好消息
有很多因素让我们看好经济。我们来看看那些让我们对未来经济增长持积极看法的主要原因。
美国自由的企业体系。与应对问题积极的自由市场打赌，下场总会很惨。在过去几年里，经济呈现出人意料的发展情况不再少数。美国企业创新和创造的大环境依然是全球最佳的减税。布什政府减税不但缓和了经济衰退，还会刺激经济复苏。美国经济能安然度过股市泡沫等困境，全因消费者有钱在手，支撑经济。
减税所产生的优势。2004年的失业率是5.8%，这个数字有可能继续下降。从历史的角度来看，经济衰退期的失业率远高于近期失业高峰的6.4%。这也是美国经济很强大的证据所在。在全球化的过程中美国丢了很多工作，但作为回报我们获得了廉价的商品，这使得美国的消费者有更多可能支配的收入。这种增长的消费能力增加了潜在的商品销售水平，从而增加了美国的工作岗位。
通货膨胀?什么通货膨胀?看上去美联储将美国的经济系统从严重的通货膨胀中捞出来。我们可能需要预防通货紧缩，并可以预期在将来的一段时间里，商品的价格趋于稳定。低利率。美联储暗示说他们将在“相当长的一段时间里”保持低利率。2004年可能会一直这样。即使美联储开始提高利率，利率也会在很长时间以后才会上升到高位。目前的低利率对商业发展很有利。低按揭利率。大部分消费者可以通过再融资来降低他们的抵押付款。从这种方式里所释放出来的收入可以用于其他投资。这些低首付的付款方式是永久性的，其作用类似于减税。
生产力会持续增加。20世纪90年代的科技发明现在开始作用在个人身上。我们现在可以通过更少的劳动力来生产更多的产品，因此产品的成本会降低，利润会上升。
美元贬值。美元贬值使得美国的农产品和由美国公司制造的商品的价格在由国际贸易逐渐主导的世界市场里更加有竞争力。而且至少到目前为止，美元贬值并没有带来任何的通货膨胀或利率的压力。
接下来我们再看一下能够抵消上述积极作用力，减缓经济增长，从而带来十年“差强人意的经济”的趋势因素和消极作用力。重复一下，这十年并不是意味着期间的每个季度和每一年的经济增长速度都低于平均值。我认为这十年里的GDP平均年增长会小于3%.
不可持续的贸易赤字
2003年11月，美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)在卡耐基梅隆大学举办的全球经济和投资展望会议上发表演讲。以下是演讲的一部分:
众所周知，美国的经常殊目赤字不能永远的维持目前的高位，赤字最终会下降到一个更比较容易管理的规模。然而，想要迅速的消除赤字既不受欢迎又不切实际。任何此类尝试都可能使美国国内的消费锐减，而这时美国就业的负面影响远比经常帐目赤字更深重。(此类尝试)在目前不可行。
如今，我们最好的方法是鼓励我们的贸易伙伴采取促进经济增长的政策，以期海外经济的高速增长能够增加他们对美国出口产品的需求。
贸易赤字现在是每年5000亿美元，这个数字还在增长。但这种趋势难以为继。这个数字什么时候会下降?美联储之前的研究认为，当贸易赤字到达5000亿美元的时候，增长趋势就应该停止。分析显示，5 000亿的贸易赤字还要持续一段时间。而持续的时间越长，就越难进行调控。只要外国人继续向我们推销商品和服务，接受我们的电子美元货币，赤字就会继续。2003年上半年，日本和中国通过买入美国国库券为美国的贸易赤字做出了45%的贡献(大约1200亿美元)，这也打压了美元的汇率。
