品类的购买需求。从以往几次提升后的效果看，对销售带动作用较为明显，客单价显著提升。另据查询，目前海口至广东海安航线对于小型轿车收费415.5元（含驾驶员1人）。若能减免过海费，有望给自驾游游客节省大量成本。旅游产业是海南的重要支柱产业，未来将实现快速发展。
相关个股：
海南瑞泽（002596）参与合作开发了海垦·南田马术文化小镇项目；
海航基础（600515）参股的免税业务去年上半年实现营业收入12.76亿元；
大东海A（000613）主营旅游饮食服务业。
国际油价持续下探 多国“抄底”原油运费大幅飙升
国际油价持续下探，逼近20美元关口。主要产油国抢订油轮以输出更多原油，而买家则想抓住油价暴跌的机会加大储备。
点评：近日，国际油价多次探底，WTI原油最低跌至20.06美元/桶，而堪称历史大底的油价令原油消费国跃跃欲试，增强石油战略储备的呼声渐起。例如，美国财长努钦表示，要在低油价时期购买价值100亿-200亿美元的原油。此外，有关“中国84艘VLCC赶赴海湾抢油”的消息也开始流传，虽然84艘船舶拔锚启航的消息已被证伪，但并不妨碍市场对油运运力需求大增的认知。一家国有油运公司人士称，当前的油价水平对于消费国而言是很有吸引力的，会加大购买力度。“对油运企业来说，最直接的影响就是运输需求的增长。”
相关个股：
招商轮船（601872）、中远海能（600026）是全球油运市场龙头。
阿峰看研报
1、鲲鹏、昇腾：本月27~28日（下周五~六），华为开发者大会2020将在线上召开，预计华为公司将在大会上发布以“鲲鹏+昇腾”为核心的计算产业战略。兴业证券对“鲲鹏+昇腾”产业链的投资机会进行了梳理，建议投资者关注相关核心公司包括：中科曙光、神州数码等。
2、祁连山：青海水泥价格将在3月26日迎来大幅度上涨，涨幅达到65元/吨，水泥板块基本面拐点正式出现，海通证券近日也开始关注水泥板块高弹性品种祁连山，分析师杜市伟认为，华北景气外溢、内蒙低价水泥冲击减少、专项债发行提速、基建项目占比提升多重因素叠加下，甘肃省2020年需求将保持旺盛态势，祁连山有87%产能位于甘肃省将深度受益，同时公司PB较可比公司较低，具备一定安全边际。
3、原料药：疫情全球蔓延，影响印度等原料药供给国，国内率先复产后出口高景气，中长期原料药上涨趋势明确。此外，板块部分公司披露一季度业绩高增长，富祥股份（50%-70%）、同和药业（120-150%）。此次疫情压力测试后，国内原料药产业链地位明确，西南证券建议关注板块投资机会。其他相关公司：美诺华、九洲药业等。
4、新基建：国盛证券分析师刘高畅从政策规划以及产业逻辑出发深入分析了新基建如何由虚入实，新基建核心是计算力，根据产业链环节及需求拉动因素梳理，近期行业迎来诸多重要积极信号，2020年国内服务器行业销售额增速有望恢复至10%左右水平，从更长维度来看，云计算、5G和AI三个科技周期共振，成为拉动服务器需求增长核心因素。相关公司：浪潮信息、易华录。
5、金牌策略：“底部区域”成为了本周末分析师提及最多的关键词，包括中信证券、国盛证券、光大证券、安信证券等多家券商都认为A股目前已经处于底部区间，海外疫情、全球流动性、美股波动、国内政策这些重要因素有望出现边际向好发展。板块方面，新基建、强内需消费（医药、食品饮料、社会服务等）、有效投资的传统类基建都可能是后期市场方向。
阿峰点个股
永福股份：公司已承建9条特高压线路
永福股份（300712）深度参与特高压项目，是国内唯一拥有特高压勘察设计业绩的民营企业。截止目前，公司已承建9条特高压线路，其中7条线路已建设完成，2条线路的建设正在快速推进中。公司拥有电力行业最高资质等级，全面掌握特高压设计技术，位列电力工程勘察设计第一梯队，经验丰富，特高压设计成果多次获得优秀设计奖等荣誉。公司电网项目涵盖全电压等级，目前设有电网事业部负责220kV及以上电网业务，包括特高压；配网事业部负责低电压等级的配电网业务，比如增量配电网、充电桩等。此外,公司在海缆、路缆、桥缆等部分也具有核心竞争力，有国内知名的海缆专家，作为国家海缆标准参编单位，拥有一流的海缆设计技术和丰富的业绩。在福建省内电网主网勘察设计市场中，公司占比约为50%。在福建省外，公司也承接了甘肃、西藏、江西等地的电网项目，具有丰富的业绩。2019年，公司通过并购四川云能电力勘察设计公司进一步优化国内市场布局。
立思辰：公司与腾讯云达成战略合作
立思辰（300010）与腾讯云达成战略合作，双方宣布品牌、产品研发、联合推广、用户服务等领域展开合作。为了更好的拓展教育市场，本着优势互补、强强联合的合作宗旨，双方在国内教育市场建立长期战略合作伙伴关系。基于各自领域的优势，将双方优秀的产品、方案、内容、服务带给国内教育市场的教育部门、机构、学校、老师和学生，立思辰与腾讯云拟定在产品融合与品牌、产品研发、联合推广、内容服务、联合运营等五个层面展开全面战略合作。立思辰旗下各板块内容将陆续上架腾讯教育应用平台。目前，豆神大语文线上平台诸葛学堂、百年英才志愿优录、敏特教育葵花籽英语、敏特数学等预计3月底陆续可完成在腾讯教育应用平台上线。目前，立思辰已经与中央人民广播电台、中国银行、中国移动、中国联通、百视通、喜马拉雅、咪咕视频、钉钉课堂、成都教育平台等机构在精品课程内容上进行合作。
