学会这个方法，抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

预测未来的权益现金流比前文讨论的历史性计算要复杂得多。原因是随着金融机构的成长和净回报增加，金融机构需要扩大权益。但是它需要增加多少权益呢？在这方面我们可能是有分歧的，这取决于你是从机构内部还是外部进行价值评估。

估值

问题的症结在于：金融机构具有高度的杠杆性，这是由其经营性质决定的——从存款人或投保人处吸收资金，然后将资金贷出或用于投资。从根本上来看，金融机构的许多业务是在拿他人的资金冒险。监管者（及谨慎的管理者）会希望这些金融机构也把其所有人的部分资金拿去冒险，这就需要金融机构利用权益为部分业务融资，而不仅仅是以无法持久的高杠杆比率经营来获取高额回报。