股市股底形成的最初阶段包括熊市的后期阶段和股市建仓或积累过程的早期阶段。然而，在这一阶段中，因为几乎没有投资者坚信股市股底形成，所以股市抛售还未完全结束。事实上，金融界充斥着大量文章预测在未来数周，如果不是几个月的话，证券股市下降趋势愈加严重，且持续时间加长。此时，熊市处于最后阶段。经济数据往往促使股市投资者更加绝望，并且他们预示经济已经无法复苏。投资者进行各种各样的调查，更加剧了投资者的绝望。事实上，美国个人投资协会进行的一项调查显示，截至2009年3月5日，70%的投资者认为自己是股市中的“狗熊”,2007-2009年熊市最后低点的一个星期内，股价下跌势不可挡。正如罗瑞所言:“股市试图从黑夜最黑的时刻寻找光明。”
股市股底形成
股市股底形成的第二阶段包括股票分散过程的完成，这一过程加快了股市建仓或积累的进程，股指上涨进入新牛市阶段。同股市股底形成的最初阶段一样，威科夫分析法与罗瑞方法相结合，有利于确定股市股底形成的最终阶段，从而投资者可以在接下来的牛市中获取利润。
