交易闹铃新疆交建（002941） 发行价7.18元，申购上限1.95万股，主营交通基础设施的勘设施工。
阿峰览宏观
1、习**：不断把新时代改革开放继续推向前进。
2、中央全面深化改革委员会第五次会议审议通过了《海南省创新驱动发展战略实施方案》、《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放有关财税政的实施方案》。
3、国资委：混改试点下一步要加大力度引入民营资本。
4、工信部：预计四季度至明年年初钢价仍将在高位运行。
5、上海市市长应勇调研上交所：全力推进科创板工作。
6、工信部印发《新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案》。
7、上海市体育局正对申办2032夏季奥运会进行可行性研究分析招标，拟花费64万元来进行研究。
8、高科技企业最快有望明年一季度登陆科创板，首批预计20家左右。
9、15日起郑州对工业企业实行秋冬季停产限产：钢铁企业限产50%、碳素企业停产。
10、多只A股获纳入MSCI新兴市场指数，三六零顺丰控股在列。
11、投资近900亿超高清面板项目深圳投产。
12、腾讯控股第三季度净利润233.3亿元人民币，市场预估183.9亿元人民币。腾讯业绩发布后，大股东Naspers股价涨幅扩大至2%。上交所13日召集主要券商领导讨论科创板相关内容，另据了解沪江等上海地区新经济公司正在积极备战科创板。
13、深交所副总经理李辉14日表示将加大对科技创新企业上市的支持力度，并推进并购重组市场化改革。
14、上海政府采购网发布消息，上海市体肓局正对申办2032夏季奥运会进行可行性研究分析的招标。
15、全国冬春农田水利基本建设电视电话会议14日召开，要求加快构建集中统一高效的农田建设管理新体制，大力吸引社会资金投入。
16、接受采访的多位保险机构投资经理表示A股修复式反弹还未结束，短期内关注超跌的TMT相关行业。
17、NYMEX天然气期货主力合约大涨14%创出四年半以来新高，因北美寒冷天气预报，且厍存水平偏低。
阿峰挖题材
大庆在即、广西南宁五象国家级新区有望获批
12月11日是广西壮族自治区成立60周年纪念日，届时广西将举办一系列庆祝活动。
点评：广西已向国务院申报把南宁五象新区升级为国家级新区，并投入了超过千亿资本、引进重点产业项目174个。五象新区是南宁的新城市中心，预计在2018年实现核心区建设基本成型。目前，早期开发的项目陆续进入交付阶段，未来将迎大批企业进驻。作为中国-东盟自由贸易区的区域性金融中心，以及北部湾品牌企业总部聚集地，五象新区总部基地具有无可比拟的发展潜力和前景。值此广西60周年大庆及中国－东盟建立战略伙伴关系15周年之际，南宁五象国家级新区获批概率大。
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上市公司，建议关注南宁本地消费、贸易、交通等相关股：
南宁百货（600712） 是广西规模最大的商业零售企业之一，公司朝阳店、新世界店等主力门店为自有物业，位于南宁核心地段。公司与广州跨境通签订战略合作协议，负责跨境电商频道的开设及建设，在南宁市提供约8000平米卖场作为跨境商品体验店经营场所。
五洲交通（600368）广西交运龙头。下属五洲天美跨境电商以及金桥国际农产品市场、凭祥物流园区，可以通过线上线下的结合，成为打造中国-东盟现代农业、物流对接的平台。公司未开发的土地储备共计91.4万平方米。
科创板初步时间表明确、本地独角兽望先受益
14日，浦东新区政府与上交所举行长三角资本市场服务基地揭牌仪式，并签署战略合作备忘录和基地共建协议。另外，近日举办的科创板专题研讨会上传出消息：预计本月底下月初将会推出设立科创板的征求意见稿，最快明年一季度首批企业可在科创板挂牌。
点评：据了解，作为上海国际金融中心和科创中心建设的核心承载地、也是自贸区的承载地的浦东，目前已着手对张江、金桥等各片区的科创企业进行预筛选，建立科创板后备企业数据库，培育推荐优质科创企业，建立科创板上市“白名单”机制，为优质企业提供注册上市快捷通道。预计上海独角兽类公司有望最早受益科创板建设。
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力源信息（300184）参股上海云汉。独角兽“云汉芯城”是上海云汉旗下的电子商务平台。
神思电子（300479） 与AI“独角兽”依图科技成立合资公司，另参与投资股权投资基金“上海沃际产业投资公司”。
健康元（600380）通过持有上海经颐权益，间接持有独角兽巨头蚂蚁金服股权。今年8月上海市政府与阿里集团、蚂蚁金服集团在沪签署战略合作协议，将全力支持其在沪优化产业布局。
国家级新能源汽车补贴新政将出、两维度布局
距离2019年还有40多天，一份未经证实的2019年新能源汽车补贴政策引发业界热议。
点评：按照往年的经验，年度补贴政策会经过专家、企业界代表、主管部门等多轮讨论，征求意见，不断修改。最终版本和网上“放风”的版本会有不同，不过预计大体一致：1）补贴退坡幅度会参考2020年底完全退出的目标，形成逐步下降的缓坡。2）政策的稳定性、前瞻性有望维持，高能量密度是补贴方向。财政部等部门“扶优扶强”的政策逻辑不会轻易改变，动力电池能量密度关系补贴幅度。3）商用车，特别是大巴和物流专用车，或是长期补贴方向。
相关个股：
布局方面，可沿着两维度布局：
1）动力电池能量密度有优势技术储备的公司或受益。结合工信部发布2018年以来的6批推荐目录，宁德时代（300750）持续领先，亿纬锂能（300014）等企业配套比例保持稳步提升，值得关注。
2）新能源物流车。东风汽车（600006） 电动物流车行业龙头，多款物流车连续进入推广目录，实力雄厚。
科泰电源（300153） 在多个城市设立子公司，投入运营新能源车辆500余辆，为韵达、圆通、EMS、顺丰速运等公司提供新能源物流车租赁服务，与菜鸟物流等客户达成新能源车战略合作协议。
供销两旺、焦炭短期价格或持续走高
据悉，11月15日起，山西严查汽运非法超限超载，而火车车皮紧张，冬季铁路运输倾斜电煤，导致近来焦煤、焦炭的运输不畅，运输费用增加，使焦炭的生产成本上升，支撑焦炭价格持续走高。
点评：从市场供求关系看，目前整体呈现供求两旺格局。供给端，进入秋冬季后，雾霾天气增多，主产区吕梁、临汾、唐山等地采暖季环保限产措施的实施，焦化行业的产能释放受到影响。而库存方面，普遍处于低位，甚至是零库存。需求端，近来，由于钢材市场价格处于高位，钢铁企业盈利丰厚，生产热情高涨，产量居高不下，对焦炭的需求强度有增无减。但中长期看，环保限产、检修停产和淘汰过剩产能、清除“僵尸企业”等叠加因素的效应显现，将会对焦炭市场需求产生一定影响。
相关个股：
操作上，短期内焦炭价格仍将偏强运行，建议关注产能规模较大、环保设施完善的焦企，如开滦股份（600997） 、山西焦化（600740）、金能科技（603113）。
高科技企业最快明年首季登陆科创板相关地区独角兽企业受关注
据媒体报道，上海证券交易所13日召集国内主要券商投行业务负责人就科创板举行专题研讨会。
点评：据透露，首批挂牌企业预计20家左右，上海、深圳、中关村等地的高科技企业将有望登陆科创板。首批试点企业将以高科技企业为主，暂不考虑创业型企业。科创板上市企业将由上交所进行审核，证监会核发批文，科创板上市企业实行IPO定价放开。上海证券交易所发行上市总经理魏刚表示，科创板和注册制目前正在积极推进，争取在明年上半年见到成效。北京、上海、深圳等地有高水平的创新、成熟的技术、高质量的技术人才、支持的政策等，独角兽企业被视为未来经济增长的风向标，这些地区的科技类独角兽企业或将占得科创板先机。
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科达讯飞（002230）参股优必选、商汤科技等独角兽企业。
九芝堂（000989）参股医药独角兽企业科信美德，为第三大股东。
量子通信“武合干线”建成贯通行业望进入快速成长期
据媒体报道，11月13日，量子通信“武合干线”建成贯通。
点评：分析认为，从全球角度看，量子通信在欧洲、美国逐步商用。中国也将量子通信作为国家信息安全的重要保障持续重点推进，在国内已建成多个量子通信干线及城域环网。随着量子技术的渗透，业内人士预计，国内量子通信市场规模有望达到1000亿元。在技术逐步成熟及下游应用持续落地的推动下，量子通信行业有望进入快速成长期。
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科华恒盛（002335）携手科大国盾拓展量子通信技术的商业化应用，打造量子通信示范数据中心。
凯乐科技（600260）量子通信数据链产业化项目已量产，截至三季度末，公司累计签订9.9亿元量子保密数据链存储终端等相关销售合同。
巨头展开竞赛 英特尔提前发布5G芯片
近日英特尔表示，其已将5G调制解调器的发布时间提前6个月，该产品将于2019年下半年向设备制造商开放。英特尔首个5G调制解调器XMM8160将比最初预期的生产时间更快到来。在未来6个多月之内，苹果和其他智能手机制造商，将可为2020年推出的正式产品进行测试。
点评：随着2020年5G商用时间的临近，从通信设备厂商到手机厂商再到内容厂商，整个5G产业链都在积极卡位5G，并且也取得了实质性进展。三星不久前已经发布了Exynos 5100 5G基带，而华为目前最新的麒麟980芯片外挂巴龙5000基带后也能支持5G网络。
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和而泰（002402）旗下铖昌科技是国内微波毫米波T/R芯片领域除少数国防重点院外之外唯一掌握核心技术的民营企业，目前公司已加大铖昌科技在民用及5G物联网芯片方面的研发投入，在与潜在客户积极研究开发民用5G芯片。
广和通（300638）英特尔（大连）为公司主要股东之一，公司是英特尔战略合作伙伴，也是5G通用模组计划牵头单位，目前已携手行业伙伴与运营商共同制定5G通用模组标准。
太辰光（300570）是领先的光纤连接器厂商。
中通国脉（603559）为电信运营商和通信设备商提供通信网络工程建设和维护综合技术服务。
智能音箱出货量大增 产业链将受益
11月13日，美国数据研究公司Strategy Analytics发布最新季度研究报告显示，第三季度全球智能音箱出货量同比增长高达197%，达到创纪录的2270万台。
点评：该机构预计，全球的智能音箱用户数量将在本月突破1亿，今年年底将超过1.25亿。中国市场第三季度的数据更为迅猛，其中百度市场占比从去年同期的不足1%增长至第三季度的8.4%，预计2018年中国出货量将增长12倍。产业链将明显受益智能音箱出货量大增。
相关个股：
国光电器（002045）是全球知名的电声制造厂商，在扬声器以及音箱制造方面拥有深厚的术积累和品牌优势，17年定增建设“智能音箱产品技术改造项目”。
全志科技（300458）是智能音箱领域全球出货量领先的芯片供应商之一，产品为国内主流企业广泛认可。小米、百度、京东、腾讯均搭载全志R16芯片为主控。
台积电将持续百亿美元级投资 相关股受益
据悉，台积电董事会已同意投资33.6亿美元建造新的芯片厂、推进技术升级以及增加相关产能。
点评：业界认为，台积电相关资本支出，主要将用来全力冲刺7纳米制程，拉大与三星、英特尔等竞争对手的差距。台积电表示，今年资本支出达100-105亿美元，未来几年仍会维持百亿美元以上投资，持续增加先进制程推进及产能建置。
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亚翔集成（603929）、至纯科技（603690）均为台积电南京厂洁净室工程供应商。
深改委会议通过一系列政策、支持海南创新发展
中央全面深化改革委员会第五次会议14日召开，审议通过了《海南省创新驱动发展战略实施方案》、《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放有关财税政策的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革幵放综合财力补助资金的管理办法》、《关于调整海南离岛旅客免税购物政策工作方案》等文件。
点评：海南具备全岛试点自由贸易试验区的整体优势，相关政策顶层设计完成后，有望进入产业投资阶段。
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旅游业是海南的传统支柱产业，当地上市公司中可以关注。
海峡股份（002320） +3.19%独家运营西沙旅游航线。
海南高速（000886） 经营3家金银岛品牌连锁酒店。
海航基础（600515）业务涉及离岛免税店。
深创投等出席国资委沟通会、混改试点即将扩围
国资委14日召开媒体沟通会，介绍混合所有制改革进展。除了联通、海康威视、宝钢气体、东航物流、万华实业以外，一家创投机构——深圳创新投资集团也出席了会议。
点评：国资委领导提出，要增加重点领域混改试点企业数董，选取一批层级更高、规模更大的重点领域企业开展混合所有制试点；要对混改企业大胆放权，落实混改后企业董事会的经理层成员选聘权、业绩考核权、薪酬管理权和职工工资分配管理权等权限。"自上而下"推进混改是深创投的一大特色。据了解,深创投今年上半年有5个项目登陆资本市场，管理基金总规模突破2700亿元，完成投资项目66个。
相关个股：
大众公用（600635） 持有深创投13.9%股权。联通近期频频出招推进混改：
中国联通（600050） 与网宿科技成立CDN (内容分发网络）合资公司，意图涉足新业务领域；云南联通计划引入民营企业承包方，对利润负总责。
海康威视（002415） 曾在2016年实施核心员工跟投创新业务机制，使核心员工跟投平台成为多项创新业务的股东。国资委近期还选择了海康威视，开展国企改革"双百行动"的学习交流。
工信部组织AI技术攻关、一批重点任务即将掲榜
工信部日前印发《新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案》，方案涉及的细分领域包括智能网联汽车、智能服务机器人、视频图像身份识别系统、智能传感器、神经网络芯片等。
点评：从事人工智能技术创新、产品研发、融合应用、支撑服务等活动的相关企业、高校、科研院所等各类法人单位，或者由多个单位组成的联合体可申请成为揭榜单位。评价工作基于掲榜任务和预期目标，结合产业发展实际进行评估，适时公布评估结果，择优发布攻关成功单位（每个细分领域原则上不超过3家），给予重点推广和支持。
相关个股：
四维图新（002405） 在智能网联汽车领域布局全面；
机器人（300024） 业务涵盖包括服务机器人在内的五大系列产品；
佳都科技（600728） 投资的云从科技是国内计算机视觉领域领先企业。上述公司均曾凭借其在各自细分领域的产业化项目，获得过政府补助。
华为计划推出AR智能眼镜、助力消费端加速渗透
据媒体报道，华为消费者业务CEO余承东称，公司计划在未来1-2年内推出增强现实（AR）智能眼镜。
点评：天风证券认为，移动AR比VR拥有更广阔的消费市场空间，因AR设备价格更亲民，技术上避免眩晕感的产生，硬件配置要求低且易获得，可以依托手机平台取得消费端的快速渗透。此外，AR基于现实的天然属性使其更加具备除了娱乐之外的蓠销、社交等多样化商业价值。在智能手机终端保有量加持下，看好相关AR应用快速起量，进一步加速移动端AR渗透。
相关个股：
苏大维格（300331） 研发了可用于增强现实的纳米波导光场镜片；
联创电子（002036）能够开发完整的AR光学系统，产品涵盖半透半反射棱镜、光波导多组棱镜、自由曲面镜片等。
阿峰看研报
布局方向
近期中小创板块较为强势，光大证券联合了多个行业分析师来展望目前几个关注度较高的行业四季度的投资机会。
传媒
①市场关注的传媒行业高比例股权质押风险，其中传媒公司近半数公司质押比例超过50%，目前各方政府及监管献策成立纾困基金，市场积极改善信号出现，持续观察跟踪风险是否逐步化解。其中大股东累计质押比例前三名的公司分别是众应互联(sz002464)（100%）、华录百纳(sz300291)（100%）、当代东方(sz000673)（100%）。
②目前游戏板块的反弹来自于政策拐点的预期（版号放开，但时间未定），游戏版号尚未有明确时间表（1、11月12月2、明年两会后，具体方案还具有不确定性）；
③影视板块，广电总局发文进一步加强广播电视和网络试听文艺节目管理，对艺人片酬不超过40%等现象进行规范，年底会有一大批影视公司消失，娱乐需求存在，明年可能存在剧荒的可能，长视频及精品内容制作的公司值得关注；
④从短期来看，传媒板块估值6年新低，部分公司估值进入个位数区间，积极谨慎面对迎来的估值修复叠加政策拐点板块的反弹行情；中长期来看认为娱乐不死、剩者为王，坚持推荐：芒果超媒、华策影视、中南传媒、中国电影、视觉中国、三七互娱、完美世界等。
计算机
建议从中期成长角度去重点配置。细分行业来说，云计算、新零售、安全可控、人工智能等细分发展良好。对这些细分确定产业趋势的龙头标的继续推荐。主题主要关注安全可控主题。
除了细分龙头外，前期机构关注度不高的部分高增长低估值的标的也望迎来机会比如新大陆，顶点软件等。
云计算是行业长期趋势，落地速度正在加快，重点推荐用友网络(sh600588)、广联达(sz002410)、泛微网络(sh603039)、天源迪科(sz300047)。
细分行业龙头标的：推荐长亮科技(sz300348)、辰安科技(sz300523)，建议关注恒生电子(sh600570)、卫宁健康(sz300253)等。
电子
5G领域光大证券电子行业分析师建议关注信维通信(sz300136)，其5G天线、射频开关、SAW、LCP传输线、汽车天线等业务快速推进。
5G带来的创新与改变：
①基站端：RRU与BBU等设备将从6G/10G向25G/100G光模块的升级，宏基站中阵列天线、射频模块将大升级，微基站的数量会成倍提升。改变在基站天线和PCB板。
②手机端：滤波器、PA、天线开关、射频调谐器等RF前端将大变化，基带的升级也会带来周边的传输线、电感的变化。改变在RF前端、LCP/MPI、MIMO天线。
公用环保
政策底已经兑现，市场预期在好转。政策的核心起点是11月1日，中央民营企业座谈会明确表示支持民营企业发展。从上周到现在，市场经历了从“试探”到“热度提升”的过程，核心还是政策对此前系统性风险导致超跌的修正。就当前时点而言，还是要把握“估值”，市场对业绩或者其他基本面要求并不高，估值低的或者涨幅较小的公司，仍是短期行情的重点。
未来，如短期行情向中长期过渡，市场对于环保股的商业模式、现金流的考量以及业绩的兑现一定会在后续较为看重；行业层面需要关注民营企业报表的修复以及以中央或者央企为抓手的推动的基建项目，用以拉动经济。
从涨幅来看，碧水源是当前环保股上涨的龙头，月初至今涨幅22.6%，当前PE(TTM)估值13倍，已经从前期最低10倍以下得以修复。配置层面，后续把握估值低、业绩兑现能力较强的标的：瀚蓝环境(sh600323)、先河环保(sz300137)。
11月14日讯，11月13日，上海证券交易所召集国内主要券商投行业务负责人就科创板举行专题研讨会。会上透露的信息显示，科创板会以较快速度推进，预计本月底下月初将会推出设立科创板的征求意见稿，最快明年一季度首批企业可在科创板挂牌。
科创大时代即将到来， 市场给予创投企业价值重估，张江高科、鲁信创投等创投类标的近期受到市场追捧。
上市公司卓翼科技(sz002369)近期受到投资者关注。近期调研纪要显示，公司重要参股公司“深创谷”就是一家专注于医疗健康、机器人、人工智能以及大数据等行业垂直领域的顶级科创类企业，主要挖掘软硬结合的技术驱动型项目，支持高校及机构科研成果转化，为科技型初创企业提供了很好的创业支持。
科创板的开通必然会有利于“深创谷”这类专注科技创新项目孵化和投资的企业的发展，给深创谷带来新的发展机遇。
公司近期发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式以6.3亿元对价收购腾鑫精密，并于11月12日复牌。腾鑫精密在消费电子模切、冲切工艺领先，掌握苹果HOWM等优质客户。
天风证券潘暕12日最新报告看好腾鑫精密的盈利能力和成长性。看好公司量子点显示业务前景。潘暕在报告中也向投资者提示公司风险，比如腾鑫精密收购未能完成风险，智能硬件、量子点材料发展不及预期；行业竞争加剧、公司盈利能力下滑风险等。
猪周期
近期多个券商在展望明年的行情中，都提到了CPI可能在明年上半年出现明显回升，建议关注农业板块。华创证券农业分析师王莺今日的报告中提示关注养猪行业投资机会，虽然猪价下行周期尚短，但今年8月出现的猪瘟已经成为行业最大的变数，目前疫情有扩散迹象，建议在亏损期布局目前头均市值处于低位的温氏股份(sz300498)、牧原股份(sz002714)、正邦科技(sz002157)。
一、历史猪周期及本轮下行周期现状
1995-2014年我国生猪价格经历了5轮完整周期，最短36个月，最长48个月。在过去四轮亏损周期，均出现以下特征：至少有15个月猪粮比低于6:1；至少有5个月猪粮比低于5.5:1；至少有1个月猪粮比低于5:1。
本轮下行现状梳理：
①亏损期短，生猪供应量充足。本轮下行周期仅经历3个半月亏损期，从生猪定点屠宰企业屠宰量来看，目前生猪供给量相当充足，今年1-9月生猪定点屠宰企业屠宰量同比增长13%，增速处于2010年以来最高水平；
②养殖积极性减弱，二元母猪价格回落至1450元/头附近，仔猪价格回落至22元/公斤附近；
③超大规模养殖户持续扩张，家庭农场扩产无望；
④环保政策相当严格，无任何放松迹象。
二、非洲猪瘟扩散已成定局，各地猪价分化严重
截至11月8日，全国共发生53起疫情，非洲猪瘟持续扩散已成定局。受非洲猪瘟疫情扩散，以及生猪及其产品调运限制影响，目前各省价格已经出现明显分化：
主要生猪调出省份--广东、浙江、上海、江苏、福建、重庆、北京、贵州、四川，无论是否已发生非洲猪瘟，价格均维持高位甚至大幅上行；辽宁是疫情最严重的区域，也是主要的生猪调出省份之一，其带动东北四省价格跌破11元/公斤，较去年同期下降25%左右。
结合二元母猪价格走势和能繁母猪存栏量数据判断，母猪存栏量开始出现温和下滑。
三、亏损期布局生猪企业，头均市值现处历史低位
华创证券对五家主要生猪养殖企业进行梳理，对照的主要指标是头均市值、猪粮比。
结论如下：
①亏损期或可开始布局生猪养殖企业；
②温氏股份（扣除肉鸡）、牧原股份、雏鹰农牧（2010-2017年）头猪市值最低点3300-4000元；头猪市值最高点11,000-21,000元。目前，温氏股份、牧原股份头猪市值分别在5,146元、4,470元；
③天邦股份、正邦科技、雏鹰农牧（2018年）头猪市值最低点在1400-2000元；天邦股份、正邦科技头猪市值最高点在8,000-19,000元。目前，天邦股份、正邦科技、雏鹰农牧的头猪市值分别在2,715元、1,888元和2,294元。
随着疫病密度不断增加，养殖户心理将不断受到冲击，生猪产业或迎来大规模去产能，猪价上涨周期可能提前到来。目前，主要生猪养殖企业—温氏股份、牧原股份、正邦科技，头均市值均处于历史偏低水平，建议积极配置生猪养殖板块。
传媒
11月9日广电总局发布《关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理》的新规，规定节目全部电视剧演员或节目嘉宾片酬不得超过节目成本的40%，主要嘉宾片酬不得超嘉宾总片酬的70%。
长城传媒杨晓峰认为近期广电总局再次发文控制影视剧及综艺节目的演员成本，监管收紧总体有利于影视行业成本端支出。游戏领域，游戏版号预期将于近期放开，新游变现在版号政策落地后有望改善，另外游戏公司短期业绩游戏新业态90%以上收入来自海外，给游戏公司未来收入增长点增加了想象空间。建议关注影视剧公司：华策影视(sz300133)、慈文传媒(sz002343)、皖新传媒(sh601801)；游戏公司：完美世界(sz002624)、吉比特(sh603444)、三七互娱(sz002555)。
核心观点
估值：传媒估值处于底部，机构持仓比例相对较低
自2013年以来传媒行业估值最低为20.07倍，历史中位数为46.44倍，最新估值为21.63倍，目前估值处于历史底部。同时传媒指数已从2015年5月的2590下跌77%至589。
从传媒细分板块来看，目前影视和游戏板块估值相对较低，游戏平均估值是15倍，而影视剧估值为15倍，电影制作与发行板块估值14倍、电影院线板块估值20倍。
机构持仓：基金三季报重仓持股中“传媒”板块进一步下降，处于历史底部
从基金2018Q3持仓来看，传媒持仓下跌1.58%，这主要是由于营销板块分众传媒持仓进一步下降。传媒其他板块由于本身持仓较低，变化相对有限，如影视剧板块重仓持股占比进一步下跌至0.08%，游戏板块重仓持股略微提高至0.02%，但总体水平仍然较低。
从基金超配角度，可以看到除营销板块（主要是分众），其他板块持仓均处于历史低配状态，相对而言行业增速较低的出版传媒和有限网络超配比例最低，而游戏和影视剧行业虽然仍有增速但是超配比例位于历史低点。
从基本面看风险点：影视和游戏整体风险相对可控
影视剧：通过分析近期三大视频网站招商会信息，在视频平台持续加大采购预算背景下，视频平台采购集中于更少的精品剧（2018年为92部，2019年为83部），这将进一步带动单部影视剧价格上涨。
游戏：大公司已根据政策导向优化运营。继《王者荣耀》强制实名制后，2018年11月6日，腾讯宣布将在全线游戏产品中启用防沉迷措施，即所有玩家都将接受强制的公安实名校验。
阿峰点个股
汉鼎佑宇参股的独角兽公司即将上市
汉鼎宇佑（300300）参股的微贷网将于11月15日在纽约证券交易所挂牌，证券代码为“WEI”。公司持股15.54%，为微贷网第二大股东。公司投资参控股的企业有50余家，符合“独角兽”、“新经济”类型的为数众多，是名副其实的“独角兽”孵化器。公司投资的对象包括汉鼎好医友、极光、Fisker、宇佑通普、京东金融、蜂助手、鹍远基因、BIGFACE株式会社等企业。汉鼎宇佑早期培育的一些企业，已逐渐成长为行业中的佼佼者，如蜂助手、搜道网等等。随着越来越多的汉鼎系独角兽企业相继上市，这些都将成为汉鼎宇佑业绩的强力助推。
东江环保：正加快推进多个省内项目建设
东江环保（002672）表示，广晟公司与汇鸿集团作为东江环保的第一、二大股东，将形成区域项目资源互补，共谋具有广阔市场空间的粤港澳大湾区及江苏工业危废处理市场，鼎力支持东江环保的发展。目前，公司正在加快推进如广东省危险废物综合处理示范中心二期、东莞丰业、佛山富龙、珠海永兴盛等重点省内项目建设，积极参与生态文明建设、争当高质量发展排头兵，为打造粤港澳大湾区优质生活圈贡献力量。同时，公司省外项目如衡水睿韬、曹妃甸项目、南通东江也在有序建设当中，是公司参与长江经济带、京津冀协同圈建设的有力体现。未来将进一步巩固危废核心区域业务优势，完善全国性网络布局。
