分析一家基金
伟大的交易员都能够利用这些数据来分辨出市场的心理以及市场运动。
他们还拥有杰出的资本管理和风险控制技巧。我是说，他们已经有那种“嗅觉”了。就像有些人能够击中时速95英里的球一样，这些交易员可以通过查看大盘的数据，感受市场的律动。他们用坚实的资金管理技巧来控制风险，为自己和客户带来收益。就像艾利克斯·罗德里格斯(Alex Rodriguez）纽约洋基队的强打，是职棒大联盟最高薪球员，一年有3200万美元收入一样，赚钱赚得很轻松。很多普通的投资者也认为自己可以做到这样。但他们基本上都很失败。因为一些原因，这种失败纯粹是自找的。投资看起来很简单，每个人都可以从中赚钱。但在这些年见过成百的基金经理，分析过上千家基金，看过成堆的数据之后，我开始相信伟大的交易员拥有天赋，就像打棒球或高尔夫球一样。
如果一件事很简单，那么每个人都可以完成这件事。但交易不一样，所以如果你没有这方面的天赋，就别在这件事情上较劲。这就像我对自己不能成为一个高尔夫球高手而愤怒一样，不管我训练多少次，我就是没有天赋成为那样的人。如果对高尔夫下注，我会下注给一个优秀的球员，而不是我自己。
好吧，这是我的解释。我需要调查成千上万的基金和基金经理人。在我的数据库里，分别用高夏普比率、低标准偏差、低0系数、然后是高回报率做出各种分类。回报率很重要。然后我开始做真正的投资分析。投资分析比表面的数据所包涵的内容要多得多。
这里有很多问题需要一一解答。首先，我想知道“你为什么想挣钱?’然后我会问，“你是如何挣钱的?”接下来我想知道他们承担的投资
风险有多大，最后一个问题是“你的投资人能赚到多少钱?”
我们再用“雅努斯20”作为教案来分析，这家基金能够赚钱是因为它的投资期正处于周期性的大牛市。而它的亏损也是因为熊市的到来，而它的投资策略是只做多。很多股市的时机捕获者都在上一次的牛市赚了很多钱，但在波动性高的熊市下似乎丢了感觉。讽刺的是，他们的投资系统只有在牛市的时候才能为他们带来成功，但直到熊市来临后我们才懂得了这一点。
不幸的是，现在你恰好需要股市的时机捕获者为你工作。所以你必须找出正在股市交易的基金经理，再借鉴他们的投资表现。这个简单的过程常常可以告诉你，你所选择的是一个出色的基金经理人还是一个运气好的交易员，或是一个拥有天时地利人和的优秀基金经理。现在问题来了，一个正确的投资策略能够持续多长时间呢?
如果你知道他们在过去赚钱的原因，那么你就要问问自己，那些让他们获得成功的外在条件在未来还会持续下去吗?
如果他们可以给你一个非常好的理由，来说明他们自己为什么能够在其领域中赚到钱，那么你应该看看他们是如何做到的。看看他们的系统。他们是否真得有一个系统，还是只凭直觉来投资?每一个经理人都会告诉你他有一套个人的交易系统。系统是首要条件。你希望自己能做的事情是查肴系统的基础是否牢固。如果他们拒绝向你展示——如果你不能获得足够的信息.对他们的系统不是很放心，那就走开吧。别投钱给那个家伙。
