阿峰览宏观
1、国常会：要求加大金融支持缓解融资难融资贵。
2、央行报告：稳健的货币政策要保持中性，根据形势变化及时动态预调微调。
3、证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》。
4、央行研究局副局长周诚君：正考虑让国际机构投资者进入中国绿色金融市场。
5、税务总局局长：尽快提出更大规模、实质性减税降负政策建议。
6、前10月我国新能源汽车产销同比分别增长70%和75.6%。
7、李**将出席东亚合作领导人系列会议，助推区域经济一体化。
8、香港澳门参与国家改革开放40周年座谈会举行，港澳特首参加。
9、首届中国国际进口博览会成果丰硕，按一年计，累计意向成交578.3亿美元。
10、中国氮肥工业协会理事长：国内全年甲醇产能有望突破9000万吨。
11、三星寻求在明年3月底推出可折叠手机。
12、知名苹果分析师郭明錤，2019年款iPhon提升天线设计，面部识别升级。
13、中国合成生物学专委会（筹）成立：将加强关键技术顶层设计。
14、三部门联合发布支持上市公司回购股份的意见，基本明确了"护盘式”回购的标准，并对金融类上市公司回购"松绑"。
15、证监会9日明确，上市公司通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的定增募得的资金，可全部用于补充流动资金和偿债。
16、上交所表示将尽快修订停复牌规则，培育形成以不停牌或短期停牌、间断性停为原则的长效机制。
17、据证券业协会通报，截至9日，8家券商发起设立的系列资管计划已完成备案，出资规模超过180亿元。
18、新华社、央视新闻联播从11日起推出"辉煌60年-壮美新广西"栏目和系列报道。
阿峰挖题材
5G渐行渐近、掘金高频覆铜板基材新蓝海
据台湾媒体报道，PCB族群进入传统旺季，拉货启动助推厂商业绩纷纷攀高。业内表示，受惠于5G通讯技术，各大厂商为抢先机无不积极布局。其中CCL（銅箔基板）为PCB的重要材料，随着制程技术的提升，相关CCL厂商将最先受益。
点评：行业发展看，2017年全球刚性覆铜板总产值121亿美元，同比增长19%，预计未来几年，在细分行业结构性增长带动下，刚性覆铜板市场规模将保持稳健增长。覆铜板行业工艺及资金壁垒高，全球竞争格局稳定，特殊基板为海外垄断，中国大陆覆铜板整体附加值较低，正值高端化突破黄金时期，进口替代空间大。
相关个股：
生益科技（600183）江西九江年产3000万平CCL项目提前上马，生益在基材端的及时布局将进一步加快PCB行业国产化率；
华正新材（603186） 的覆铜板产品是电子基础材料之一，可广泛应用于通讯信号交换系统、云计算储存系统、自动驾驶信号采集系统、人工智能等领域。上述两家公司持续进行高频覆铜板的研发和生产，加速突破多种材料路线，市场需求起量后进口替代有望加速。
华为手机出货量预计突破两亿、产业链受益
日前，在乌镇举行的第五届世界互联网大会上，华为消费者云服务总裁张平安表示，华为在全球有4亿多的手机月活，在国内有2亿多；今年预计华为智能手机的出货量会有2亿，估计可能几年后华为手机将拥有的用户群会有10亿；
点评：此前数据互联网中心IDC发布了2018年第三季度全球智能手机市场数据统计报告显示，华为在全球智能手机排名第二，也是三季度表现最好的智能手机品牌，总出货量为5200万台，同比大增32.9%，市场份额同比曾长4%，为14.6%。另据媒体报道称，中国最快将在今年年底发放5G牌照，上个月开始华为已经给运营商发送5G设备。随着5G商用的提速，华为智能手机有望再度放量，相关供应商将迎来机遇。
相关个股：
华工科技（000988） 表示华为已经向华工正源下了国内首个5G光模块订单。
深南电路（002916） 已连续五年获得华为授予的“核心金牌供应商”，目前正在配合无线通信领域客户的研发，积极开发下一代5G无线通信基站用PCB产品。
珠海航展订单盘点、航空服务潜在市场巨大
11日，珠海航展闭幕。本届珠海航展航空巨头们不约而同地瞄准了航空技术和服务，相关订单大增。
点评：无论是新飞机销售还是服务，其中属于中国市场的部分都超过万亿美元。空客的预测比波音相对保守，但也认为未来20年中国民航服务市场总值将高达7500亿美元。近日，空中客车与中国客户及合作伙伴签署了多项服务协议。
相关个股：
航新科技（300424） 深耕航空维修二十余载，技术业内领先。公司具备对70余种机型、3000个项目、24000多个件号机载设备的深度维修能力；
海特高新（002023） 国内唯一的“综合航空技术服务提供商”上市公司，且公司航空、高端芯片行业壁垒极高，受益自主可控、军民融合。
安达维尔（300719） 主要从事航空机载设备的研制与维修业务，2017年收入占比分别为54%和29%。
跨境物流再提速、9小时进口清关破千万单
在海关总署和菜鸟的联合努力下，截至11日上午9时01分，双11进口订单的清关量快速突破1000万单，比去年快了10个半小时，进口清关效率大幅提升。纪录的刷新离不开创新的监管模式。
点评：菜鸟网络作为国内最大的第四方物流平台，依靠其整合的大量物流企业资源，其在智慧物流方向的战略布局与导向作用，将会极大的推动物流行业的智能化、自动化升级，促进智慧物流的发展。另外，机构认为，跨境出口B2C需求旺盛，拉动传统物流企业转型升级，目前服务电商为主的跨境电商物流领域正处于高速发展期，建议关注菜鸟网络概念股。
相关个股：
嘉诚国际（603535）承担了南沙区内三分之二的跨境电商物流，菜鸟为公司重要客户。
诺力股份（603611）子公司中鼎集成参与菜鸟物流嘉兴项目的合作，公司本部也在为菜鸟物流提供仓储搬运设备。
中海达（300177） 为菜鸟“G+无人快递车”提供了包括碟状天线、GNSS接收机等高精度定位装备类产品。
钙钛矿基LED发光效率创纪录、有望应用于电池
据英国剑桥大学官网近日报道，该校科学家将钙钛矿层整合进发光二极管（LED）内，得到的产品内部发光效率接近创纪录的100%，可与最好的有机LED（OLED）相媲美，未来有望应用于显示、照明、通信及下一代太阳能电池领域。
点评：近两年，随着钙钛矿材料的应用，一种基于“钙钛矿”结构的染料敏化电池（钙钛矿太阳能电池），因快速提升的实验室光电转化率正在吸引越来越多的关注，而且成本优势明显，被认为是最有可能大面积推广的新型太阳能电池器件之一，显示出良好的应用前景。
相关个股：
拓日新能（002218） 一直保持对太阳能电池技术及产品新领域发展的关注，研发中心对钙钛矿太阳能电池项目有储备立项，互动平台表示将密切跟进钙钛技术的发展。
万润股份（002643）拥有“一种富勒烯衍生物及其在钙钛矿太阳能电池中的应用”专利技术。
声表面波材料与器件取得重大突破助力5G核心器件国产化
据科技部消息，近日，国家重点研发计划战略性先进电子材料重点专项“声表面波材料与器件”项目在成果应用方面取得重要进展，实现小批量生产。
点评：业内表示，滤波器是移动通信核心器件，而压电材料是射频器件国产化的重要支撑。当下国内声表器件厂商的压电基板材料主要依赖国外进口，随着国家对于基础材料的不断重视，压电晶体材料国产化迫在眉睫。机构预计5G时期基站滤波器的市场空间有望达到近173亿元，关键材料国产化意义重大。
相关个股：
天通股份（600330）是“声表面波材料与器件” 项目参与单位之一，产品已打通国内下游客户，并得到国外几家重要客户的测试认证。
麦捷科技（300319）开发用于4GLTE的SAW滤波器组件并研究未来5GLTE所需的TC-SAW和FBAR等滤波器组件。
电商双十一成交再破纪录快递物流受关注
天猫官微宣布，11月11日18点35分12秒，2018天猫双11成交额超1800亿元。这已经远超2017天猫双11成交额超1207亿元，全天成交额还将继续飙升。京东方面，从11月1日0:00 至11月11日09:36，京东双11累计下单金额超越2017年纪录。
点评：业内表示，10月11日中通快递官网发布关于2018年旺季费用调整的通知，从11月11日起在全国范围启动旺季中转费和派费调节机制。这是自9月中旬以来第二次调价。旺季调价将为快递行业增加利润，同时，今年的双11各大平台纷纷创出新纪录，有望为快递物流行业提供大量业务，相关公司有望受益。
相关个股：
德邦股份（603056）定位高端零担和大件快递的综合物流服务商。
圆通速递（600233）快递行业领先企业之一，业务量增速高于行业。
工信部再发声、6G概念研究今年启动
11月9日，中国移动副总裁李慧镝在第五届世界互联网大会上透露，中国移动正在全力推动5G商用，以2019年预商用、2020年商用为目标。工信部IMT-2020（5G）无线技术工作组组长粟欣透露，6G概念研究也在今年启动。
点评：2018年两会期间，工信部部长苗圩表示，目前中国已经在研究6G的发展。他表示，未来随着移动通讯使用领域的扩大，除了解决人和人之间的无线通讯、无线上网的问题之外，还要解决物和物之间、物和人之间的这种联系，6G通信技术主要促进的就是物联网的发展。
相关个股：
盛路通信（002446）此前年报显示已着手于5G、6G的相关产品预研和自主研发；
信维通信（300136） 在互动平台表示，公司将持续紧跟通信技术的发展，继续参与6G及后续新技术的通信网络建设。
奥士康（002913） 为配合无线通信领域客户的需求，公司也在积极开发5G、6G无线通信基站用PCB产品；
意华股份（002897） 为华为等客户提供6G网络需求的300/400G连接器。
原油跌破60美元大关、航空股机会显现
美东时间11月9日周五，WTI 12月原油期货盘中跌破60美元/桶关口，收报60.19美元/桶，收创今年2月以来新低。原油期货自10月3日的四年高点76.89美元回落21%，跌入熊市。
点评：此前在人民币贬值和油价上涨的打压下，三大航A股PE已回落至历史低位。原油大幅回落同时，近期汇率风险也逐渐释放，人民币兑美元在7附近显著走强。此外，据机构观点，航空供给侧进入实质性阶段，客座率大幅提升，经营效率改善；而非航收入稳步提升，远期辅助收入潜在空间巨大，业绩稳定性将提高。
相关个股：
在上述因素推动下，航空业绩和估值有望修复，三大航中国国航（601111） 、南方航空（600029）、东方航空（600115） 率先受益。
逆市看好、生物科技史上最大IPO在即
11月9日，主打mRNA（信使RNA）疗法的生物科技新锐公司Moderna Therapeutics向美国证券交易委员会（SEC）递交文件，申请在纳斯达克上市，募资5亿美元，将成为生物科技板块有史以来最大IPO。另外，Moderna之前规模最大的生物科技IPO是信达生物制药在港上市，打破了港股新股破发潮，首日挂牌就取得开门红，股价一度涨超20%。
点评：全球股市九、十月间阶段见顶后，一二级市场同步走弱，新股破发屡见不鲜，生物科技公司成为弱市之中少见的亮点。
相关个股：
主营RNA相关业务公司部分已在新三板上市，生物科技创新则间接利好昭衍新药（603127）、药明康德（603259）等公司。
PPP项目执行速度加快、民企龙头盈利有望改善
财政部近日印发《关于加强中国政企合作投资基金管理的通知》，要求积极探索与民营资本合作的模式、路径，对民营企业参与的政府和社会资本合作(PPP)项目要给予倾斜。
点评：国盛证券认为，此次财政部发文要求并督促1800亿中国PPP基金，更积极投入使用并要明确向民资倾斜，按照PPP基金出资占项目总额5-10%比例测算，理论上可撬动约1.8万亿-3.6万亿量级项目。另外，经过密集清库后，10月单月全国新增执行阶段PPP项目金额3125亿元，同比大增525%，10月末项目落地率52.0%,环比出现好转。在政策的大力推动下，民营PPP龙头盈利水平有望好转。
相关个股：
龙元建设（600491）目前在手未执行PPP订单约为650亿元，约为2018年预计PPP相关收入的6倍，三季度末公司在手现金41.26亿元；
东方园林（002310）为园林PPP项目龙头。
双11成交额再创新高、多类高端消费品异军突起
75英寸电视、2000元以上扫地机器人、无人机、降噪耳机等品类的销售额同比增长4倍或更多，高能效自动清洁空调、400元以上加湿器、营养保健等品类增长2倍以上。苏宁易购宣布，今年双11前12小时的线上订单量同比增长138% , 65寸及以上大屏电视、多门冰箱、干衣机、健康空调、医药保健品等品类的销售额增幅领先。
点评：研究机构认为，在大家电方面，冰箱、洗衣机以更新需求为主，不容易受到地产因素拖累。考虑到国内冰洗销量曾在2009、2010年大幅上涨，目前已临近十年左右的更新周期，看好今后两年的销量增长，以及产品高端化趋势。保健品市场方面，据欧睿国际数据，2017年全国销售收入2376亿元，预计到2020年有望达到3500亿元。从美国的经验看，保健品行业集中度以及商超、药店等非直销渠道的占比都有较大提升空间。
相关个股：
青岛海尔（600690）、海信家电（000921）是著名的家电企业。
汤臣倍健（300146）前三季度净利同比增长31.72%,在药店渠道的高壁垒和品牌塑造能力受到机构青睐。
阿峰看研报
金属锡
11月11日讯，上周上期所上市的锡金属价格在美元指数上行、大宗商品整体弱势的背景下逆势上行，单周上涨达2.42%。现货价格也是从10月底开始出现了连续上涨。
根据海关披露数据，9月从缅甸进口锡矿砂约1.47万吨，同比下滑24%。安信证券有色团队齐丁最新研究报告中认为，缅甸锡矿供应下行拐点确立，全球锡矿供应边际抽紧，后期锡价上行空间将打开，建议关注行业投资机会。个股：锡业股份(sz000960)。
核心观点
缅甸锡矿供应下行拐点或已出现，全球锡矿供给边际抽紧
2013-2017年缅甸锡精矿产量从2万吨上升到6.8万吨，全球占比由6.7%上升至21%，缅甸锡矿主导了近年来全球锡矿供给的边际变化。2017年以来缅甸锡矿产量出现下降，2018年降幅正在扩大，2018年9月的缅甸矿进口金属量为3700吨，环比下降26%，同比下降26%。
安信证券认为缅甸锡矿供应下行拐点或已出现，一是缅甸自身锡矿储采比仅为2，资源有限；二是目前开采活动已由露天转地下，矿石品位从之前的10%-20%下降至1%-2%；三是勘探方面没有重大投资，锡资源前景不明；四是当局对地下开采基础设施的投资不够，矿石开采潜力受限。
目前缅甸政府库存及企业尾矿库存正被大幅消耗，中缅边境口岸仓库精矿库存过去几个月开始明显减少，一旦相关库存消耗殆尽，缅甸锡矿供应将出现陡峭化下行。
中国锡矿生产受环保督查持续压制，预计增量有限
中国是全球最大精锡生产国，但对缅甸锡矿的依赖度较高。虽然缅甸产量下降有望激发国内锡矿增量，但中国的锡产品增量潜能有限。一是国内锡矿资源本就稀缺，储采比逐年下降；二是环保监管愈加精细化、全面化、严格化，矿产品和冶炼品均受压制。
需求端整体持稳，增速有望保持稳定
锡焊料是全球第一大锡消费领域，占比约为47%,其次为镀锡板、锡化工等领域，预计2018年全球锡消费增速为1%-2%。未来锡焊料有望受益于PCB板、新能源汽车以及5G产业发展的拉动而稳定增长。
随着锡矿及精锡库存缓冲垫的逐步消化，锡价上行空间将逐步打开
考虑到缅甸锡矿供应下行拐点或出现，印尼、中国锡产品供应弹性受制，安信证券预计2018-2020年全球精锡市场供需平衡为-0.37、-0.85、-1.25万吨，供需缺口将呈现扩大态势。综合缅甸、下游加工企业、交易所等显性库存情况，目前锡产品库存总量约为6-7万吨，对应全球锡年度消费量的19%，已经处于历史较低水平。而随着产量的下降，缅甸选厂的原矿库存和中缅边境口岸仓库库存近期已出现明显降幅，意味着库存对供需缺口的缓冲作用已在趋弱。
锡业股份(sz000960)作为全球锡行业龙头，有望深度受益于此轮“锡牛”行情。
油气
11月5日，据中石油集团官网消息，为了进一步打好勘探开发进攻仗、保障增储上产目标实现，中国石油启动新一轮工厂化钻井压裂提速，全面加快页岩气和致密油气等非常规资源工厂化开发。
太平洋证券机械刘国认为油服板块核心驱动因素已从油价切换到政策，在“能源自主可控”的政策背书下，油服板块有望持续保持景气向上，建议重点关注体系内弹性较大的公司石化机械(sz000852)，以及优质民营油服设备公司杰瑞股份(sz002353)、通源石油(sz300164)。
核心观点
能源安全政策刺激三桶油资本开支加码
2017年中国石油进口依存度已升至72.3%，天然气对外依存度也上升至近40%。在国际政治经济环境不确定风险上升的环境下，越来越高的对外依存度使得我国能源安全受到了极大挑战。此外，不断上涨的油价对我国通胀和外汇储备安全都产生了不小的压力和调整。因此，7月底国家高层又着重强调国家能源安全，三桶油也纷纷表示要加大油气勘探力度。根据年初三桶油2018年资本支出计划，勘探开发资本支出合计达2861-2961亿元，同比增长18％-22％；在政策强背书下，三桶油后续资本开支后续有望持续加码。
天然气短板倒逼天然气投资提速
去年我国天然气供应出现短板，上游采掘、管网建设、储气设施、LNG接收站都严重不足。在国家大力推广煤改气的背景下，天然气消费需求将长期保持快速增长，因此加大天然气勘探开发和基建刻不容缓。
页岩气开发任务紧迫，压裂设备需求景气
9月，国务院发布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，提出力争2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上，即2018-2020年三年需至少新增513亿方产量，页岩气和致密油气开发将迎来爆发。
随着国家能源自主可控上升到一个战略新高度，油公司在页岩气勘探开发方面的力度不断加码，而目前压裂设备严重缺货，明年招标采购量有望大幅提高。2018-2020年页岩气开发需新打井1232口，对应压裂设备需求100台/年，考虑到实际采购中前期采购量会更大，且有设备更新、冗余等需求，预计2019年压裂车的采购台数可能超过150台。
软件
11月11日讯，11月9日国务院常务会议决定开展专项行动，解决拖欠民营企业账款问题，对欠款要“限时清零”。安信证券计算机胡又文认为计算机客户以政府为主、应收账款占比相对较高，这一政策无疑构成重大利好，或将缓解市场担忧的业内公司现金流情况，继续看好板块反弹行情。个股：恒华科技(sz300365)、优博讯(sz300531)、苏州科达(sh603660)等。
近期行业政策利好不断
10月31日中央政治局集体会议集体学习人工智能后，11月1日民营企业座谈会10位发言企业家中4位来自计算机行业，11月5日进博会开幕式上习总书记亲自宣布在上交所推出科创板，计算机行业在未来经济发展和新旧动能转换中的战略地位上升到了前所未有的战略高度。本周板块利好政策继续加码：
现金流担忧将缓解，继续看好板块反弹机会
一方面受宏观环境影响，近期计算机行业整体应收款收入占比有所提升，市场普遍担忧行业内公司现金流情况，对板块估值造成一定程度压制；
另一方面，计算机上市公司客户以政府为主，应收款占收入比重比横向对比处于各行业最前列，一旦回款问题有所改善，业绩改善幅度也相对较大。
近期，无论是中央政治局集体学习人工智能、民营企业座谈会10位发言企业家中4位来自计算机行业还是科创板的推出，均表明计算机行业在未来经济发展和新旧动能转换中的战略地位上升到了前所未有的战略高度，而再融资政策的放宽、鼓励上市公司回购股份用于股权激励、国务院常务会议决定开展专项行动解决拖欠民营企业账款问题等各类政策利好不断累积。
安信证券再次重申：目前板块处于反弹行情的初期，首选的公司应该是基于确定性增长的估值修复，重点推荐万达信息(sz300168)、超图软件(sz300036)、恒华科技(sz300365)、新国都(sz300130)、苏州科达(sh603660)、优博讯(sz300531)、新智认知(sh603869)等低估值、增长确定性高的标的。未来随着具体政策的落地和实施，板块的反弹行情有望向纵深演绎形成新的趋势性上涨。
阿峰点个股
泰豪科技：依托清华打造高新产业创业园和创投双业务
怀新资讯获悉，泰豪科技（600590）建设的泰豪590创意园已经有50余家高新企业落户，涉及生物、集成电路、新材料等高新产业。该创意园是融清华大学省校合作基地、中科院苏州纳米所产业转移基地、留学人员创业园、国家级小蓝高科技孵化器“四位一体”的创新创业示范基地。公司是在江西省和清华大学“省校合作”推动下设立的高科技公司，拥有10多个高科技产业园区。公司拥有控股子公司泰豪晟大创投公司作为直接投资平台，并且公司还参与深圳中航福田智能装备股权投资基金合伙企业、嘉兴邦赋投资合伙企业 （有限合伙）、江西省创东方科技创业投资中心等多家投资公司进行股权投资。截止6月末公司对外股权投资近10亿元，涉及企业数十家。
金发科技创新社区被认定为国家级科技企业孵化器培育单位
据广东省科技厅近日发布的《广东省科学技术厅关于公布2018年度广东省众创空间试点单位国家级科技企业孵化器培育单位的通知》，金发科技（600143）创新社区被认定为国家级科技企业孵化器培育单位，这既是对金发科技“互联网新材料”孵化模式的肯定，同时也标志着金发科技创新社区在推动“双创”道路上迈出更加坚实有力的步伐。金发科技创新社区通过产学研用相结合，打造了“创新服务+应用服务+产业协同发展”的精准服务体系，着力营造龙头企业带动，中小微企业协同推进、资源要素聚合、精准服务机制健全、环境友好的双创生态圈。
