作为一名交易新手，艾德•斯科塔在新泽西州普林斯顿进修了“商品协会”的课程，商品协会可以说是交易员的一个培训基地。在这里他遇到一位良师益友——埃莫斯•霍斯泰特。埃莫斯•霍斯泰特在交易领域有着非凡成就。据肖恩•塔利在《财富》杂志上的一篇文章所述，如果一个市场的供求前景令人期待，霍斯泰特就会把三分之一的基本仓位放置到那个市场。如果损失了25%的赌注，他就会离场。
为什么交易者不要在意蝇头小利？
“别在意蝇头小利，”他会开玩笑说，“我要先远离陷阱。”但是，如果市场的走势符合他的预期，他会再增加三分之一的仓位。如果价格爬升到他预期的一半高度，他就会加满全仓。霍斯泰特的策略是如此的成功，以至于被计算机程序化。于是，其他的交易者能学会复制他的成功。
他的“脱离陷阱”策略在过去30年里影响了许多顶级交易者。还有谁学3过商品协会的课程？保罗•都铎•琼斯、布鲁斯•科夫纳、路易斯•贝肯和迈克尔•马库斯都曾参加过。有趣的是，在20世纪90年代中期，大多数趋势跟踪交易者设立了自己的公司。有一次我造访商品协会的办公楼时，半路上碰巧撞到了一个疲惫不堪的能源交易员。
和他交谈几分钟后，我们聊起他基于基本面分析的交易风格。整个谈话过程中，他的视线都没有离开过电脑屏幕。我提到趋势跟踪时，他竟然说它不管用。我很奇怪，一个为知名公司工作的交易员竟然对趋势跟踪方法的可行性完全视而不见，而这家公司正是以培养卓越的趋势跟踪交易者而声名卓著的。于是我意识到，即便是最接近趋势跟踪的人也有可能对它熟视无睹。
