逐日盯市制度
逐日盯市(daily marking to market)制度又被称作每日无负债结算制度,这是与保证金制度相互配合使用的一套制度。该制度要求结算所确定并公布每日结算价和最后结算价,负责对成交的金融期货合约进行逐日清算,负责对投资者的保证金账户进行调整平衡等。
逐日盯市的具体实施办法是:将每种金融期货合约在交易日收盘前最后1分钟或几分钟的平均成交价格作为当日结算价,并与每笔交易成交时的价格作比照,计算每个投资者账户的浮动盈亏,进行随市清算。顾名思义,逐日盯市的周期是I个交易日,这样的制度保证了所有的交易盈亏能够得到及时的结算,从而可以及时地调整保证金账户余额,达到控制市场风险的目的。
结算准备金制度
结算准备金制度又被称作结算担保金制度,这是与交易保证金制度相类似的一套制度,它们的操作方法和原理都是类似的,所不同的只是二者针对的对象不同,交易保证金是交易所或金融期货经纪公司要求投资者缴纳的保证金,结算准备金(或结算担保金)是交易所要求结算会员缴纳的保证金。由此可知,结算准备金就是指由结算会员依交易所规定缴存的,用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。结算准备金包括基础结算准备金、变动结算准备金和追加结算准备金。这两者类似于交易保证金中的最低保证金、维持保证金和追加保证金。
同样地,结算担保金也会实行浮动盈亏制.不过一般不是每日浮动,而是每个季度浮动一次。也就是说,交易所在每个季度最后一个交易日收市后,会根据市场总体情况确定全市场的结算准备金总量,并根据每个结算会员的业务量按比例分担结算准备金。交易所也可以根据市场风险情况和个别结算会员的风险情况调整结算准备金收取时间和具体数额。如果某个结算会员的结算准备金数额低于基础结算准备金,该结算会员必须在交易所规定的时间内补足,否则该结算会员下属的金融期货经纪商将不能为其客户继续开仓;如有必要,交易所有权对结算会员下属客户所持合约进行强制平仓处理。