阿峰览宏观
![[涨停早知道]关键词：基建、猪肉（2019/11/11)](/res/559976.jpg)
1、最新披露的三季报中，34家科创板公司获机构持仓。从三季度持股机构的数量来看，晶丰明源、热景生物、传音控股、山石网科等6家科创板公司持股机构数量居前，均超20家。
2、从第二届未来食品高峰论坛暨北京植物基产品博览会获悉，明年上半年，中国植物性食品产业联盟将出台“人造肉”团体标准，对素食、人造植物肉、细胞肉三种类型“人造肉”进行细化区分。
3、中国信息通信研究院今天在北京发布《区块链白皮书（2019年）》。白皮书统计显示，目前全球公开区块链专利的申请数量高达1.8 万余件，中国占比超过半数，居全球第一。
4、10月份CPI同比上涨3.8%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。其中猪肉价格同比上涨101.3%，影响CPI上涨约2.43个百分点。
5、10月份国内狭义乘用车销量同比下降5.7%，环比增长3.5%。1至10月累计同比下降8.3%。
6、北向资金8日净流入13.69亿元。美的集团、五粮液获得的净买额均超过4亿元。
7、国务院办公厅：推动人工智能、新一代信息技术、卫星通信等在水上搜救工作中的应用。
8、国资委：深刻理解把握十九届四中全会部署，大力加强国资国企制度建设。
9、发改委赵辰昕：支持民营经济改革发展，进一步增强政策连续性和可预期性。
10、韩正：海南自贸港必须突出以贸易自由和投资自由为重点。
11、央行穆长春：央行数字货币引入了私人部门参建。
12、商务部：2018年水海产品、肉类、乳品进口金额首次均突破100亿美元。
13、中国到明年铁路网规划将达15万公里，其中高铁3万公里。
14、最高人民法院院长周强指出：加强区块链和人工智能应用。
15、国家统计局：如扣除猪肉价格上涨因素，CPI总体稳定。
16、A股ETF近一周净流出42亿元。
阿峰挖题材
新三板改革细则出炉、创业板再融资大幅松绑
11月8日，证监会就修改《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等再融资规则公开征求意见。同日，上海证券交易所就科创板上市公司再融资相关业务规则公开征求意见。取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件；取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。
点评：10月25日宣布启动全面深化新三板改革后，证监会11月8日发布首批规则。新三板将设置精选层，精选层挂牌满一年可申请转板上市；精选层将实施连续竞价交易；将适当降低新三板投资者门槛。
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创业板、新三板一系列改革将利好券商和创投企业，如中信证券（600030）、鲁信创投（600783）、九鼎投资（600053） 等。
蚂蚁金服将上线开放联盟链、推动数字经济模式创新
在11月8日上午的2019世界区块链大会乌镇峰会上，蚂蚁区块链BaaS平台宣布，蚂蚁金服将于3个月后正式上线开放联盟链，即日起开始公测。
点评：在不久前的中央集体学习中，提出要推动区块链和实体经济深度融合，利用区块链技术探索数字经济模式创新，探索“区块链+”在民生领域的运用，推动区块链底层技术服务和新型智慧城市建设相结合等方向。蚂蚁金服是国内区块链领域的先行者。截至2019年4月30日，阿里巴巴以290件区块链专利方案数量稳居全球第一。
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东港股份（002117）与蚂蚁金服签订《蚂蚁区块链合作伙伴框架协议》，蚂蚁区块链将为公司提供基于蚂蚁区块链的相关支持，围绕“区块链+税务”、“区块链+财政”、“区块链+金融”等领域，开展建立长期，深度的合作。
华宇软件（300271）与蚂蚁区块链签订《业务合作框架协议》，双方将在区块链技术、可信存证、司法科技等方面开展全方位深度合作。
科学家研发成功新型锂硫电池阴极阴极、能超超锂离子电池10倍
据外媒报道，新加坡科技研究局（A*STAR）纳米生物实验室（NBL）的科学家研发出一种新颖的方法来制备下一代锂硫电池阴极。该方法简化了锂硫电池阴极耗时且复杂的生产过程，从廉价的商用材料中研发出锂硫电池阴极。硫的能量密度高、成本低且储量丰富，理论上说，锂硫电池可存储比锂离子电池多10倍的能量。该研究表明锂硫电池商业化有了希望。
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新金路 (000510)与中科院金属研究所合作研发石墨烯锂硫电池。
西藏城投（600773）旗下锂硫电池项目目前重量密度已超过300瓦时/公斤。
国轩高科（002074）称锂硫电池与固态电池均有所研发，目前已有实验室样品。
我国金融改革政策不断、推升IT升级换代需求
国务院近日宣布，全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围限制，丰富市场供给，增强市场活力。2020年取消证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、寿险公司外资持股比例不超过51%的限制。
点评：国盛证券杨然认为，外资在华业务限制全面取消，有望带动国内金融IT领军业务需求。随着海外金融机构入华，对核心IT系统存在刚需，考虑监管和交易体系海内外差异，有望带动国内金融IT领军公司业务需求。
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恒生电子（600570） 作为国内金融IT龙头，是多类银行IT系统的主流供应商，在综合理财系统市场份额约74%，在资产管理系统市场份额约30%。
金证股份（600446）金融IT系统市场份额居行业前列。
机构密集调研白酒龙头、确定性增长前景受青睐
8日，五粮液接连发布两份投资者关系活动记录表，公司近日接受了数十家QFII和国内投资机构的调研，并举行了分析师会议，参会人数过百。无独有偶，泸州老窖也在近日接受多家机构调研。
点评：根据三季报统计，白酒上市公司营收、净利润分别同比增长17%、23%。虽然较去年同期有所放缓，但高端白酒保持稳健增长，“茅五泸”均基本完成全年销售计划量。天风证券刘鹏认为，高端白酒的社交属性和文化属性有利于其全国化扩张，只要经过一定的早期积累，无需投入太多费用，一旦进入渠道就可以正常循环，实现全国化。
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五粮液（000858） 后续的营销提升空间，以及山西汾酒（600809）品牌力的逐渐复苏。
首批千兆城市名单将在明年发布、设备商迎机遇
据悉，宽带发展联盟将在工信部指导下，在2020年上半年发布第一阶段我国千兆城市网络基础设施能力建设情况，并宣布入围千兆城市名单。
点评：根据世界银行报告，宽带普及率每提升10%可带动GDP增长1.38%，带宽每翻一倍可带动GDP增长0.3%。千兆宽带接入和5G都是基础，两者相互协作，支撑各行业创新业务繁荣。招商证券余俊指出，随着“宽带中国”战略的进一步推进，国内宽带用户已经超过七成实现百兆宽带入户，并继续向千兆宽带速率跃进。中国电信2019年10G EPON等采购量创历史新高，将带动接入网相关设备升级换代。
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光迅科技（002281）是国内光器件和电信光模块龙头企业；
中际旭创（300308） 主营光模块及光芯片；
华工科技（000988）重点布局25G、50G、100G、200G高速率光模块产品，为国内首家获得华为5G光模块订单的企业。
安卓TWS耳机爆发 产业链有望成倍增长
机构调研显示，华强北白牌TWS耳机销售火爆，打开了安卓TWS出货量的天花板，每月10KK级别超乎想象，甚至有点重现“山寨机”时代。络达、高通、华为实现技术突破，使得安卓TWS耳机痛点消除，行业正迎来拐点。华为、小米、三星以及万魔、Bose等传统耳机厂商TWS无线耳机，均迎来爆发式增长。三星TWS明年有望达到2500万，同比增长约3倍。
点评：业内认为，市场预期airpods今年销量5000万台左右，明年8000万-1亿台，接近苹果手机销量的一半。安卓手机销量每年12亿部，安卓TWS价格实现了99-1199的区间覆盖，2-3年内安卓TWS有望达到6亿台，是苹果的6倍。即使安卓TWS价格较低，行业也存在翻倍空间，安卓TWS产业链有望受益耳机行业变革。
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润欣科技（300493）是国内TWS耳机方案和核心芯片的主要供应商，包括低功耗蓝牙芯片、处理器、硅麦、入耳检测、语音唤醒、触控等核心器件，是公司明年的业务重点。
共达电声（002655）拟收购的万魔声学是一家在全球消费市场具备影响力的TWS耳机品牌厂商。
亿纬锂能（300014）主要生产TWS中的纽扣电池，明年出货预期是5000万个。
深珠高铁在进行“预可行性研究”、年内拍案
深圳市发改委近日透露，已开展深圳至珠海高速铁路预可行性研究，计划年内完成课题研究。
点评：深圳与珠江西岸的联系薄弱。而深珠高铁将跨越珠江口联起两大经济特区，大大提升珠海在珠江口的地位，形成珠三角大生活圈，这对于珠海的发展，无疑是一强力的助推器。通过与深圳快速交流，珠江西岸城市群将分享改革红利，形成面向全球的贸易、投融资、生产、服务网络，增强大湾区创新发展的内生动力，实现协同发展。人口持续流入及基础设施完善，有助于在当地有土地储备地产公司的价值重估。
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《粤港澳大湾区（城际）铁路建设规划》近期上报
目前《粤港澳大湾区（城际）铁路建设规划》正履行签报程序，计划近期上报国家发展改革委。
点评：围绕粤港澳联通以及广东境内区域发展的基础设施建设将是投资主线之一，广东域内的相关企业也显著受益。
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华铁股份（000976）主营业务产品为给水卫生系统、备用电源、闸片、铁路贸易配件等，其中给水卫生系统产品主要为高铁、城轨车辆配套，备用电源产品可应用于高铁及地铁车辆，闸片目前为高铁部分车型提供配套。
易事特（300376）为客户提供全方位的“信号+通信+监控+配电”系统的整体供电系统集成解决方案。产品成功应用于美国夏威夷无人驾驶地铁项目、深圳地铁、武广高铁、北京磁悬浮列车、海南岛环岛高铁、青藏铁路等多个著名项目，以及在深圳、广州、北京等城市的地铁项目。
中海达（300177）面向铁路、公路、机场、水利工程等施工环境提供智能化+信息化+安全性的新型施工解决方案。
凯撒旅游（000796）从事航食、铁路配餐和出境游业务。
通胀环境叠加旺季来临、看好养殖产业链机会
10月份CPI同比上涨3.8%，环比上涨0.9%，其中食品价格同比上涨15.5%，环比上涨3.6%，涨幅扩大主要因为猪价10月份同比翻番，影响CPI上涨2.4个百分点。
点评：从供需看未来猪价：根据涌益咨询数据，10月能繁母猪存栏环比下滑2.39%，降幅收窄0.4个百分点；同比下滑40.18%，降幅扩大1.3个百分点，当下疫情压力仍然较大，预计后期母猪存栏或持续处于低位。从消费端看，11月中旬到12月中旬为两湖地区腌制腊肉的最高峰，接下来为春节消费旺季，预计猪价整体仍呈上涨趋势。
投资方面，在后期通胀压力提升叠加消费旺季到来背景下，继续重点推荐生猪养殖和禽养殖板块。
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成本优势的养殖行业龙头牧原股份（002714） 、温氏股份（300498）；
粤港澳大湾区知交会下周举行、变现能力持续增强
2019粤港澳大湾区知识产权交易博览会（“知交会”）将于11月12日至14日在广州举行。
点评：一直以来，广东高度重视知识产权运营工作，知识产权变现能力持续增强。在今年发布的《中国知识产权发展状况评价报告》中，广东知识产权综合发展指数连续七年居全国第一。举办粤港澳大湾区知交会、加强知识产权领域合作交流是创建国际科技创新中心、打造创新成果转化运用的有力抓手，也是展示广东省保护知识产权坚定决心的“重要窗口”，吸引全世界最新知识产权成果的“重要平台”。
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杰赛科技（002544）是全国企事业知识产权试点企业、广东省创新型企业、广东省知识产权示范企业、广州市知识产权工作站、广州市海珠区知识产权试点示范企业。
安妮股份（002235）前海科创投控股有限公司与厦门安妮股份有限公司为主要发起单位，共同成立“版权创新研究院”，全面助力“国家版权创新发展基地”建设，打造完善的版权产业生态体系。
骁龙865将发布、高通骁龙技术峰会12月份举行
高通官方正式宣布将于12月3-5日在夏威夷毛伊岛举行“骁龙技术峰会2019”。据相关媒体报道，全新一代的骁龙865处理器将在该峰会上正式亮相。根据此前曝光的信息，骁龙865基于三星7nmEUV工艺制程打造。报道指出，与骁龙855相比，使用EUV工艺的骁龙865性能提升20%到30%，能耗降低30%。
上市公司，建议率先关注通的5G领航计划合作伙伴：
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中兴通讯（000063） 深化与高通合作，除了手机外，还加大针对交通及汽车市场的战略合作；
闻泰科技（600745）基于高通骁龙芯片平台，已将业务领域扩展到平板电脑、VR、服务器等多个领域；
长电科技（600584）是高通在中国半导体业的“老铁”。
填补空白、我首款10兆瓦级海上风电机组通过认证
由中国海装自主设计研发的H210-10MW（兆瓦）海上风电机组通过设计认证，填补了我国超大型海上风力发电机组的空白。
点评：据了解，目前建成的海上风电场绝大多数为近海风电场，受到多重因素制约。深远海风电指水深超过50米的区域，深远海风电风速更大，风力更加稳定，受限制减少，大兆瓦机组可大幅提高发电量，节约运维成本，是海上风电的趋势。据业内介绍，目前在我国海上风电机组中，发电量效果最好的是叶轮直径171米的5MW风电机组，其单机一年可发出近2000万度电。而10MW风电机组一经投入使用，其单机一年的发电量则可达到约4000万度电。
风电整机向大型化、大容量的发展趋势直接带动主轴及其他配件制造行业加快大兆瓦主轴及其他配件产业化步伐。
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金风科技（002202） 领先的风机龙头，目前10MW海上风电机组在研发中。2019上半年公司海上风电业务在手订单总量为1071.7MW。
明阳智能（601615）主营大型风力发电机组及其核心部件，在海上风电的业务板块具备明显的区位优势和技术优势。
永福股份（300712）在海上风电勘察设计、智能电网设计、数字化设计等领域具有领先优势。
基建回升+存量替代提速、挖机销量再创新高
中国工程机械工业协会发布统计数据，2019年10月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机17027台，同比增长11.5%。今年1-10月挖掘机累计销量数字已经逼近2018年全年销量，且超过除2018年外的历年全年销量。
点评：三季度国内GDP增速为6%，低于市场预期，同时逼近政府工作报告中提出的6%-6.5%的底部区域，短期逆周期调节政策有望再次发力，基建投资增速有望持续回升，此前统计局数据显示，今年1-9月份，国内基建投资累计同比增速3.44%，增速连续2个月攀升。此外，挖机存量替代加速，更新替代高峰将在2020年后到来。随着2010-2012年存量挖掘机逐步进入更换周期，本轮挖掘机复苏周期有望持续至2021年。
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金融委加强制度改革，创投、产业基金接重任
近日，国务院金融稳定发展委员会召开第九次会议，研究深化中小银行改革、防范化解金融风险等问题，部署金融领域重点工作。此外，证监会半个月前召开了私募股权和创投基金座谈会，肯定了行业发展的重要性，即促进新旧动能转换的“发动机”、推动经济结构优化的“助推器”、优化资源配置的“催化剂”和服务实体经济发展的“生力军”。从投资环节看，当前我国正加快科技创新，深化供给侧结构性改革，将为私募股权和创投基金带来大量投资机会。
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苏州高新（600736）持有苏高新创投集团14.97%股份，苏高新创投是一家集合各类股权投资基金、综合金融服务平台和金融服务载体建设为一体的科技金融服务集团。
华金资本（000532）以子公司铧盈投资、华金投资、华金资管等为核心平台，股权投资管理重点围绕信息技术、先进制造、消费升级、医疗健康、新能源及节能环保等国家战略性新兴产业领域进行全方位布局，投资阶段覆盖VC、PE等阶段。
阿峰看研报
LCP新材料：5G使用更加高频的信号，对材料的介电常数和介电损耗等有更高要求。华创证券认为传统4G手机天线使用的PI材料将在高频的5G时代被性能优良的LCP材料所替代，目前苹果手机iphone MAX等机型中已率先使用。LCP新材料迎来巨大增量市场，目前美、日企业占据70%份额，国内普利特、沃特股份、金发科技三家公司有望实现技术突破实现国产替代。
云游戏：据知名互联网数据中心Statista的汇总数据预测，云游戏市场规模已从2017年约4500万美元上升至2018年的6600万美元。而到了2023年，这一数字预计将猛增至4.5亿美元。招商证券朱珺认为，云游戏发展进度在中国可能超预期。一方面，2018-2019年海内外头部厂商均在紧锣密鼓布局云游戏；另一方面，监管层非常重视云游戏。2019年8月1日，中宣部出版局局长郭义强致辞中提到云游戏将对游戏产业业态产生重大影响，希望行业密切关注。相关公司：三七互娱、完美世界。
晶盛机电：公司近日公告称，中标中环五期第一批订单14.25亿元，当前在手订单总额超过45亿元，2020年业绩高速增长基本确定；大基金二期重点扶持设备和材料国产化，目前国内大硅片规划总投资超过1500亿元，晶盛机电作为国内大硅片设备绝对龙头将持续受益大硅片国产化进程。
光模块：2020年5G规模建设即将开启，云厂商资本开支和数据中心的景气也有所回暖；申万宏源分析师朱型檑认为，2020年“5G+数通”双景气叠加将确立光模块市场上行趋势；2020年为400G光模块规模商用元年，需求有望在近两年加速释放。相关公司：中际旭创、华工科技。
金牌策略：本周分析师的观点除了中信之外总体偏谨慎，中信证券认为目前至11月末因为外资等因素，反弹仍在进行时。天风证券认为，通胀连续上行、利率快速反弹、IPO供给加大、解禁市值增加等因素将制约风险偏好上行。
阿峰点个股
天孚通信：为5G建设布局了TO封装、BOX封装等新产品线
天孚通信（300394）除了传统无源解决方案外，公司为5G建设布局了TO封装、BOX封装等新产品线，25G OSA产品预计会有较大增量；另一方面数据中心产品配套方面，线缆产品线、AWG产品线预计在2020年将为公司带来更多的收入和贡献。公司AWG产品线目前处于稳定的规模交付阶段，良率效率持续优化提升，主要为数据中心高速光模块提供配套。同时，目前公司已拥有多平台、多技术、多工艺的能力，能够帮助客户实现综合产品配套解决方案，提升供应链效率。
博实股份：研发成功多款战略新产品
博实股份（002698）前三季度传统大型智能成套装备产品、战略性新产品等主要业务收入全面增长，带动公司整体收入及净利润增长。公司已研发成功的战略新产品，如全自动装车机，可广泛应用于国民经济各个有批量规格袋式、箱式包装产品，需要移/装载到集装箱或货车需求的行业及领域，潜在的市场空间很大，目前客户需求在上升。公司有些新项目正在研发过程中，例如，针对水泥等易扬尘粉料的高速包装需求正在研发的水泥回转式全自动包装（FFS）码垛套膜成套设备。公司积极探索拓展高温特种机器人在其它高温炉前作业环境的应用。公司正在研发应用于硅铁冶炼、工业硅炉高温作业领域、硅锰炉高温作业领域的高温作业机器人系统，研发进展程度不同，有的项目已进行试验样机调试。
