在本书第四章中,我们讨论了1968-1970年熊市股底与1970年5月抛售高潮的二次测试。此次二次测试之后,股市出现反弹,如图5-2所示。
此次测试后,股市出现自动回升并且自动回升对先前的股市回升高点(A点)进行了检测。与此同时,股市成交量低于自动回升的初始阶段(B点),所以此次股市回升不符合股市走强的特点。
1970年主要股市股底最后阶段
随后,股市再次下跌,且略低于二次测试初始阶段的低点。在二次测试低点处,抛售压力与抛售高潮时抛售压力相同。尽管抛售压力指数还没有衰减,但1970年5月的抛售压力也没有增加,这意味着潜在有效股市股底正在形成。
继1970年7月初二次测试后,股市另一回升接踵而至。尽管成交量在股市回升的最后阶段只是适度增加,但抛售压力明显衰减(D点),同时购买力(E点)相应增加,这证明股市正在走高。将股市自动回升高点与其后6月中旬的股市反弹高点连接形成“股溪”,股市走高最终出现“跨过股溪”。
股市上涨趋势得以增强后,股市开始回落,成交量极小。值得注意的是,虽然股市下跌,但是抛售压力继续下跌而购买力持续上升。这些因素加之成交量减少都暗示着最终支撑价位的形成,鉴于最终支撑价位靠近“股溪”,所以其被称为“回至溪边”。正是此点保证了股市多头头寸,提供了确凿的证据证明股市股底己经形成。最终支撑价位后,股市出现回升,成交量暴增(G点),这进一步确定了新的牛市已经开始。