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阿峰览宏观

1、人民银行发布房贷利率新政，自10月8日起实施。若按照当前LPR报价水平，首套、二套房贷利率分别不得低于4.85%和5.45%。

2、据悉《商业银行代理保险业务管理办法》已于日前下发，要求佣金统一转账，保障型及长期型险种占比不低于20%。

3、第十二届中国－东北亚博览会开幕式暨第十届东北亚合作高层论坛23日在吉林长春举行。

4、经国务院批准，国务院关税税则委员会决定，对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品，加征10%、5%不等关税，分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施。同时，自2019年12月15日12时01分起，对原产于美国的汽车及零部件恢复加征25%、5%关税。

5、证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》明确，科创公司发行股份购买资产实施注册制，将有效提升科创公司并购重组效率。

6、从国家发展改革委获悉，有关部门正酝酿制定市民下乡消费促进政策，以求释放城市居民庞大消费需求。

7、2019国际二维码产业发展大会在广东佛山举行，从大会了解到，目前我国二维码应用已经占全球九成以上。

8、国办：进一步激发文化和旅游消费潜力，发展假日和夜间经济。

9、富时罗素确认A股权重扩容3倍。

10、资本市场深化改革方案已成型，A股将迎连串重磅利好。

11、证监会就分拆上市规则征求意见。

12、证监会官员：正制订提高上市公司质量行动计划。

13、美国出现首例电子烟致死病例，已有193人出现严重肺部疾病。

阿峰挖题材

全球贸易摩擦加剧 短期金价有望继续上涨

23日，COMEX 12月黄金期货报收1537.60美元/盎司，创2013年4月份以来收盘新高，沪金主力报收353.45元/克，创2013年以来新高。

点评：黄金价格的再次走强主要受全球贸易摩擦和美联储9月降息预期增强推动。随着全球贸易摩擦加剧，市场避险需求回升；同时美联储9月降息预期升温利空美元指数。综合来看，短期金价有望继续上涨。

相关个股：

山东黄金（600547）、西部黄金（601069）等。

“生猪保供战”打响 饲料需求最悲观时已

本周，国内生猪价格突破历史高位。在供需严重失衡状态下，生猪市场强势依然不减。目前，生猪养殖企业头均盈利可达800元至1000元，相关上市公司近期产能布局意愿明显。

点评：国务院常务会议，确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施。四川、广东、江苏、广西、山东、海南等养猪大省纷纷下发通知，对恢复生猪生产提出扶持政策。若政策生效，生猪复产节奏拉开。生猪复产，动物疫苗率先受益，我们此前推荐的个股仍可逢低关注。其次，饲料需求也将逐渐走出低谷。据悉，现阶段“猪粮比”进入红色预警区域已达到11.9：1的高位，国家加强调控的预期浓厚，对于饲料行业而言，未来将迎来量和价的改变。

相关个股：

金新农（002548）、大北农（002358）

弹性较好的添加剂、保健品类，如兄弟科技（002562）、金达威（002626）等。

猪鸡替代效应显现 禽链高景气行情延续

据行业内消息，本周末鸡苗价格升势加速，8月25日鸡苗价格8.2元/只，24日报8元/只，23日报7.8元/只，日均环比涨幅在2.5%以上。白羽肉鸡大胸肉价格本周前期持续上行，后期稳定在16000元/吨。开学在即，叠加生猪价格持续走高，为鸡苗和鸡肉上涨提供支撑。

点评 ：2019年上半年，白羽肉鸡受供给收缩及需求提升的双重利好影响，价格持续攀升，上半年主产区鸡肉产品平均价达到11950万/吨，同比上涨25.13%。2019年下半年商品代鸡供给仍受到18年4-9月份引种短缺影响，行业换羽、进口量对产能增加的弹性有限，因此预计下半年商品代供给仍处于偏紧状态。短期而言，8月随着学生开学，学校备货的开始，鸡产品价格有望上涨，拉动毛鸡价格，鸡苗价格有望继续上涨。

相关个股：

益生股份（002458）、仙坛股份（002746）及立华股份（300761）等。

大环境承压 专项债额度上调必要性仍存

在稳增长意愿上升的背景下，各地地方政府债券发行进度明显加快。据wind数据显示，8月19日至23日，云南、内蒙古、天津、宁夏、河南、海南等12省份共计划发行67只债券，计划发行规模2661.92亿元。

点评：再结合年中政治局会议，下半年投资领域的建设是经济稳定的一个关键抓手。尤其相比前两个季度的表述和政策目标，本次季度会议新提了“深挖国内需求潜力，拓展扩大最终需求，有效启动农村市场，多用改革办法扩大消费。稳定制造业投资，实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程，加快推进信息网络等新型基础设施建设。”的政策目标，相关概念股有望反复活跃。

相关个股：

四方科技（603339）、雪人股份（002639）及康力电梯（002367）等。

现货糖紧张 主产区连续出台扶持政策

23日，广西现货市场制糖企业、糖商报价小幅报高：广西制糖企业含税报价5620-5680元/吨(厂内提货价)，较22日的报价提高20元；食糖产量第二大省云南现货市场报价情况如下：昆明市场一级白砂糖含税报价5610-5650元/吨(昆明仓库价)之间不等，较22日的报价小幅报高。

点评：近期主产区先后发布糖业发展的扶持政策。目前，国内白糖主产区现货报价偏强，并没有受到期糖连续四个交易日调整的影响，这和现货紧俏有直接关系。

相关个股：

粤桂股份（000833）、中粮糖业（600737）等。

特斯拉与LG化学达成采购电池协议 产业链受益

据知情人士透露，特斯拉公司达成协议将从韩国LG化学采购电池，用于在中国新工厂生产的电动汽车。特斯拉表示，目前特斯拉上海工厂的建设进度超过常规预期，今年年底会具备车辆下线的能力。

点评：LG化学是全球第二大锂离子电池制造商。LG化学生产的电池起初将用于在特斯拉中国工厂生产的Model 3型轿车。知情人士称，等到该工厂推出紧凑型跨界轿车Model Y时，也将采用LG化学的电池。未来随着特斯拉的正式投产，LG化学电池供应链公司有望直接受益产品放量生产。

相关个股：

诺德股份（600110）已成功进入LG化学的供应链，与国际知名电池厂商建立业务合作关系，全球市场占有率超20%，成为全球最大的锂电铜箔生产供应商。

恩捷股份（002812）子公司与LG化学就采购锂电池隔离膜产品事宜签署了《购销合同》。

容百科技（688005）与宁德时代、比亚迪、LG化学、天津力神、孚能科技、比克动力等国内外主流锂电池厂商建立了良好的合作关系。

钨纳米材料助力 世界最薄全息图亮相

据《纳米快报》在线发表的论文，美国密苏里科技大学使用厚度小于1纳米的二维材料单层，实现了全息图像的构建。研究人员使用厚度约0.7纳米的二硫化钨单层膜，构建了几种全息图像来对其设备进行原型设计。二硫化钨单层由两层硫原子和夹在其间的一层钨原子组成。

点评：与目前由金属纳米结构制成的、厚度为数十纳米的等离子体表面全息图相比，新的全息图具有高得多的非线性转换效率，且厚度要薄得多。实验中，研究人员构建了汉字“光”的全息图像。他们表示，该项研究为创造出具有全息显示功能的智能手表、银行票据和信用卡安全密码印刷以及数据存储提供了新的可能性。

相关个股：

章源钨业（002378）国内钨行业产业链完整的厂商之一，公司可以生产小于200纳米的碳化钨粉。

楚江新材（002171）产品用于纳米钨基材料关键技术国际合作研究产业化和碳纤维复合材料大型智能化热工装备重大技术研究产业化。

证监会发布分拆上市若干规定 更好地服务科技创新

8月23日，证监会正式发布关于就《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》的公开征求意见稿。

点评：近年来，上市公司经营战略更加多元，借助分拆实现业务聚焦和均衡发展的需求逐步凸显。允许符合一定条件的上市公司分拆在境内上市，是我国资本市场发展的必然要求，对更好地服务科技创新和经济高质量发展具有积极意义。

相关个股：

深康佳A（000016）表示旗下5家子公司积极筹划分拆上科创板。

金固股份（002488）已与券商签订相关协议，研究设计全资子公司金固环保分拆到科创板上市。公司最新在互动平台表示，将积极推动子公司汽车超人的分拆和上市。

华为投资入股碳化硅公司　相关公司受关注

据国家企业信用信息公示系统，日前华为旗下的投资公司-哈勃科技投资有限公司投资参股了山东天岳先进材料科技有限公司，持股比例为10%。山东天岳科技是专业从事碳化硅和蓝宝石单晶生长和衬底加工的高新技术企业。

点评：业内表示，第三代半导体材料以碳化硅、氮化镓为代表，具有更宽的禁带宽度、更高的击穿电场、更高的热导率、更大的电子饱和度以及更高的抗辐射能力。目前，许多国家将第三代半导体材料列入国家计划。美国、欧盟均建立了相应的中心及联盟，致力于研发第三代功率半导体功率器件。华为投资碳化硅行业公司，相关公司有望受关注。

相关个股：

扬杰科技（300373）碳化硅芯片技术已达到国内领先水平。

露笑科技(002617)拥有碳化硅长晶设备。近日公司公告，将发展重点转向第三代半导体材料碳化硅领域。

楚江新材(002171)在互动平台表示，全资子公司顶立科技具备第三代半导体材料碳化硅单晶从装备、材料到制品的一整套技术储备和产业化能力。

天通股份（600330）进行了第三代化合物半导体碳化硅衬底材料的布局。

扬杰科技（300373）碳化硅芯片技术已达到国内领先水平。

露笑科技（002617）拥有碳化硅长晶成套设备。

分拆上市规则明确 3年利润累计10亿成硬指标

证监会23日发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》。“分拆”指的是上市公司将部分业务或资产，以其直接或间接控制子公司的形式，在境内证券市场IPO或重组上市。此前从未有过真正的上市公司分拆子公司在A股上市，本次规定填补了这块制度空白。

点评：拟分拆所属子公司的净利润不得超过上市公司合并报表净利润的50%，净资产不得超过合并报表净资产的30%。上市公司不得分拆金融业务子公司上市。

据初步测算，同时符合分拆条件、分拆所属子公司符合发行上市条件的上市公司不到百家。

相关个股：

东软集团（600718）在医疗健康、汽车等板块构造了东软医疗、熙康、东软睿驰等一批创新业务公司，东软医疗正在由中金公司辅导IPO事项；

上海电气（601727）在2018年度报告中表示，将筛选业务独立、符合条件的下属科技创新企业分拆上市；

乐普医疗（300003）也在年报中表示，将积极促进人工智能各业务公司的整合和股份制化，准备科创板或境外分拆上市。

国办要求进一步激发文旅消费潜力 相关公司迎发展机遇

国务院办公厅日前印发《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》，其中提出要落实带薪休假制度，加强节假日及高峰期交通管理；大力发展夜间文旅经济，建设一批国家级夜间文旅消费集聚区。此外，还支持邮轮游艇旅游、非物质文化遗产主题游等业态发展，促进文化、旅游与现代技术相互融合，发展新一代沉浸式体验型文化和旅游消费内容。

点评：《2019年上半年全国旅游市场情况》报告显示，上半年，国内旅游人数预计30.8亿人次，国内旅游收入2.78万亿元，分别比上年增长8.8%和13.5%，国内文化和旅游市场潜力不断释放。

相关个股：

众信旅游（002707）主营出境游批发和零售业务；

海峡股份（002320）布局西沙海洋生态旅游航线运营；

中青旅（600138）主营旅行社业务、乌镇等景区业务。

宋城演艺（600138）、曲江文旅（600706）

我国脱发人群已经超过2.5亿 相关药物或打开空间

据央视财经报道，近年来我国脱发人群呈直线上升趋势，平均6人中就有1人脱发，这其中20岁到40岁之间的人占据着较大比例，我国脱发人群已经超过2.5亿。

点评：阿里健康去年发布的《拯救脱发趣味白皮书》数据也显示：“90后”正以36.1%的占比，几乎逼平占比38.5%的“80后”。首都医科大学附属北京中医医院皮肤科主任医师孙丽蕴指出，脂溢性脱发是目前最为常见的脱发，主要因为人体雄性激素分泌过剩。口服非那雄胺被普遍用于脂溢性脱发的治疗；而米诺地尔则是一种外用的药物成分，这两种都是西药常规使用的药物。

相关个股：

振东制药（300158）主要产品包括米诺地尔搽剂；

康恩贝（600572）的非那雄胺片一致性评价已上报受理。

阿峰看研报

医药&凯利泰：医药板块近期受到中报业绩良好、医保谈判超预期、MSCI资金面扩容等多重催化表现出色，西南证券认为后续医药核心资产仍将继续表现，其中医疗器械公司凯利泰核心业务布局大骨科，即将迎来增长加速可重点关注。相关公司：凯利泰、鹭燕医药（商业）、药石科技（创新产业最前端，业绩正在爆发）、迈瑞医疗（代表中国制造崛起的产业龙头）等。

长川科技：2018年以来，受半导体行业周期波动影响，长川科技收入增速放缓，净利润受研发投入加大及限制性股票支付费用影响，较2017年有所下降。国盛电子郑震湘认为长川科技作为国内半导体测试机和分选机国产替代龙头，随着未来半导体行业拐点出现，国产化进程加快，伴随着下游资本开支增加，公司业绩有望迎来拐点。

周大生：公司半年报最值得关注的地方在于，毛利率同比提升3.15pp至37.73%，其中素金/镶嵌分别提升3.80pp/0.63pp。素金毛利率上升明显受益于金价上行，以及品类结构由克重黄金向精品黄金转变。公司股价调整受到非控股股东北极光的减持影响，安信证券刘文正认为，短期资金面不利因素或已被市场反映，中长期维度下，当前时点具备估值优势。

天坛生物：天坛生物8月22日发布2019年半年报。2019年上半年公司实现营业收入15.60亿元，同比增长27.9%；归母净利润2.94亿元，同比增长22.2%；经营性现金流净额4.57亿元，同比增长36.87%。中泰医药认为天坛生物作为国内血制品龙头企业之一，拥有较强的具有资源优势和渠道优势的企业，未来伴随着管理效率提升、品种批文的增加，吨浆利润存在较大的提升空间。另外第四代静丙和重组凝血因子Ⅷ等在研新品也给公司提供未来发展空间。

金牌策略：分析师各大周末策略认为意外冲击或成为A股配置良机。富时罗素提高A股权重、8月27日MSCI第二次扩容等，外资后期流入趋势不变。配置方面，消费、科技板块的核心资产仍是关注重点，方正证券认为茅台、恒瑞医药等创历史新高，后期强者恒强，趋势强化。

阿峰点个股

思美传媒：四川省国资委将成为实控人

思美传媒(002712)公告，四川省旅游投资集团拟受让公司实控人朱明虬及首创投资合计持有的公司10.39%的股份；同时朱明虬约定将公司19.6%股份对应的表决权委托四川省旅游投资集团行使，并承诺放弃其所持剩余9.27%股份对应的表决权。股份转让及表决权委托完成后，四川省旅游投资集团拥有表决权的股份数占公司总股本的29.99%，成为公司控股股东，四川省国资委将成公司实控人。四川省旅游投资集团将以公司为平台发展文旅融合产业。

立思辰8月中标金额创纪录

立思辰（300010）近期连续获得多个订单，据不完全统计，拓尔思母公司2019年8月份合计中标金额超过2亿元人民币，创造了公司发展史上的新纪录。中标合同涉及政府网站集约化、融媒体云平台和媒体大数据、网络舆情大数据服务、金融科技等多个行业应用，标志着公司“用人工智能和大数据技术为行业赋能”的战略已取得显著进展和重大突破，为2019及未来几年业务的持续快速增长打下了坚实的基础。公司是国内语义智能技术的领先厂商，围绕自然语言处理、知识图谱和多媒体内容分析建立了自身强大的技术优势，通过“语义智能+行业”，“云服务和数据服务优先”，“垂直行业做深做透”的战略，在政务、金融、融媒体和安全几个重点领域全面发力。

劲胜智能子公司发布5G智造新品　面向华为供应商等

8月22日下午，劲胜智能（300083）子公司深圳创世纪机械有限公司举办台群精机5G智造整体解决方案暨新品发布会。台群发布的5G智能方案包括制造技术、工艺、方案和产品等，新品面向华为供应商以及富士康、蓝思科技等苹果供应链。据了解，子公司创世纪是专业从事自动化、智能化精密加工设备的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。