心理因素对股票价格指数有什么影响？
金融心理学认为，证券市场波动印证的不是诸如宏观经济变动、政治因素变动等事件本身，而是人们对这些事件的反应，是数百万人对这些事件如何影响他们的未来的认识。换句话说，最重要的是，证券市场是由人组成的，市场参与者群体心理状态的变动会对股价指数产生重要影响。影响心理因素的既有客观原因，又有主观原因。正如我们发现的，有时候，投机大户甚至会制造谣言、虚张声势，影响市场参与者对后市的预期和判断，操纵市场从中渔利;当人们看好市场，有信心的时候，即使没有什么利好消息，股指也会上涨;当人们对市场失去信心的时候，即使没有什么利空消息，股指也会下跌，
金融心理学用四项基本原理揭示了金融市场的本质，
第一，市场永远走在前面，它提前反映了新闻和经济，好的投资者应该能够预测到人们将会把手中的钱投向何方，而不是在新闻发生后无可奈何地分析该事件的影响。总的说来，是市场价格波动产生了信息，而不是信息产生了市场价格波动，公共信息或许具有解释价值，但是很少或者根本就没有新闻价值。
第二，市场是非理性的。人们的思维喜欢合群，尽管每个投资者都试图理性，但实际上往往会因为从众心理而表现出非理性行为。这就导致市场有时完全沉浸在希望、贪婪和恐惧相交织的非理性感情中，市场的注意力会被某个概念或者新鲜玩意儿吸引过去，疯狂地追逐它，直到被一个新的、比先前更富幻想力的概念或者新鲜玩意儿吸引过去。于是，出现一个基于新鲜概念的大行情，涨100%不算多，涨200%甚至更高都是可能的，但是，对于一个炒透炒烂的概念，跌一半不算多，跌得只剩最高点的1/10也不是不可能的。
第三，市场是混沌支配的，对于内在因素和外在因素的变动，具有非常强的敏感性。即使没有外界影响，金融系统在自身内在逻辑的控制下，它的发展变化也几乎是完全不可预测的，即使是政策上的微小变化，都有可能导致完全不同的市场行为和结果。但是，金融市场的这种不可预测性，并不是本质上的不可预测，而是非常难以预测，投资者有可能预测到短期市场走势，但是预测长期走势是不可能的。
第四，图形是自我实现的。图形分析得到广泛使用的背后不仅仅在于它是一种理解市场绩效的方式，有时还在于技术分析产生的心理作用。正如1987年10月全球股市崩盘中，希勒(Shiller, 1987b)所做的调查研究，绝大多数个人投资者和机构投资者面对“在股市下跌时什么消息对投资者最重要?”的问题时，都给出了雷同答案“既不是经济消息，也不是政治新闻，影响最深的就是价格本身”;面对“股市崩盘时是否受到200日移动平均线被跌穿的影响”的问题时，37.3%的个人投资者和33.3%的机构投资者给予了肯定回答。这表明，市场价格变化自身促使了人们买进或者卖出，图形是自我实现的。这一基本原理也意味若，如果许多人使用同样的图形分析方法和系统，那么他们就可能从中获利，但是如果所有的人都使用同样的图形分析方法和系统，那么就这种图形分析方法和系统的有效性就会被破坏。
